电解液

电解液是电池化学品行业中表现最出色的细分赛道，已披露半年度业绩预告的天赐材料、新宙邦、石大胜华均实现大幅盈利。

成核模式与最终沉积形貌，本质由集流体基底、电解液组分、SEI膜三者的协同作用调控。

产能方面，截至2026年6月，公司电解液和六氟磷酸锂产能利用率接近满产水平。

LLOs的高容量来源于阴离子和阳离子协同的氧化还原化学，这要求充电截止电压高达约4.8V，远超常规碳酸酯电解液的氧化稳定窗口。

为排除正极侧电解液氧化干扰，以Li₄Ti₅O₁₂为对电极，将电压窗口下移至电解液稳定区间。

电解液公司成最大赢家

XPS与Raman分析佐证了上述差异，ICP-OES进一步证实CFₓ-LNM中Ni、Mn溶出量在各阶段均受到显著抑制，证明人工CEI层在长期循环中持续发挥着保护表面晶格、抵御电解液侵蚀的核心作用。

与传统上仅致力于元素掺杂或晶格重构等单一改性路径的做法不同，该工作强调了人工界面层在化学组分、结构形态与电化学功能上的协同设计：非晶态富C/F层既可作为致密物理屏障抵御电解液侵蚀，又能凭借其优异的抗氧化稳定性避免高电压下CEI层的持续恶化，而适度厚度的非晶特征则兼顾了锂离子的低活化能传输。

2026年，公司将加快两大基地电解液产能利用率提升，持续扩大对头部锂电池企业的供应规模，深化战略合作关系，力争电解液出货量在2025年基础上再上新台阶。

“公司东营基地30万吨电解液产能和武汉基地20万吨电解液项目均已建设完成，且已获得核心客户产品导入审核和批量供货。

在今年6月中旬发布的2026年度“提质增效重回报”专项行动方案中，石大胜华明确提出，要加速电解液产能释放和市场开拓。

不过，相较于电解液产能利用率接近满产水平，天赐材料子公司在近期却终止了年产24.3万吨锂电及含氟新材料项目。

对于项目终止的原因，天赐材料在公告中称：“公司现有电解液产区具有技改扩建的空间，资本开支较完全新建产线明显降低，现阶段在南通新建电解液产线投放综合投资效益偏弱，不具备明显的优势。

在界面化学侧，该富氟层凭借其优异的抗氧化稳定性和界面兼容性，避免了高电压下电解液的持续分解与有害沉积物的堆积，同时大幅降低了锂离子穿越界面层的活化能垒。

该策略巧妙地实现了“固表”与“稳界”的协同：在表面晶格侧，非晶态的人工CEI层作为致密的物理屏障，有效阻隔电解液对表面氧晶格的侵蚀，抑制氧空位的生成与向内蔓延，从而延缓层状结构向无序相或尖晶石相的不可逆转变；

公司表示将电解液添加剂VC产能增加至1万吨/年，同时FEC产能约4000吨/年，上半年公司前述产品销售量价齐增，推动公司业绩大幅增长且扭亏为盈。

XPS与Raman分析佐证了上述差异，ICP-OES进一步证实CFₓ-LNM中Ni、Mn溶出量在各阶段均受到显著抑制，证明人工CEI层在长期循环中持续发挥着保护表面晶格、抵御电解液侵蚀的核心作用。

对于项目终止的原因，天赐材料在公告中称：“公司现有电解液产区具有技改扩建的空间，资本开支较完全新建产线明显降低，现阶段在南通新建电解液产线投放综合投资效益偏弱，不具备明显的优势。

成核模式与最终沉积形貌，本质由集流体基底、电解液组分、SEI膜三者的协同作用调控。

在此模型下，人工CEI使累计库仑效率损失显著降低，平均CE从99.60%跃升至99.82%，有力证明了该预构筑界面即便不依赖电解液分解产物，亦可独立发挥稳定电极反应可逆性的关键作用。