磷化铟

磷化铟是光模块核心基础材料。

磷化铟是光通信产业链的核心衬底材料，随着AI算力需求爆发，高速光模块对磷化铟基光芯片的需求持续增长。

AI数据中心的大规模建设极大拉动磷化铟的需求，但磷化铟衬底生产需在高温高压下进行极端的环境控制，叠加设备交付慢、良率爬坡难及长达两年的客户认证期，使磷化铟衬底短缺在短期内难以缓解。

Yole预测，2026年全球磷化铟衬底需求飙升至260万至300万片，有效产能仅提升至75万片左右，缺口仍在70%以上。

光模块从800G向1.6T甚至3.2T演进，推动磷化铟衬底持续改进。

单颗800G光模块需要配备4~8颗磷化铟激光器芯片，而1.6T光模块对磷化铟衬底的需求又是800G的2.7~3倍。

目前，国内实现磷化铟衬底量产的主要有云南锗业、广东先导科技、珠海鼎泰芯源等少数企业。

对此，在公告发布后，上交所立马发函问询，要求公司披露项目建设的具体安排，说明在10个月内建成年产12万片4~6英寸磷化铟衬底产线是否具备可行性，并披露后续资金投入的具体计划，评估各股东方的资金实力及可能出现的出资违约风险。

6月8日晚间，宿迁联盛公告，公司拟与多名投资者共同出资1000万元设立合资公司（宿迁联盛出资占比70%），从事磷化铟衬底的研发和生产销售。

不仅仅是宿迁联盛，由中铝集团旗下多家A股公司合资设立的企业，近日也披露将进入磷化铟衬底赛道。

根据投资计划，项目一期固定投资1亿元，建设周期10个月，预期达到年生产12万片4~6英寸磷化铟衬底；

其中云南锗业已实现4英寸磷化铟衬底稳定出货、6英寸产品持续研发迭代，公司于今年4月开始实施扩产，计划建设期18个月，在现有产能基础上扩建一条年产30万片磷化铟产线。

但公司在公告中明确指出，目前朱蓉辉及汇智光芯均无磷化铟相关专利。

意向合作方汇智光芯截至2026年3月31日的净资产为-2.09万元，处于资不抵债状态，且目前合作各方均无磷化铟相关专利，核心技术人员也尚未签署正式聘用协议。

AI数据中心的大规模建设极大拉动磷化铟的需求，但磷化铟衬底生产需在高温高压下进行极端的环境控制，叠加设备交付慢、良率爬坡难及长达两年的客户认证期，使磷化铟衬底短缺在短期内难以缓解。