联华超市

终止托管完成后，百联股份对联华超市的表决权比例将由56.66%降至15.15%，不再将联华超市纳入合并报表范围。

通过股份转让+股份托管，百联股份合计拥有联华超市4.78亿股表决权，占比42.73%，并将联华超市纳入合并报表。

市场分析认为，百联股份虽然在公告中表示，此举意在各自聚焦自身核心主业，但从客观现实看，更核心的动因应该是联华超市长期亏损，对百联股份的业绩与报表造成了持续拖累，最终百联股份选择剥离长期亏损或业绩承压资产，不再并表，这将有助于百联股份后市优化自身财务报表、增强整体盈利韧性。

同时，为保持联华超市控制权稳定及经营管理延续性，百联股份与百联集团签署关于联华超市股份托管的《托管协议》，托管财产包括百联集团持有的联华超市25,416.00万股股份（占比22.70%），托管期间因发生送红股、资本公积金转增股本等除权事项时上述股份的法定孳息（现金部分除外），以及托管期间百联集团获得的联华超市配售股份；

2025年2月，百联集团以现金认购联华超市3.6亿股增发股份，按照《托管协议》约定，该等股份亦纳入托管范围。

2025年2月，百联集团以现金认购联华超市36,000万股增发股份，按照《托管协议》约定，该等股份亦纳入托管范围，因此，百联集团委托百联股份管理的联华超市股份增至61,416.00万股（占比41.51%）。

2025年2月，百联集团现金认购联华超市3.6亿股增发股份，按托管协议约定纳入托管范围，百联股份受托管理股份增至6.14亿股，占比41.51%。