加息

而就在上周初，市场还一度完全消化了两次加息的预期。

经济学家们认为，美联储的最新决定将加剧市场对其9月下次会议加息的预期。

英国《金融时报》报道称，市场已完全消化美联储9月首次加息的预期，并预计随后9个月内还将加息一次乃至两次，每次25个基点。

东吴证券首席经济学家芦哲接受大河财立方记者采访表示，本次会议前，利率期货已经计入一定的加息预期，因此加息落空后，市场首先交易货币政策相对宽松的预期，2年期美债收益率大幅下行。

尽管加息预期升温，但多位受访专家认为，在美联储弱化前瞻指引、政策不确定性上升的背景下，未来2个月公布的美国就业和通胀数据，将成为决定9月是否加息的关键。

周二，美国国债价格全线上涨，因有关通过外交途径解决伊朗战争的进展迹象导致油价大跌，从而抑制了市场对美联储加息的预期。

东京7月CPI数据公布后，市场对日本央行年内再次加息的预期获得进一步数据支撑。

东京7月核心CPI超预期升至1.9%日本央行加息预期升温

东京7月核心CPI超预期升至1.9%日本央行加息预期升温东京7月核心CPI超预期升至1.9%日本央行加息预期升温_东方财富网

随着美国通胀、就业数据陆续发布，以及美伊冲突再次升级，市场对于美联储加息预期呈现先降温后升温的走势。

”管涛说，当美联储加息预期升温时，全球风险偏好快速收缩，全球股市往往会跟随美股同步调整。

值得注意的是，随着油价大跌推动美联储加息预期回落，预测市场眼下似乎正再度处于了市场利率预期变化的第一线。

如果市场已较充分地消化加息预期，政策调整给金融市场带来的冲击也会相对可控。

与此同时，中东局势反复推升油价上涨，也为加息讨论提供了依据。

这相当于，四分之一的联邦公开市场委员会票委倾向于采取加息行动。

美联储利率“五连停”加息窗口指向9月

美联储利率“五连停”加息窗口指向9月美联储利率“五连停”加息窗口指向9月_东方财富网

过去几周，已有越来越多的政策制定者明确阐述了支持当前或在不久后加息的理由。

事实上，即便在上个月的会议中，当美联储官员们连续第四次决议维持利率不变时，已有少数美联储决策者认为存在加息的理由。

首先，沃什本人似乎并不认同加息的理由。

预测市场押注逆转：美联储9月可能不加息油价大跌振奋人心！

美联储今天要是真加息沃什就有望创造市场历史2026年07月30日00:39环球市场播报MD下载新浪财经APP，了解全球实时汇率

美联储新闻发布会后：主席沃什信誉“碎了”，9月加息概率颇大！

此番有关日本央行可能提前加息的报道有望提振市场对利差缩小的预期。

金融条件收紧，或降低近期加息必要性

芦哲认为，短期数据趋势对年内加息与否至关重要，基准情形下，预期8—9月公布的7—8月美国经济数据，将弱化或延后今年加息的必要性。

芦哲预计，随着财政支出和世界杯带来的短期经济脉冲逐渐退坡，叠加前期金融条件收紧，7月至8月美国经济数据可能有所降温，从而弱化或推迟年内加息的必要性。

在通胀和就业同步降温的情况下，多家机构认为，美联储没有迫切加息的必要。

9月加息可能性颇大

不过，加息的可能性仍然更高，约为63.2%。

投资者对此反应强烈，沃什大幅淡化了美联储在下次会议上加息的可能性，但同时也推高了长期国债收益率。

宏观策略师MichaelBall上周表示，鉴于通胀水平依然居高不下、经济基本面稳健、FOMC支持加息的决策票数正在增加，以及美联储为了提升信誉度而倾向于及早行动、从而最终减少后续紧缩幅度的强大动力，市场眼下可能依然低估了美联储7月加息的可能性。

无论如何，即便美联储最终在本周三维持利率不变，此次会议也势必将出现更多支持加息的反对票。

6月通胀数据弱于预期减轻了决策者本周加息的压力。

美债市场正在拉响警报，美联储下周加息风险已不容忽视！

美联储加息预期飙升：9月行动概率已超八成油价破百引爆通胀担忧！

美联储加息预期飙升：9月行动概率已超八成

美联储加息预期飙升：9月行动概率已超八成_东方财富网

华泰证券首席宏观经济学家易峘将美联储加息的预测时点提前，她认为，在基准情形下，美联储9月加息的概率很大。

随着国际油价不断攀升，投资者对美联储加息的预期正持续升温。

除了“债王”冈拉克外，周三不少其他华尔街机构人士也对美联储加息“光说不练”下的公信力感到了担忧。

一旦全球云厂商的资本开支增速显著放缓，或者全球科技巨头的现金储备发生实质性的恶化，那么这一个现象对全球股票市场的冲击影响会显著大于美联储加息动作。

与之相比，对防御性的高股息红利资产来说，反而更受益于美联储加息的预期。

今年下半年，美联储加息预期持续升温。

从全球股票市场的角度考虑，市场对美联储加息预期已经有所消化。

对全球股票市场而言，在美联储加息预期持续升温的背景下，对全球赛道股、成长股来说，将会面临估值体系重构的压力。

相比起美联储加息，全球市场可能更关心全球AI基础设施的资本开支增速会否持续加码。

相比起美联储加息，对全球市场而言，更担心的是什么？

从更多的细节来看，美联储加息呼声逐渐增多，或为下一次美联储议息会议加息提前铺垫。

贝森特周日在X平台发文称，“我们强烈支持日本为纠正日元严重低估而采取的果断市场和货币措施”，并再次强调了他对日本央行加息的支持。

“债王”冈拉克：债市正在敲打沃什美联储加息不能“光说不练”

“债王”冈拉克：债市正在敲打沃什美联储加息不能“光说不练”“债王”冈拉克：债市正在敲打沃什美联储加息不能“光说不练”_东方财富网

若能源价格持续处于高位，我们维持9月再度加息的判断。

如果美联储维持利率不变但伴随多位委员的反对票，或者声明中新增暗示加息倾向的措辞，都可能使这些对冲头寸继续保留。

荷兰合作银行（Rabobank）表示，欧洲央行7月将存款机制利率维持在2.25%，但行长拉加德释放了9月加息信号。

但如果其他官员也加入她们的行列，股市和债市可能会做出负面反应，因为市场会将此视为央行加息的信号。

但如果参考两年期国债收益率（目前交易水平比联邦基金利率高出近70个基点），则似乎市场发出了最快周三就加息的信号。

意外加息为何仍被讨论

①今晚加息与否？

霎时间，原本围绕9月加息与否的辩论提前在7月引爆。

熊园表示，当前美国的经济环境既不支持加息——就业走弱、通胀回落、地产疲弱、油价中枢回落，也不支持降息——经济韧性仍强、通胀仍超目标。

澳新银行预测，日本央行最早或于10月再度加息25个基点；

短期利率期货合约也显示，市场对美联储在9月的下次政策会议上的利率定价仅为加息约15个基点，远不及一次加息的25个基点。

美联储到9月维持利率不变的概率为19.6%，累计加息25个基点的概率为55.2%，累计加息50个基点的概率为25.2%。

9月会议加息25个基点的概率则提升至57.7%。

克利夫兰、明尼阿波利斯和达拉斯3名地方联储主席投票支持加息25个基点，形成近年来较为少见的鹰派反对票。

此外，截至发稿前，芝商所FedWatch预测工具显示，市场预计美联储9月加息25个基点的概率已升至65.2%。

目前的市场定价显示，投资者几乎完全消化了欧洲央行9月加息25个基点的预期。

在本次会议上，克利夫兰联储主席贝丝·哈马克、明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利和达拉斯联储主席洛丽·洛根投下反对票，主张加息25个基点。

财联社7月30日讯（编辑李莹）继今年6月加息25个基点后，市场广泛预计日本央行本次会议将把基准利率维持在1%的水平。

从芝加哥商品交易所美联储观察（CMEFedWatch）最新的利率预测情况看，此次美联储维持利率不变的概率为70.6%，加息25个基点的概率为29.4%。

这是美联储年内连续第5次维持利率不变，但联邦公开市场委员会12名投票成员中，有3人主张加息25个基点，也显示美联储内部对通胀和政策走向的分歧进一步加大。

芝商所美联储观察工具显示，截至7月24日，市场预计美联储7月加息25个基点的概率约为30%，维持利率不变的概率约为70%。

国盛证券首席经济学家熊园对界面新闻表示，本次会议上有3名票委支持立即加息25个基点，说明部分官员对通胀能否持续回落存疑。

据CME“美联储观察”，美联储7月维持利率不变的概率为63.7%，累计加息25个基点的概率为36.3%。

截至发稿，芝商所（CME）美联储观察工具显示，市场预期在本次会议上美联储加息25个基点的概率超过30%。

管理约670亿美元资产的美国对冲基金Citadel公开呼吁市场为加息25个基点做好准备。

在6月加息25个基点之后，欧洲央行暂缓了加息脚步。

周二，全球最大预测市场平台Polymarket上的一组热门事件合约显示，交易员预计美联储9月加息25个基点的概率跌至了48%——加息可能性罕见地跌破了五成。

在此之前，为应对外部压力，印尼央行于5月一次性加息50个基点至5.25%，随后于6月9日和6月中旬分别加息25个基点，最终将基准利率升至目前的5.75%。

德意志银行预计9月和12月各加息25个基点。

美国银行则预计，美联储将在9月、10月和12月分别加息25个基点；

当前多数联邦公开市场委员会（FOMC）成员已倾向于在9月加息，而沃什提前行动将获得充分支持

许多投资者眼下也正等待美国劳工部周五发布的7月非农就业报告，以期就加息问题获得更清晰的指引

而沃什提前行动将获得充分支持，油价再度飙升及与伊朗的持续紧张局势进一步加大了通胀压力，这使得7月加息的理由更为充分

Citadel认为，意外的加息将更有力地改变企业和工人的定价与工资谈判行为，从而降低未来实施更严厉紧缩政策的必要性。