预收账款

由于“代售”模式物权不转移，自营渠道体系触达真实消费能力不断增强，同时考虑社会渠道良性库存比例，预收账款同比减少。

而在此次业绩说明会上，针对“预收账款下降是否代表渠道信心不足”的问题，茅台回应称，在自售、经销模式的基础上，探索飞天53%vol500ml贵州茅台酒以外其他产品运用“代售”模式，4月份以来运行总体稳定。