行业

当前，美股市场已开始重新审视AI对金融和实体经济的长期影响，同时对私人信贷行业的风险定价、流动性管理提出更高要求。

随着A股2026年半年报披露进入尾声，申万半导体行业已有132家上市公司交出了“期中成绩单”，这个上半年稳居A股市场风口的核心赛道，真实业绩底色正逐步清晰。

理解中文在线这份半年报，要先看看AI短剧行业过去半年的变化。

一边是掌握制造与本体硬件的车企，一边是手握大模型与生态资源的互联网巨头，二者结合，正在重塑人形机器人行业的合作范式，单纯硬件团队或者纯算法团队单打独斗的时代正在慢慢过去。

它最先挑中的，是会计行业。

这也是当前人形机器人行业最明显的落差之一。

当前的具身智能行业，每家企业都在从零搭建自己的技术底座，就像一百家手机厂商各自发明了一套充电线。

这种“各自为战”让2026年的具身智能行业呈现出一种“在混乱中狂奔”的独特景象：2026上半年具身智能领域发生322笔融资，总额高达935亿元，诞生了22家百亿估值企业。

黄源浩的这句话，反映2026年具身智能行业的体感变化。

但它并没有回答，整个具身智能行业应该值多少钱。

在具身智能行业，当下一个颇具代表性的观点是，决定通用机器人长期竞争力的核心最终在“大脑”，而宇树科技更多以运动控制、机器人本体见长。

对于整个具身智能行业而言，这场持续的市场定价也不只关乎一家公司的估值——作为A股人形机器人“第一股”，宇树科技或将由此成为后来者的一个定价参照。

对“大脑”和“身体”关系的选择，对于具身智能行业尤其重要，究竟是走向“安卓模式”还是“苹果模式”，将直接决定每家企业怎么花钱。

从更长周期来看，化工行业本轮景气度的回升，既是周期波动的结果，也是行业多年来坚持供给侧结构性改革、推动产业升级的结果。

以出口为例，宋涛分析，与地产、建材等其他偏周期行业不同，中国化工的需求大头在出口端，“全球总人口仍在增长，从该角度来看，化工行业未来需求增长仍可持续”。

多位受访人士认为，化工行业景气度回升，是需求端韧性提升和供给侧“反内卷”政策约束叠加的结果，预计下半年行业景气度将延续。

展望未来，化工行业的景气度有望延续，市场普遍对后续表现持乐观态度。

申万宏源化工行业首席分析师宋涛认为，化工行业整体景气度仍将持续，地缘冲突下，油价中枢较稳定，向上或向下波动的空间都不大。

同一个行业，仿佛处于两个平行世界。

这套系统的底层逻辑，来自他对具身智能行业发展阶段的判断，这是一条完整的论证链：先厘清行业竞争焦点，再拆解当前普遍存在的认知误区，最后指向解决问题的技术路线。

整体来看，技术路线的多元化持续将拓宽GLP-1药物的覆盖人群与应用边界，推动整体市场蛋糕持续做大，上游多肽原料药行业的长期增长逻辑并未发生改变，成长空间随场景拓展持续打开。

从个股看，据新华财经不完全统计，下半年以来，医药生物行业中有18家上市公司机构接待量超20家次。

其中，医药生物行业在大涨的同时，还得到机构的密集调研。

新华财经统计显示，从31个申万一级行业下半年以来的被调研数据看，医药生物行业在接待频次上位列第3，而在调研个股数量和机构接待量上均位列第4，显著高于煤炭和石油石化两大行业。

新华财经统计显示，截至8月17日，两市已有47家医药生物行业上市公司发布2026年中报，扣非净利润平均增长率达58.62%，其中泽璟制药、复旦张江等科创板创新药公司扣非净利增速位居前列，且均实现扭亏为盈。

一些健身行业的从业人员在接受记者采访时就表示，十年前女性运动、健身爱好者没有那么多，但如今越来越多的女性会参与如跑步、健身、徒步、网球、瑜伽、滑雪、潜水等运动，且这些运动已经成为日常习惯。

中国化学与物理电源行业协会秘书长王泽深将2026年储能行业的基调概括为“承压重构、提质突围”。

同时，首付款和里程碑收入正在改变部分创新药企业的盈利结构，越来越多企业有望实现利润端扭亏，创新药行业的整体盈利水平较此前已经出现明显变化。

2026年上半年冰箱行业下滑幅度偏小，AI成为升级主线2026年08月12日17:54百姓家电网根据奥维云网数据显示，2026年上半年冰箱行业受多重因素共振影响，呈现一定韧性发展趋势，相较其他大电品类，制冷上半年下滑幅度偏小。

结合我国现在的房地产政策和楼市行情，冰箱行业的表现也是在预料之中。

报告还称，企业穿越行业周期的生存底线具身智能行业是典型的“吞金兽”。

公司创始人王兴兴在演讲中说：“（宇树）当前成绩只是起点，当下具身智能行业整体仍处于发展早期。

2026年08月07日09:40艾肯家电网近日，由中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心主办的2026冰箱行业发展大会在乌鲁木齐召开。

作为冰箱行业最具权威性的年度盛会之一，其代表行业技术创新趋势和未来发展方向。

它精准看中了国内储能行业的核心优势，依托中国完备的上下游配套、极致的规模化制造成本和快速响应的供应链体系，一举补齐了自身Megapack产能短缺、生产成本偏高的两大短板。

同时，特斯拉锁定美国亚利桑那大型光储项目，每年包销1TWh绿电，打通光伏发电、储能调峰、绿电自用的完整闭环，在所有人看来，手握满手全球大单的特斯拉，依旧是无可替代的储能行业顶流。

美的冰箱荣膺“全食材原鲜品牌”和“中式美学先锋”双料大奖2026年08月06日18:03百姓家电网近日，由中国家用电器研究院和全国家用电器工业信息中心主办的2026冰箱行业发展大会在乌鲁木齐召开。

报告作者警告，高附加值化学品行业的萎缩已成为宏观经济增长的拖累，行业和政府需“迅速行动”以扭转这一局面。

如今，中国具身智能行业处于技术持续突破、商业化加速落地的关键阶段。

据中关村储能产业技术联盟预计，2026年至2030年储能行业将进入增速换挡期，但绝对增量仍然可观；

“总体来看，国内AI助盲眼镜行业仍处于起步导入期，呈现‘大市场、小赛道’的结构性特征。

在业内人士看来，受算力架构、网络条件与硬件体验多重因素制约，AI助盲眼镜行业的发展之路仍面临多重难题。

这种从硬件到平台的系统性布局，展现了巴可对主题公园行业需求的深刻洞察。

这标志着巴可以深厚的技术底座赋能文旅体验创新，为国内主题公园行业的高质量发展提供了全新的技术参考框架。

而今年具身智能行业面临的最大瓶颈，在他看来是“到底能不能在真实场景里真正工作”，如果7×24小时连续工作，零部件寿命和可靠性是否足够？

当前，人形机器人行业正在从样机展示迈向真实部署。

最好连办公室装修都长得一样，但Thrive在会计行业基本没这么干。

这一系列顶层设计，为商业健康险行业的高质量发展指明了方向。

行业逻辑的切换也体现在人形机器人行业关注的焦点变化上。

这一方面是市场教育，推动整个人形机器人行业的发展，另外一方面，对于企业来讲，也能够沉淀真实的用户反馈，持续推动产品迭代。

过去半年，AI短剧行业还有一个明显变化：纯AI内容快速放量之后，平台开始重新强调真人表演和内容质感。

在人形机器人行业当中，擎天租团队将RaaS的含义延伸为Robot-as-a-Service，交付标的不再单指硬件，团队搭建起覆盖软硬件及内容策划的整套场景服务交付体系。

更为重要的是，创新药行业的核心壁垒在于靶点创新与机制创新，此前国内创新药多以me-too类改良型新药为主，源头原创能力薄弱。

当AI短剧行业从拼产量转向拼精品，竞争最终会回到内容、效率和商业化能力。

在智能AI的普及之下，冰箱行业的竞争将从“省电单指标”变成“综合场景效率+系统能力”。

总的来说，2026年冰箱行业面对能效标准升级（能效新国标），企业必须把变频、高效压缩机、隔热/制冷系统、控制算法、以及更真实场景下的节能做到极致，但是新一级能效产品升级成本上升，溢价与渠道让利难以完全对冲，导致现在的冰箱行业面临非常大的挑战。

人工智能的快速发展给互联网科技行业的社会责任带来新面貌，一方面，企业开展社会责任活动有了新的效率工具；

发挥人工智能技术优势，创新履责实践成为2025年度互联网科技行业社会责任发展的显著特点。

在本年度调研中（调研样本60家，以下行业分析基于调研得分前50家企业展开），互联网科技行业平均得分63.59（百分制），60分以上的企业有33家。

5月15日，华为与江汽集团联手举办AI+制造行业峰会2026。

“制造行业+AI”的深耕之年核心是找到真正价值场景

华为与江汽集团联手举办AI+制造行业峰会2026（主办方供图央广网发）

本次峰会以“跃升行业智能化”为主题，来自汽车、机械电子、医药、轻工业等制造行业的意见领袖、企业代表、产业伙伴、学者专家600人现场参会，共同探讨AI与制造核心业务深度融合的创新路径。

首先AI已经全面进入制造行业客户的生产系统，并且已经取得了显著的成效，比如车载终端对话式AI渗透率已经有51%，智能穿戴的渗透率更是达到了68%；

但是现在不一样了，大家有没有发现，伴随着国家层面“放管服”改革的深入，特别是针对二手车行业的“跨省通办”、“一证通办”这些便利政策落地，那个曾经横在二手车流通面前的“隐形墙”被拆了。

当前，具身智能行业应用正迈入“全面铺开”深水区，但在不同场景下，机器人的应用落地进展不一。

在WRC的一场论坛上，有具身智能数据基建企业高管直言，当前具身智能行业的聚光灯都打在模型和算法上，但真正趴在一线的人才知道——“做数据，是个辛苦活”。

2026年是人形机器人行业的关键转折点。

过去几年，人形机器人行业在技术突破和资本热捧中完成了从“0到1”的跨越；

上半年近乎疯狂的融资之后，他认为具身行业已经进入深水区，大家都在从demo转向做好模型管线和场景落地。

今年，具身行业已经集体进入阶段化的商业落地，灵初也已在物流场景跑通小规模商业化验证。

和大部分垂直领域一样，AI客服行业有一些自研大模型的玩家。

一个很明显的感受是，灵巧手以及整个具身智能行业正在发生较大的变化。

总体来看，整个具身智能行业正在从过去更加重视交互智能和运动智能，逐渐转向作业智能。

当时，“机器狗”行业在消费、工业等场景没有成熟的国产方案。

（图2：云深处的行业地位来源招股书）

宇树科技登陆科创板，也将具身智能行业置于公开市场的持续检验之下。

目前来看，具身智能行业仍在发展早期。

过去数年，中国具身智能行业快速升温，大批本体、零部件以及具身模型企业获得风险资本支持。

郑俊聪表示，具身智能行业的场景落地，将分为专用机器人与通用机器人两条路线。

2026年，人形机器人行业走到了一个关键转折点。

人形机器人行业也在加速迭代。

这不是充电桩行业开始疯狂敛财，而是原本就该涨了，正好碰上政策这个契机。

虽然这只是个别案例，但至少说明，充电桩行业确实存在以次充好的乱象。

“2026年下半年到2027年，将是人形机器人行业的洗牌期。

“宇树的上市对于具身智能行业来说，具有很强的示范效应和促进作用，有利于吸引更多的资本来关注和进入这个行业，宇树在资本市场可以起到行业定价锚的作用。

具身智能行业未来很快会由抢占概念转为真实场景交付，只有“服务与风控跑在宣推前面”的企业才能长久繁荣。

“长鑫科技作为硬科技IPO标杆项目，彻底重塑了券商股权投资行业的布局逻辑。

深圳一家中小券商私募基金子公司总经理向证券时报记者表示，实际上，自去年以摩尔线程为代表的硬科技明星上市后，券商股权投资行业的“抱团”现象就明显加剧。

刚刚完成科创板上市的宇树科技创始人王兴兴，在2026世界机器人大会主论坛上发表了上市后的首场公开演讲，围绕具身智能行业的未来发展拐点抛出了最新判断。

王兴兴首谈具身智能行业拐点：核心痛点在于大模型与真机如何完美对齐2026-08-2011:22·

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