液冷

液冷此前最大的投资逻辑，是“算力越强，散热越难”。

由于AI服务器功耗极高，液冷是当前解决散热难题的主流技术路径，算力扩张直接拉动液冷需求。

金帝股份此次大手笔投资液冷项目，踩准了行业高速扩张的节拍。

对金帝股份而言，此次投资液冷项目是公司“轴承保持架+精密零部件”双轮驱动战略向新兴应用场景延伸的关键落子。

由于AI服务器功耗极高，液冷是当前解决散热难题的主流技术路径，算力扩张直接拉动液冷需求。

在广东佛山，一家液冷部件生产企业今年的订单、产值和交付量同比都接近100%增长，70%产线达到满产状态。

液体介质导热效率远高于空气，冷板式液冷通过紧贴GPU、CPU布设冷板实现定向散热，既能适配存量机房改造，又可支撑新建高密度算力集群，也是当前市场渗透率最高的液冷路线。

随着东数西算工程持续推进、各地新建大规模AIDC项目加速落地，统一液冷规范有助于推动国产冷板、CDU、温控零部件规模化配套，带动散热产业链实现整体升级，夯实全国产算力基础设施的底层配套能力。

但液冷行情能否持续，核心还是看后续季度基本面能否逐季验证。

伴随液冷行业的快速扩容，产业链上市公司纷纷加码布局，加快推进产能建设、产品交付、技术研发，抢抓产业红利。

对于液冷行业的中长期前景，券商普遍持乐观态度，相关研报中预测，全球液冷市场规模有望从百亿增至千亿级别。

当前液冷行业呈现“订单不缺、收入高增、竞争加剧、利润承压”的特征，部分厂商扩产、研发投入大，导致利润短期下滑，行业价格内卷加剧使毛利率承压。

从风冷，到冷板式液冷

目前，冷板式液冷成熟度最高，也是应用最广的一类方案。

业内人士表示，单机功率超过100千瓦后，冷板式液冷的压力会明显增加；

在数据中心液冷与芯片散热领域，公司能提供高性能热界面材料（TIM）、均热板、液冷冷板等。

这项标准的落地，终结长期以来行业无统一准则、产品互不兼容的乱象，标志AI算力基础设施散热赛道告别零散试点阶段，冷板式液冷正式具备大规模商业化普及的基础条件。

据统计，受益于产业热度，液冷概念股年内股价表现亮眼，年内涨幅平均值录得31.28%，显著跑赢大盘，华正新材、金富科技、胜蓝股份、海鸥股份等7股年内股价涨幅均超100%。

8月以来，十余只液冷概念股获得融资净买入，中石科技的融资净买入额最高，达7.2亿元；

液冷机架母线在相近截面尺寸约束下，在两侧导电母排之间进一步集成冷却通路，并通过导热界面材料与优化翅片流道提升导体与冷却液之间的换热效率。

液冷服务器概念持续走高，荣亿精密30cm涨停；

2、液冷服务器概念

在此之前，液冷更多是头部大厂用于标杆项目的前沿技术；

在河南郑州，国产浸没式相变液冷换热技术已正式上线投用，单机柜功率可达兆瓦级，是传统液冷方案的3至5倍。

在项目招投标、工程验收环节，各方拥有清晰权威依据，减少沟通摩擦，降低新建智算中心采用液冷方案的决策门槛。

标准更多起到降低准入壁垒、提振行业信心的作用，新建高密度AI智算中心将优先选用标准化冷板式液冷方案。

伴随全球头部企业高端芯片持续迭代，液冷散热正从可选配置转变为高端AI基础设施的标配方案。

与此同时，液冷的投资逻辑也发生了变化。

例如，多地明确数据中心PUE管控要求，液冷技术的应用价值进一步凸显。

在此背景下，液冷技术正成为高功率新一代智算中心建设的刚需，行业市场空间迎来快速扩容。

液冷技术能够有效降低数据中心能耗、优化PUE（电源使用效率）指标，目前行业主要分为冷板式、浸没式两大主流技术路线。

随着英伟达Rubin全液冷平台完成全域落地，整机柜热流密度成倍抬升，作为冷却中枢的CDU（冷量分配单元）设备需求同步暴涨。

中金公司预测，2026年全球智算中心液冷市场规模将达1147亿元，同比增长273%。

只要AI服务器功率还在上升，机柜密度还在提高，智算中心还在持续建设，智算液冷市场就会继续扩张。

根据行业机构预测，2026年全球智算液冷市场规模或将突破千亿元。

其中，冷板式液冷在未来3—5年仍有望占据液冷市场的主要份额。

算力向上冲散热遇瓶颈千亿级智算液冷市场“热”起来了】算力产业拼得越来越“热”，服务器的发热量，正在迅速逼近传统风冷的能力边界。

2026年被业内视为液冷市场的放量元年，随着AI算力密度飙升，液冷已从“可选项”转变为高算力数据中心的刚性基础设施。

国海证券测算，2026年全球数据中心液冷市场空间有望达到165亿美元。

2026年上半年，随着高功耗AI芯片加速放量，液冷已经不再只是算力产业链中的“概念分支”。

产品端，银轮股份已完成CDU不锈钢板式换热器的定型，适配全液冷场景下的高压、小逼近温差及高可靠性要求。

早在上世纪80年代，银轮股份就开始研发制造柴油发动机配套的不锈钢板式换热器，长年服务全球工程机械、商用车头部品牌，在精密焊接、材料防腐、批量品控上打磨出一套成熟完整的制造体系，这套底层工艺，恰好可以完整平移到数据中心液冷场景。

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作为国内首部面向冷板式液冷体系的国家级统一规范，文件完整划定系统设计、核心零部件指标、测试方案、工程部署与运维管理全流程要求。

机房节能管控的约束进一步放大液冷优势，液冷架构能把数据中心PUE稳定控制在1.25以内，大幅削减制冷环节的电力损耗，全球各地新建AI算力项目，几乎全部规划完整液冷体系。

在液冷产业链的价值分配体系中，战略定位的精准性比产品铺设的广度更重要。

国家标准GB/T48023-2026《数据中心冷板式液冷系统技术规范》获批发布，标准将于2027年2月1日落地实施

一方面，液冷可以通过降低散热能耗改善数据中心PUE；

液冷技术能够有效降低数据中心能耗、优化PUE（电源使用效率）指标，目前行业主要分为冷板式、浸没式两大主流技术路线。

北京科方得科技发展有限公司研究负责人张新原在接受《证券日报》记者采访时表示，冷板式液冷部署灵活、改造成本低，更适配存量机房升级需求，占据市场主流；

业内人士表示，单机功率超过100千瓦后，冷板式液冷的压力会明显增加；

由于AI服务器功耗极高，液冷是当前解决散热难题的主流技术路径，算力扩张直接拉动液冷需求。

在此之前，液冷更多是头部大厂用于标杆项目的前沿技术；