并购

回顾近两年的行情，涉及并购题材的券商股曾多次掀起波澜。

在政策、市场多重力量下，多家银行已将并购贷款作为信贷投放的新增长点，并不断打造并购金融服务生态，从单一提供资金转向提供综合性金融服务解决方案。

业内人士指出，近年来，头部银行并购贷款业务复合增长率接近30%，并购贷款余额在对公贷款中的占比持续攀升。

并购贷款业务要求银行具备投行的交易撮合能力和风控的审慎管理能力。

记者注意到，在上市银行发布的2025年年报中，多家国有大行及股份行都披露了并购贷款投放或并购贷款余额数据，部分银行并购贷款增速迅猛。

该人士同时提到，并购贷款相比普通贷款拥有风险溢价，但并购贷款业务风险识别难度更大、专业要求更高。

这一趋势反映出商业银行对并购金融价值的重视，在息差收窄、传统信贷增长乏力的当下，并购贷款已成为银行拓展中间业务、提升综合收益的重要抓手。

2026年5月，工商银行常州分行成功落地首笔跨境并购贷款。

抢抓历史性机遇银行竞逐并购贷款市场

抢抓历史性机遇银行竞逐并购贷款市场抢抓历史性机遇银行竞逐并购贷款市场_东方财富网

围绕企业并购，银行也成为其中关键一环，通过提供资金和服务，帮助企业突破瓶颈实现跨越式发展。

该笔贷款专项用于一家能源企业并购境外上市公司持有的国内科技型企业股权。

据其分析，全球汽车产业的并购已经从2015年前的以规模扩张为目的转入当前的以获取能力为目的的阶段。

上市公司并购重组从“规模扩张”转向“价值创造”，横向产业集中度提升，纵向协同深度强化，高端制造等新质生产力领域成为并购核心赛道。

工商银行方面表示，“工银并购+”品牌服务方案以“创新驱动”与“产业协同”为双核引擎，通过全周期赋能、全场景覆盖、全产品支撑、全市场协同，为企业并购提供全面金融解决方案。

杨超表示，支付工具多样化，大幅降低了上市公司并购的资金压力，让优质资产收购不再受短期现金流制约，交易结构更加灵活，有效提升了并购成功率。

今年以来，上市公司并购重组热度延续。

与传统产业并购不同，上海国资的操作核心并非简单的“买资产”，而是构建起“基金+产业+投后赋能”的一体化机制：通过基金实现控股与资源配置，通过产业网络导入研发、临床与区域资源，再通过投后体系持续强化研发投入与转化效率。

4月20日，公司披露了被上海生物医药并购基金入主后的首份一季报，数据显示，2026年Q1营业收入同比增长25%，归母净利润同比增长32%，经营性现金流同比转正，阶段性业绩拐点逐步显现。

但发现规模化优势的可能性后，美丽田园的并购也不能再只是买更多门店，新的管理难题也随之出现。

连淞泳把美丽田园的并购对象分为两类。

”一位长期参与医药产业并购的业内人士指出，很多项目失败不是买错了公司，而是买完之后没有能力把体系真正接起来。

生物医药并购的核心，正在从“价格与控制权”转向更高维度的“体系重构能力”。

生物医药并购新范式：上海国资走向“深度赋能”04-22

并购的境外目标企业则从事清洁能源等产业。

以矿业为例，中国矿业领域的并购交易在2025年已达千亿元级别。

数据显示，2025年全球并购交易总额达4.5万亿美元，位列历史第二高位。

截至目前，工商银行已累计服务并购客户超5000家，支持并购交易金额超5万亿元。

5月18日，腾讯音乐娱乐集团发布公告，宣布对喜马拉雅的并购交易已正式完成交割

5月18日， 腾讯音乐 公告称，根据并购协议的条款，收购喜马拉雅的事项已经完成，据此，喜马拉雅相关股东及喜马拉雅的雇员持股计划参与者持有的喜马拉雅权益性证券已予以注销

中微半导体公司（股票代码688012）于4月29日成功通过上交所并购重组简易审核程序，正式提交证监会注册

中微半导体公司（股票代码688012）于4月29日成功通过上交所并购重组简易审核程序，正式提交证监会注册，成为自2025年5月交易所修订重组审核规则、设立简易程序以来

中航证券认为，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。

中航证券认为，在政策推动证券行业高质量发展的趋势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，同时行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。

根据并购协议，喜马拉雅相关股东及雇员持股计划参与者持有的权益性证券已予以注销，换取总额最高为12.6亿美元的现金及最多1.75亿股腾讯音乐A类普通股。

此外，广东、上海、四川、广西等多地陆续出台专项扶持政策，鼓励上市公司通过并购重组实现高质量发展。

该案例为后续符合条件的企业提供了可复制的实操范本，有望推动科创板企业通过并购重组实现高质量发展。