光模块

资金大举押注的背后，有着一个具有足够吸引力的逻辑：作为光电转换的核心器件，光模块是国内与AI关联最直接的产业，且在全球具备明显的产业优势。

光模块是光通信产业链中最肥的一块肉，当下资本市场炙手可热的新易盛市值近7000亿、中际旭创超1.2万亿，都是做光模块发家的。

光迅科技市场营销副总蒋波介绍称，由于不同AI应用场景对网络架构、GPU选型的要求截然不同，直接导致对光模块的需求从通用化走向定制化，核心诉求集中在光模块速率提升、数据中心功耗降低、密度的极致堆叠三大方面。

同时，东山精密也是全球唯一具备PCB、光芯片和光模块能力的供应商，其合计约占AI服务器物料成本的9%至14%。

光模块的竞争力不仅取决于设计能力，更依赖于上游光芯片、陶瓷外壳、精密结构件等全产业链的协同。

在关键细分赛道，公司实现了本土企业的突破：弗若斯特沙利文数据显示，通信测试仪器领域，联讯仪器是国内少数量产400G、800G、1.6T高速光模块测试设备的厂商，也是全球第二家实现1.6T光模块全套核心测试仪器供货的企业，2024年以9.9%的市占率位居国内第三，是行业前五名中唯一的本土企业；

公开资料显示，联讯仪器的核心产品覆盖400G/800G/1.6T高速光模块测试、碳化硅功率器件晶圆级老化等关键环节，其中，光电子器件测试设备、碳化硅功率器件晶圆级老化系统市场份额分别位列国内第一、高达43.6%，是中国光通信测试仪器市场前五名中唯一本土厂商。

公司称，早在去年公司客户东山精密收购索尔思光电之际，就已着手组织资源，结合自身在高精度自动化装备方面的开发能力，进行光模块智能制造装备的布局与开发。

资金大举押注的背后，有着一个具有足够吸引力的逻辑：作为光电转换的核心器件，光模块是国内与AI关联最直接的产业，且在全球具备明显的产业优势。

财联社记者了解到，目前多家头部光模块玩家构建起了包括传统可插拔光模块、LPO、LRO、XPO、NPO、CPO等多种形态光模块方案。

光模块新战局

光模块新战局光模块新战局_东方财富网

东山精密日前披露，将充分发挥索尔思光电垂直一体化产业优势，持续扩大800G及1.6T高速光模块的批量交付能力与市场份额。

据LightCounting预测，2025年至2030年全球光模块市场的复合增长率为22%。

一位光模块公司高管道出焦虑：盈利的增速，能否跑得过投资者期望值的上升速度？

当大量“聪明钱”涌入，产业端也处于兴奋状态，传统光模块公司纷纷融资扩产，“产能翻倍”成为多家公司的年度目标，在普遍预计行业高景气度仍可持续的背景下，包括多家上市公司在内的新投资者蜂拥而入，引发对产能尤其是对中低端产能过剩的担忧。

传统光模块公司扩产之外，还有一批公司跨界进入光模块赛道，希望能抓住这次机遇。

老牌光模块公司纷纷扩产，加上一大批颇具实力的新进入者，产能是否也面临过剩？

尽管对行业的景气度充满信心，但是谈到资本市场的表现，光模块公司的高管们却普遍非常谨慎。

下游需求旺盛的背景下，光模块公司自身也创造了大量的现金流。

东山精密更新港股招股书光模块、AIPCB等业务景气度高涨

东山精密更新港股招股书光模块、AIPCB等业务景气度高涨东山精密更新港股招股书光模块、AIPCB等业务景气度高涨_东方财富网

AI浪潮中，苏州光模块企业缘何能率先突围？

生态与资本赋能，苏州光模块企业站上了浪潮之巅。

新易盛是另一家排名全球前列的光模块企业，2023年至2025年，公司员工从2000人左右增加到超过8000人。

”武汉一家光模块企业的生产负责人向记者介绍，当前光模块产业面临两个“天花板”：一是上游核心芯片的产能瓶颈；

一家上市光模块企业的董秘向记者介绍，投资者通常会做两方面的比较：一是和同行公司比，即使增长速度达到80%，但如果有同行企业增速达到了100%，也会被认为是不及预期；

光模块产业和几家龙头企业的崛起，绝非朝夕之功。

苏创投、元禾控股等本土资本，正以长周期资金浇灌光模块产业。

永鑫方舟管理合伙人、永鑫集团董事长韦勇告诉证券时报记者，2016年，该机构重注1.8亿元投资中际旭创，随后沿光模块产业链投遍联讯仪器、橙科微、长瑞光电等关键环节。

譬如，CPO指的是交换ASIC芯片和硅光引擎（光学器件）在同一高速主板上协同封装，目前尚处于技术突破到早期商业化的阶段，一旦成熟应用将直接改变光模块产业的生态。

公司同时提醒投资者注意投资风险，尽管公司与客户东山精密保持着持续深度的合作关系，且全力推进新装备业务，但由于光模块业务有别于公司原有的电子电路板块业务，公司未来能从索尔思光电进一步获得订单的设备种类、数量规模等受多种原因影响，具有不确定性。

上证聚焦｜光模块“大混战”

上证聚焦｜光模块“大混战”上证聚焦｜光模块“大混战”_东方财富网

硅光技术渗透率突破50%，天孚通信、光迅科技等企业的硅光模块批量供货，成本较进口产品降低30%以上。

光迅科技市场营销副总蒋波介绍称，由于不同AI应用场景对网络架构、GPU选型的要求截然不同，直接导致对光模块的需求从通用化走向定制化，核心诉求集中在光模块速率提升、数据中心功耗降低、密度的极致堆叠三大方面。

新易盛是另一家排名全球前列的光模块企业，2023年至2025年，公司员工从2000人左右增加到超过8000人。