板块

主力资金净流入前三的板块是光学光电子、种植业和化学原料，分别净流入19.58亿元、16.15亿元和11.93亿元。

智能座舱与车载显示板块

商用显示板块

AI应用板块有望迎来业绩加速释放与估值重构的双重机遇。

当前，AI产业叙事仍在延续，资金沿产业链上中下游滚动切换，AI应用板块迎来一波修复行情。

随着可回收火箭技术成熟与星座规模持续扩张，卫星互联网板块有望迎来从主题投资向业绩兑现的估值切换窗口。

主力资金净流入前三的板块是通信设备、通信服务和小金属，分别净流入118.73亿元、20.34亿元和14.38亿元。

这与过去医药板块的市场处境形成对比。

光通信板块中，Lumentum暴涨超13%，Coherent暴涨超7%，迈威尔科技大涨超5%。

板块方面，存储芯片板块、光通信板块集体暴涨。

再次，从产业政策层面看，煤炭工业发展五年规划落地，传统能源与新能源的协同发展逻辑进一步明确，叠加"十五五"能源规划中对储能装机目标的持续上调预期，为储能电池板块提供了中长期政策支撑。

市场人士认为，在全球能源转型加速推进、国内新型电力系统建设持续深化的背景下，储能电池板块的中长期成长逻辑清晰，当前估值处于历史相对低位，配置价值逐步显现。

机构认为，储能电池板块当前正处于政策催化与基本面改善的共振阶段。

此外，油气、贵金属、煤炭等资源品板块今日普涨，大宗商品整体回暖氛围下，新能源上游资源品价格预期改善，也对储能电池板块形成间接提振。

医疗健康板块营收6.11亿元，同比增5.87%，体量小但保持稳健。

医疗健康板块的逻辑相对独立。

近期，在创新药板块带动下，哈药股份（600664.

当科技赛道进入高位震荡阶段，前期持续深度调整的医药板块迎来一波力度可观的估值修复行情。

首先，全球AI投资加速扩张为半导体设备板块提供了最为坚实的底层逻辑。

市场人士分析，当前半导体设备板块虽然短期面临部分资金获利了结的压力，但产业趋势和订单能见度依然强劲，逢低布局的配置价值较为突出。

存储芯片概念午后持续下挫，普冉股份跌超10%，北京君正、兆易创新等跟跌，与半导体设备板块的强势形成鲜明对比。

上线6年以上，在拼多多板块的佣金是一大亮点，爆款商品返利10%-35%。

行业板块涨少跌多，影视院线、装修装饰、医药商业、机器人板块涨幅居前，贵金属、稀土、航天装备、小金属、能源金属、有色金属板块跌幅居前。

经过持续调整，港股互联网板块估值性价比凸显，AI应用落地有望带动盈利修复，可作为硬科技之外的均衡配置方向，对冲硬件板块波动；

最近一直在跟踪创新药板块，发现它似乎正踩中邓普顿所说的第二阶段：在半信半疑中成长。

不过，医药板块内部差异也十分明显。

不久前，宝洁刚发布2026财年财报，在Q4，受益于价格和销量的双增长，其个人健康护理板块有机销售额实现中个位数增长，不过，受北美和大中华区口腔护理板块下滑的拖累，宝洁的健康护理业务呈现销量下滑、净销售额微增的局面。

8月4日，A股创新药板块再度上涨，罗欣药业（002793.

数据中心板块营收同比增长107%，创下67亿美元历史新高，增长核心来自EPYC服务器CPU与InstinctAI加速器需求旺盛。

综合两大业务，公司预期2027年整体数据中心板块营收同比翻倍以上。

8月3日，药明康德交出了一份堪称标杆的成绩单，净利润首次在上半年突破百亿元大关至110.8亿元，远超市场预期，同时大幅上调指引，直接点燃了创新药板块的热情。

创新药板块这波反弹背后，已经是实实在在的盈利驱动逻辑。

整体数据中心板块营收增速会大幅高于100%，核心驱动力是AI加速器业务依托Helios平台、头部战略客户订单实现爆发式增长。

中信建投证券研报指出，化工逐渐进入旺季，关注三季度环比改善的板块和个股。

中信建投：化工逐渐进入旺季，关注三季度环比改善的板块和个股

在机构看来，产业趋势向上、估值仍处于历史低位、机构持仓比例偏低，创新药板块能否真正成为下半年主线，或许只是时间问题。

“今年五六月份市场K型分化加剧，创新药板块因流动性吃紧而超跌，偏离内在价值幅度较大，因此本身具备估值修复的条件。

创新药板块整体也步入业绩验证期，需要看到“深化BD”的不断进展。

她指出，当前压制创新药板块的两大核心担忧，医疗反腐对商业化的影响以及地缘政治对BD授权的潜在冲击，均已得到缓解。

创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，看好创新药板块投资机会。

国金证券最新行业周报表示，创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，看好创新药板块投资机会。

行情显示，7月10日至今，哈药股份股价从3.06元/股震荡上升至7.52元/股，累计涨幅达145.75%，其间多次触及涨停，而股价上涨的背后，除了创新药板块的整体行情带动，也离不开哈药股份今年上半年业绩的增长。

近一周，创新药板块走势转强，约四分之三概念股录得股价上涨。

”国金证券研报指出，创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，看好创新药板块投资机会。

”北京市社会科学院副研究员王鹏认为，宇树科技等企业的IPO，直接推升了整个具身智能板块的市场关注度，推动产业逻辑从单纯的技术演示向商业化落地验证过渡，为赛道的长期发展打开了资本层面的空间。

双重利好共振之下，A股创新药板块的投资逻辑已从“政策预期炒作”彻底转向“业绩确定性兑现”。

稳定且高增长的业绩表现，彻底扭转了市场此前对CXO行业需求疲软、增速放缓的担忧，成为本轮A股创新药板块拉升的核心驱动力。

美国和韩国半导体板块的调整以及整体市场的去杠杆，导致资金开始寻找AI应用端的标的。

但摩根大通同时指出，尽管仓位层面的压力在缓解，投资者对AI硬件方向的信心修复仍需时日，半导体板块的波动率仍将维持在较高水平。

加拿大皇家银行财富管理亚洲高级策略师段乃榕对记者表示，恒生科技板块此前跑输全球同业，低估值为新资金提供了足够的安全垫。

与此同时，市场也关注到该业务板块的AUM（资产管理规模）增速相较收入增速存在差距。

在2026财年Q4，宝洁的口腔护理板块有机销售额出现中个位数下滑，北美和大中华区降幅尤为明显，而个人健康护理板块有机销售额实现中个位数增长，主要得益于价格上涨和销量增加，增长主要来自北美市场。

创新药板块触底反弹

不少大规模基金经理认为，创新药出海与CXO景气回升成为医药板块确定性主线。

我国当下迫切需要更多大运力火箭（更加具备商业化价值），现板块调整已两个月有余，叠加中美超强共振及预计后续重点型号发射，当下为商业航天板块的“绝佳击球时刻”。

2026年，创新药板块走出一轮持续性较高的价值重估行情，尤其自6月末、7月进入主升阶段，成为A股市场核心主线赛道之一。

光模块与半导体板块的中长期逻辑并未因短期情绪扰动而改变，但对企业的盈利质量提出了更高要求。

除了政策层面和产业层面的利好外，医药商业板块的走强，还在于板块个股业绩确定性的增强。

无论是政策层面，还是产业基本面、项目临床数据、产品销售数据等，都处在上升趋势中，创新药板块的估值修复是合理的。

从估值层面来看，诺安精选价值基金经理唐晨认为，近期创新药板块的上涨本质上是估值修复。

在创新药板块中，针对卵巢癌的BAT8006计划2027年递交上市申请。

依托AI加速器大规模交付，整体数据中心板块营收同比翻倍以上。

数据中心板块营业利润21亿美元，板块营业利润率31%。

数据中心板块：营收67亿美元，创历史新高，同比翻倍、环比增长16%。

第三季度数据中心板块整体环比双位数增长，服务器CPU、AI加速器均贡献可观增量；

综上，第三季度数据中心板块增长强劲，第四季度增长力度会更高。

苏博士，能否拆解第三季度数据中心板块环比增量，服务器CPU、AI加速器哪边营收增量更高？

从2025年9月开始，创新药板块行情一路调整，但基本面并未恶化，反而是持续超预期。

据券商中国记者统计，今年以来，5家头部证券公司对国际业务板块的增资总规模已超过500亿港元（按照1元=1.16港元估算）。

即使在强力反弹的行情后，基金经理对医药板块乃至创新药板块的后市展望仍有分歧。

”蔡强认为，当前医药的主线是“创新+国际化”，不是笼统的医药板块。

华南某公募投研人士表示，医药板块被基金深度低配并非利空，这意味着那些因为基本面担忧、风控止损或是去追逐其他热门赛道的资金已经离场，这个时候，盘面上的抛压几乎耗尽。

直至2022年4月，欧洲能源成本与居民电价大幅攀升，叠加俄乌冲突与海外停电事件催化，户储需求爆发式增长，储能行业景气度大幅上修，再度通过景气验证带动新能源板块开启新一轮反弹。

受估值端压制，A股核心资产出现显著回调，新能源板块同样经历阶段性调整。

因此，即使美债利率自2020年下半年起低位上行，全球流动性边际收紧，但新能源板块在盈利驱动下走强，接替“茅指数”成为市场主线。

美国经济复苏+通胀预期飙升，10Y美债收益率快速跳升，一方面对新能源为代表的成长资产形成压制，另一方面触发主动公募对核心资产的“抱团”瓦解，拖累新能源板块同步回调。

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“医药目前还是以出海的预期为主，并没有实现海外商业化放量，而且板块整体的盈利弹性有限，不足以支撑板块估值的快速跃迁。

A股存量博弈特征凸显板块快速轮动机构：科创制造主线的结构性行情将阶段性延续

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银河证券表示，近期红利价值和防御配置需求升温，叠加中报披露临近，上市银行基本面预期平稳，盈利韧性有望延续，共同推动了板块的估值修复行情。

消费扩容红利释放，乳业板块估值修复

对于此前的下跌，华东某公募指出，半导体、AI算力、光模块等科技赛道持续爆发，向全市场虹吸资金，导致创新药等板块估值创下近年新低。

另一方面，美股科技巨头迎来财报集中披露期，其业绩表现、技术迭代与资本开支计划，将对A股科技板块的估值与情绪形成直接联动影响；

澳洋健康、博济医药等细分标的成功晋级，延续多头趋势，有效稳住板块人气。

机构认为，中信建投证券指出，国产创新药正从"跟随式创新"向"源头创新"加速转型，替恩戈替尼等全球首创药物的获批上市是这一趋势的集中体现，板块中长期投资价值突出。

随着半年报陆续披露，市场对科技板块业绩高景气的预期持续升温，板块修复行情有望延续。

房地产开发、光通信模块、通信设备、电子元件、光电子器件、F5G概念、电子器件等板块上涨。