投资者

上述企业债务问题虽有自身经营和财务背景，但在股市持续走弱、基金流动性风险尚未缓解的情况下，投资者风险偏好下降可能进一步削弱企业债券需求，加大部分高负债企业的融资和偿债压力。

如此双管齐下，投资者的预期是能够得到显著改善的。

理财公司也从拼收益转向控回撤，通过分层波动目标、多元资产配置、动态风控监测以及全周期投资者陪伴等方式，重塑净值管理逻辑。

记者从业内了解到，面对复杂多变的市场环境，不少理财公司积极迭代产品管理策略，一方面强化投资端回撤管控、完善风控体系，另一方面做好投资者陪伴与预期引导，双向发力匹配投资者对稳健净值的诉求。

投资者赚钱的基金，是多数还是少数？

德邦稳盈增长即是典型的案例，仅一成投资者赚钱时，管理费同期却暴涨50倍。

上证报中国证券网讯（记者赵明超）10月18日，在复旦大学管理学院与睿远基金共同举办的2026投资论坛上，复旦大学管理学院金融与财务学系教授、博士生导师罗妍在“行为金融学与基金投资回报”圆桌对话中表示，投资者行为损耗的来源，根植于跨地域、跨时空、跨种族的不变人性，更有效的做法是通过机制设计加以引导，帮助投资者作出更符合自身长期利益的决策。

当然，强调机构投资者行为去散户化，并不意味着基金经理必须逆势操作。

不同于黄金饰品中的消费囤积行为，对黄金的理性投资需要基于市场信息、走势规律和理性判断，结合投资者自身的风险承受能力，进行科学的资产配置和长期规划。

最直接的结果就是，上市公司的分红积极性大幅提升，而分红收益更多、更稳定，投资者自然是最大的受益者。

以安全之名行保护主义之实，首先捆住的正是美国投资者自己的手脚。

今年以来，市场震荡加剧，银行理财含权产品回撤压力持续凸显，投资者稳净值诉求不断升温。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏表示，在理财产品净值化转型的大背景下，市场波动加剧、投资者稳净值的需求强烈，传统的收益率口径难以让客户直观地判断风险。

一批行业龙头公司及重要股东以大额回购增持，成为稳定市场预期、维护投资者权益的重要力量。

《意见》对相关环节进行了梳理，请相关单位、证券公司及其营业网点协同支持，由投保基金公司一揽子受托后再委托有关数据支持、技术保障、投资者服务、资金划付等，提升先行赔付的整体效率。

《指导意见》对相关环节进行了梳理，明确请相关单位、证券公司及其营业网点协同支持，由投保基金公司一揽子受托后再委托有关机构提供数据支持、技术保障、投资者服务、资金划付等服务，提升先行赔付的整体效率。

东山精密港股上市首日盘中破发有打新投资者最多浮亏318万港元年内最冷新股诞生！

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随着一系列新政策的出台，我国资本市场进入新发展阶段，广发证券特在中国证券报开设“投研财富+”投教专栏，聚焦新质生产力方向和市场热点，向广大投资者普及专业投研框架、分享专业机构观点，帮助投资者掌握投资分析方法，更加有效维护投资者特别是中小投资者合法权益，持续提升投资者的获得感，聚力推动我国资本市场实现高质量发展。

委托投保基金公司实施先行赔付的案件应事实清楚、投资者损失计算要素明确、先行赔付主体具有相应赔付能力并作出充分有效授权。

首先，明确由中国证券投资者保护基金有限责任公司（下称“投保基金公司”）为先行赔付主体一揽子提供先行赔付方案制定与实施指导、投资者损失计算、官网先行赔付专栏开设、专项基金管理等全流程服务。

一是为促进先行赔付活动便捷、高效开展，明确由中国证券投资者保护基金有限责任公司（下称“投保基金公司”）为先行赔付主体一揽子提供先行赔付方案制定与实施指导、投资者损失计算、官网先行赔付专栏开设、专项基金管理等全流程服务。

产品供给不仅要考虑“能不能发”，还要考虑“为谁而发”，通过合理的风险收益定位和运作机制，改善投资者的持有体验。

从产品端高位扎堆发行，到投资端追逐热门赛道，再到投资者频繁申赎、基金公司过度关注规模和短期业绩排名，这些行为不仅可能损害投资者的持有体验，也可能加剧资金流动和投资交易的同向性，削弱专业机构资金应有的稳定作用。

简而言之，本周美债走势逆转最直接的原因在于AI投资再次引发投资者担忧。

如今，部分投资者开始将目光投向银行经营基本面的变化。

当成长板块波动加大时，具有稳定现金流和分红预期的资产，往往更容易进入部分投资者的视野。

刘欣表示，“我们希望发挥连接中国与全球的桥梁作用：一方面，把摩根士丹利全球的投资研究能力和资产配置经验带给中国投资者；

康瑞博表示，开放可以促进理念、专业能力与资本相互连接，也能让全球投资者有机会参与新的增长机遇。

完善发行承销制度，推进引入新股发行市值配售，强化一二级市场联动，提升二级市场投资者获得感；

一方面，完善北交所发行承销制度，稳妥实施新股市值配售，提升二级市场投资者获得感；

据其预测，特斯拉投资者的回报有望提升3.8倍，而SpaceX投资者的增量回报则有望提升7.2倍。

在市场定价相对有效的情况下，投资于低成本指数基金的投资者，有很大机会跑赢那些主动投资的投资者。

在有效市场，投资于低成本指数基金的投资者，是有很大机会跑赢那些主动投资的投资者的。

从长期来看，经济趋势将呈现非常积极且稳健的走势，并产生复利效应，对于具备耐心并坚持投资的投资者而言，这种趋势将持续向好。

资本集团研究管理副董事长陈纪子（NorikoChen）则从长期投资者的实际体验出发，回顾了中国资本市场开放的进程。

”陈纪子表示，对长期投资者而言，透明度还意味着政策调整有充分解释、实施变革有合理时间、执行流程可以预期，并能够尽早开展沟通。

陈纪子表示，面对企业在人工智能及其产业链上的大规模投入，长期投资者需要识别哪些企业能够持续经营，并产生可观的现金流。

AllspringGlobalInvestments投资组合经理GaryTan表示：“与第二季度相比，增长速度的放缓，意味着投资者的关注重点将从表面上的营收数字，转向收入质量、利润率，以及Anthropic巨额算力投入究竟能否带来足够的投资回报。

该新闻稿称，Alphabet正在为DiscoveryLoop提供云端服务和算力，并且是该公司的投资者。

过去，CDS主要是纯信用市场投资者使用的工具，但如今，多资产基金经理和股票基金经理也越来越多地利用这类互换，以较低成本对冲人工智能相关敞口，推动其价格升至历史高位。

但是后面网上留言都说大A问题很多，因此当前最应该做的工作是多倾听普通投资者的意见和建议！

投资者已经开始对部分AI相关企业的前景与高估值预期产生抵触。

PNCFinancialServices首席投资官AmandaAgati表示，目前投资者对AI的前进路径确实存在大量不安情绪。

投资者对AI生态企业估值的担忧正在加剧。

另一方面，投资者场内配置与交易习惯日趋成熟，对“透明、可交易、低成本”的载体接受度也显著提高。

随着油价飙升——布伦特原油交易价格目前已升至4月以来的最高水平，投资者在上周的焦虑情绪已然高涨。

在研讨中，罗妍教授引用了一则经典逸闻：在富达，投资者回报最好的是那些因为忘记账户而长期没有登录进行操作的投资者。

谈到AI对投资者回报的影响，罗妍教授指出，她和合作者的研究发现，在信息获取变得极为便利之后，散户的业绩反而变得更差。

截至10月23日招股截止，券商借出孖展（融资）约4.18亿港元，对应认购约0.39倍，仍未足额（香港公开发售初步安排1137.84万股，按最高发行价93.8港元计算，规模约10.67亿港元），然而20名基石投资者合计认购约6.8亿美元，占全球发售股份约一半。

凭借旗下基金业绩的整体表现与高位限购的措施，华安基金进入盈利投资者数量占比均值前十的行列，位列第六：近一年盈利投资者占比均值超过92%，收益率均值超过50%，管理费同比增幅不足4%。

为进一步还原主动管理基金市场的纵深图景，南方周末新金融研究中心研究员将5620只样本基金按盈利投资者占比由高至低均分为四组，并同步分析管理费同比变化数据。

亏钱投资者占比最多的基金有哪些？

南方周末新金融研究中心研究员梳理统计出赚钱投资者占比均值全名单，并重点关注全名单后五十名。

四组数据显示，管理费同比变化率随盈利投资者数量占比降低而逐步抬升，即亏损投资者占比更高的基金，管理费增幅往往更大。

长城基金旗下有16只基金的盈利投资者占比不足20%。

但硬币的另一面不容忽视，近两成基金的盈利投资者占比尚不足50%，换言之，近千只基金中，超半数投资者处于亏损状态。

具体到基金管理公司维度观察，“高分”比例最高的是泓德基金与兴全基金：两家基金管理公司旗下超八成基金的盈利投资者占比在90%以上；

南方周末新金融研究中心研究员统计5620只基金近一年的盈利投资者数量占比发现，数据呈现两极分化：超五成基金，盈利投资者占比超过90%，即大部分基金实现了“基金公司赚钱，基民也赚钱”的目标。

南方周末新金融研究中心研究员逐一比对了年内重仓科技股翻倍基（详见《高位抢售、趁热宣推，基金顶着监管高压再现追涨营销术》）的申赎状态与盈利投资者占比。

中报数据给出了注脚：94只基金的盈利投资者占比均值约86%，明显高于其余约5500只基金的约79%的盈利投资者数量占比均值。

这8只基金的管理费同比增幅全部为负，盈利投资者占比都在90%以上，近一年净值增长率也全部为正，均值约为28%。

亏钱投资者占比，长城基金列第一

长城基金旗下16只基金的盈利投资者占比不足20%。

与之对比，赚钱投资者占比超过七成的基金，管理费增幅约96%。

中国公募基金业第一次有了数量化答案：亏钱投资者占比高达近八成的基金，上半年管理费却同比增长约543%。

研究结果显示，亏损投资者占比更高的基金，管理费增幅往往更大。

始终追随经济走势与长期趋势，正是长期投资者制胜的关键，切勿试图预判股市中瞬息万变的价格波动，因为这样做极易犯错，而这些错误往往代价高昂，会非常显著地拉低你的长期总回报。

分析指出，投资者关注的已不只是AI企业能否实现收入高速增长，还包括增长能否持续、价格竞争是否侵蚀利润，以及巨额算力投入能否转化为稳定回报。

金融法草案一读稿明确规定“投资者、投资者保护机构可以依照有关法律规定代表具有同一种类诉讼标的的其他投资者提起诉讼，人民法院作出的判决、裁定，依法适用于原告及其所代表的所有投资者，但明确表示不参与或者退出诉讼程序的投资者除外”，进一步拓展了提起特别代表人诉讼的主体范围，对于更好维护投资者合法权益，更集约、有效地化解证券市场矛盾纠纷、维护市场和社会稳定，具有非常重要的现实意义。

程合红强调，不宜将这一有利于维护投资者合法权益、有利于促进中介机构勤勉尽责的规定，异化为按份责任、比例责任，削弱对投资者保护的力度，弱化中介机构的“看门人”职责。

从“合规禁入”到“审慎观察”，再到“治理穿透”，这套机制既守住了投资者保护的底线，也为优质企业保留了通过规范治理和持续改善重新获得市场认可的空间。

资本市场法治建设思路明晰：包容制度设计强化投资者保护

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另一端，不少基金的大多数投资者亏钱。

收益大错位：九成投资者亏钱时，基金公司收入却飙升50倍原创

投资者买卖没有市场庄家的股票期权时应加倍审慎，并了解所涉及的流动性风险。