境外机构

禁止境内相关主体协助境外机构违法开展营销、交易服务，以及为其提供网站、交易软件开发运营、客户服务等。

《整治方案》明确整治对象包括非法跨境经营证券期货基金业务的境外机构、协助境外机构非法跨境经营的境内关联或合作主体、招揽境内投资者的非法中介等，确保整治工作全面覆盖，不留空白。

二是取缔非法跨境经营活动的措施为禁止境外机构在境内开展证券期货基金业务相关营销招揽活动、提供相关开户、处理交易指令、资金划转等交易服务。

禁止境外机构在境内提供非法证券期货基金业务相关开户、处理交易指令、资金划转等交易服务，包括通过网站、交易软件及配套服务器等跨境接收和传输开户申请及交易指令等。

禁止境外机构在境内非法开展证券期货基金业务相关营销招揽活动，包括在境内运营网站及交易软件、发布营销信息、推送投资资讯、开展返利营销活动、宣传推介和诱导认购境外股票等。

《整治方案》围绕非法跨境经营活动全链条开展整治，明确禁止境外机构在境内开展证券期货基金业务相关营销招揽活动、提供相关开户、处理交易指令、资金划转等交易服务。

在展业模式方面，有的境外机构在境内设立相关经营主体或通过合作主体，协助其开展营销招揽客户、接收开户申请和交易指令、开发运营网站和交易软件、提供客户服务等；

一是禁止境外机构在境内非法开展证券期货基金业务相关营销招揽活动，包括在境内运营网站及交易软件、发布营销信息、推送投资资讯、开展返利营销活动、宣传推介和诱导认购境外股票等。

二是禁止境外机构在境内提供非法证券期货基金业务相关开户、处理交易指令、资金划转等交易服务，包括通过网站、交易软件及配套服务器等跨境接收和传输开户申请及交易指令等。

二是要求境外机构做好与在境内受整治措施影响的投资者的沟通联系及其账户处置安排，保障客户财产安全。

截至3月末，已有80余个国家或地区的1194家境外机构投资者持有中国债券

2022年12月30日，中国证监会依法开展对境外机构非法跨境经营的整治工作，禁止境外机构违法招揽境内投资者及为其开立新账户

具体而言，境外机构投资境内债市税收优惠延续，有助其降低持有成本；

张劲秋建议，可在产品谱系上持续拓展，以政策性金融债为例，随着境外机构对政金债配置比例的上升，市场对与之匹配的衍生品工具的需求也日益迫切，投资者对挂钩政金债的衍生工具表现出了浓厚兴趣。

数据显示，2026年3月，境外机构投资政策性金融债占比达45%，同比提高18个百分点，已超过境外机构投资国债占比的38%。

2022年12月30日，中国证监会依法开展对境外机构非法跨境经营的整治工作，禁止境外机构违法招揽境内投资者及为其开立新账户。