资本开支

美国银行则认为，合同能缓和周期波动，长期盈利最终仍取决于AI资本开支需求。

比如，甲骨文在最近一个季度的资本开支接近300亿美元，同比增长235%，而其营收不到200亿美元，同比增长30%，这家老牌巨头正像一家初创公司那样，围绕AI进行自我重塑。

阿里巴巴和腾讯在最近一个季度的资本开支也同比增长了150%-200%，但营收增长仅为15%-20%。

云厂商的资本开支从1月底2月初开始急剧加速