理财产品

“聚富1号”利率较高，到期兑付恐将引发大规模关注，束行农等人违规购买自家理财产品牟利的行为也容易暴露；

国盛证券固收团队认为，随着债券收益率总体下行，权益资产成为理财产品收益的重要增量，但理财产品对权益类资产的配置相对受限，如2026年一季度理财环比配置占比基本持平，而同期对公募基金的占比环比提升，或反映出理财对权益资产的间接增配。

J公司固收部副总经理莫某某、业务部经理刘某为牟利，联系了时任N银行副行长束某某、资金运营中心副总经理戴某等人，商议由N银行发行分级理财产品对接该证券。

前述“JF1号”理财产品对接的系“KY01证券”，属于“06KY证券”的次级档产品，即C档债券。

一边是居民“钱袋子”持续向外寻找新去处，一边是理财产品存续规模不升反降。

银行业理财登记托管中心最新发布数据显示，截至2026年一季度末，全市场理财产品存续规模为31.91万亿元，虽同比增长9.51%，但较2025年末的33.29万亿元缩水了1.38万亿元。

“投资者对理财产品的信任正在经历考验。

4月21日，齐鲁银行发布公告称，批量调整了数十只理财产品的业绩比较基准、浮动管理费计提基准及提取比例。

导致施斌所在网点的存续理财规模在3月份净流失逾450万元，甚至多位高净值客户在纯债固收类理财产品到期后，直接将百万元理财资金转走，认购保底利率在1.75%、预期收益率超过2%的分红类保险产品

在设立“聚富1号”理财产品时，莫某某等考虑到，由于人民银行屡次加息，当时的稳健级产品的利率较高，但随着时间推移，资金会宽松，市场利率会下调，到时可以终止“聚富1号”，通过再次发行新理财产品，降低稳健级的利率，抬高进取级的利率，从而获取高额收益。

4月起，渠道合作部门负责人每天都要紧盯各个银行代销渠道的理财产品销售额是否持续恢复增长，一旦某些银行代销渠道的产品销售增长出现“昙花一现”的状况，他得迅速前往这些银行，尝试增加理财产品的宣发费用，激发后者的产品代销积极性。

普益标准数据显示，2026年一季度全市场新发理财产品7537款，环比增加318款，呈现“量增价跌”态势。

施斌之所以押注“固收+”理财产品，是因为他代销的这类理财产品预期年化收益率仍能达到2.3%—2.6%，颇受客户青睐。

4月以来，他还注意到一个新情况：当咨询理财被告知新发理财产品业绩比较基准低于2%时，客户就会立刻询问有没有预期年化收益率超过2%的基金或保险产品选购。

这也就解释了为何理财产品的收益率难以与投资者对“类存款”稳定收益的心理预期相匹配。

施斌说，由于理财产品基本实现净值化，居民一旦看到近期理财产品的收益率走势直线下滑，就迅速打消了认购兴趣。

普益标准的数据显示，受市场利率持续下行等因素影响，理财产品在3月份的平均年化收益率为1.01%，较2月份（2.11%）、1月份（3.71%）出现明显下行。

春节后，施斌发现抱怨纯债固收类理财产品与现金管理类产品收益低的客户日益增多，几乎达到整个网点客户总数的40%。

究其原因，在去年纯债固收类理财产品业绩比较基准多次调降后，这些高净值客户对产品不足2%的实际年化收益率相当不悦。

在设立“聚富1号”理财产品时，莫某某等考虑到，由于人民银行屡次加息，当时的稳健级产品的利率较高，但随着时间推移，资金会宽松，市场利率会下调，到时可以终止“聚富1号”，通过再次发行新理财产品，降低稳健级的利率，抬高进取级的利率，从而获取高额收益。

“聚富1号”利率较高，到期兑付恐将引发大规模关注，束行农等人违规购买自家理财产品牟利的行为也容易暴露；

《报告》显示，2026年3月，全市场有617家机构跨行代销了理财公司发行的理财产品，较去年12月增加了24家，同比增加42家。