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江波龙


描述

江波龙是战略卡位还是周期抢跑？
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江波龙是一家典型的独立品牌半导体存储器厂商，其业务模式是向三星、SK海力士、美光等IDM厂商采购NANDFlash和DRAM晶圆，经过封装测试后以自有品牌销售。
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据灼识咨询数据，按2025年存储产品收入计，江波龙是全球第二大独立半导体存储器厂商（在超过100名参与者中），中国最大独立存储器厂商（在超过30名参与者中），2025年占全球存储产品市场1.2%的份额。
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分类

近期

此外，江波龙近期完成A股增发和港股IPO，在不到三个月内连续两次融资，反映出公司资金需求较大。
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营收

上半年，存储模组、主控芯片厂商江波龙营收240.88亿元，同比增长136.26%，净利润105.77亿元，同比增长71528.66%。
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而虽然上半年江波龙营收和净利润都明显改善，但经营现金流录得负数，长期借款则大幅增加。
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股价

7月1日询价时，存储板块仍处于市场高度关注阶段，江波龙股价也创出历史高点。
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当日江波龙股价一度冲上749.88元/股，收盘仍有667.84元/股，560元/股的定增价实际上低于当时股价。
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受预期下降影响，存储板块随后快速调整，江波龙股价在一个月左右时间里明显回落。
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如果只看半年报，江波龙股价的高增长，有一定的业绩支撑。
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当日江波龙股价盘中一度冲高至749.88元/股，35家机构参与竞价后，560元/股的发行价相较当日667.84元/股收盘价相比其实仍有折价。
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但定增价格锁定之后，市场开始重新评估存储价格的持续性，江波龙股价也快速回落。
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未来6个月，存储价格变化、库存周转、经营现金流和企业级业务放量情况，或许比江波龙股价短期波动更值得关注。
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港股发行

市场对江波龙港股发行的认购热情同样不低。
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港股

江波龙港股发行价“打骨折”仅相当于A股增发价的36%
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江波龙港股发行价“打骨折”仅相当于A股增发价的36%江波龙港股发行价“打骨折”仅相当于A股增发价的36%_东方财富网
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撤回起诉

最终裁定撤销深圳中院一审民事判决，准许江波龙撤回起诉。
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定价

有业内人士认为，港股近期新股破发较多，江波龙的定价是与海外机构博弈的结果，定价总体算比较保守，预计上市后短期可能不会“破发”。
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存储产品

2026年上半年，江波龙存储产品的毛利率大幅攀升至59.08%，同比增长45.8个百分点。
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存储

整体来看，江波龙存储产品上半年实现收入239.77亿元，占总营收99.54%，毛利率达59.08%，同比提升45.80个百分点。
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全球

此次江波龙全球发售2607.78万股H股，约占发行后总股本的5.72%。
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今日港交所挂牌

江波龙今日港交所挂牌：半年净利润暴增715倍端侧AI存储构筑增长新引擎
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江波龙今日港交所挂牌：半年净利润暴增715倍端侧AI存储构筑增长新引擎江波龙今日港交所挂牌：半年净利润暴增715倍端侧AI存储构筑增长新引擎_东方财富网
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于8月7日

此前，江波龙于8月7日发布A股定增报告书，向21名投资者发行660.71万股，合计募集资金37亿元，锁定期6个月，定增定价560元/股（定价基准日在6月29日，不低于此前20个交易日均价的452.9元）。
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江波龙于8月7日审议通过《关于回购公司股份方案的议案》，同意公司使用不低于4亿元、不超过8亿元的自有或自筹资金（含股票回购专项贷款资金等）以集中竞价交易方式回购公司部分股份，用于股权激励或员工持股计划，回购价格不超过735元/股，实施期限为12个月内。
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H股

二级市场上，江波龙9月8日直接破发低开，随后股价呈现持续震荡走势，截至午盘，江波龙H股下跌0.68%，报234.4港元。
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公开信息显示，江波龙H股全球发售的发售价为每股236港元，发行股份数量为2607.78万股。
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江波龙H股分时图
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“江波龙H股上市首日破发，背后是内外情绪与估值锚定的双重压制。
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A股

上市首日，江波龙A股与H股股价更是一度转绿，H股甚至破发。
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按人民币口径计算，该价格约为202元/股，与9月4日定价时，江波龙A股347元/股的收盘价相比，折价超过四成。
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可到了8月定增落地时，江波龙A股价格已经回落至386元/股附近，定增价格反而较市场价高出约45%，较其H股发行价更是高出了60%。
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事件

2026-09-08

江波龙今日上市
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江波龙披露《关于首次回购公司股份的公告》称
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江波龙披露《关于首次回购公司股份的公告》称， 2026年9月8日
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9月8日，国内存储模组龙头江波龙在港股上市
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江波龙预计9月8日在香港挂牌上市
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2026-09-04

9月4日，江波龙公告，H股全球发售的发售价为每股236港元，发行股份数量为2607.78万股
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9月4日，江波龙公告，H股全球发售的发售价为每股236港元
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2026-08-31

根据江波龙周一发布的上市文件，公司计划发行约2600万股股份，发售价不超过每股240.6港元，较其上周五在深圳上市的A股收盘价折让约45%
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江波龙在2022年8月登陆深交所，2026年8月通过港交所聆讯，历时四年，即将成为国内首家“A+H”两地上市的独立存储器企业
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2026-08-28

2026-08-17

8月17日，江波龙的开盘价为406.46元/股，这意味着参与认购的机构及个人
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2026-08-11

8月11日，时代财经向江波龙致电、致函，截至发稿尚未获得回复
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2026-08-10

8月10日晚，江波龙披露2026年半年度报告
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8月10日，在定增股份上市前，江波龙就推出了回购方案，拟使用自有或筹措资金回购4亿元至8亿元公司股份，回购价格上限为735元/股，并获得建设银行深圳分行不超过7.2亿元的专项贷款支持
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2026-08-07

江波龙于2026年8月7日召开第三届董事会第二十次会议
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8月7日，江波龙刚刚公告完成了一轮定增
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2026-08-00

江波龙8月完成的A股定增共发行660.71万股
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可到了8月定增落地时，江波龙A股价格已经回落至386元/股附近，定增价格反而较市场价高出约45%，较其H股发行价更是高出了60%
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2026-06-29

江波龙此次定增定价的基准日为6月29日，发行底价为452.90元/股
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2026-06-07

截至2026年6月末，江波龙存货余额257.77亿元，较2025年末的116.78亿元增长逾一倍，招股书披露的存货周转天数由2025年的190.7天升至2026年前四个月的317.2天
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2026-00-00

江波龙存货余额257.77亿元，较2025年末的116.78亿元增长逾一倍，招股书披露的存货周转天数由2025年的190.7天升至2026年前四个月的317.2天
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2022-08-31

2022-08-07

江波龙 成立于1999年，2022年8月在深交所上市
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2022-08-05

江波龙成立于1999年，2022年8月5日在深交所上市
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效果

对于后续的采购与资金安排，江波龙在招股书中表示，预期整体采购规模将持续增加，在价格快速上升期间可能会视客户订单、晶圆价格趋势及自身资金状况对采购和库存水平作出短期调整，并拟提高较长期银行借款的比例，以优化债务结构、减轻短期资金压力。
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这些数据并不能直接推出公司存在流动性危机，但至少说明，江波龙这一轮业绩释放与库存扩张、融资增加之间存在较强关联。
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而虽然上半年江波龙营收和净利润都明显改善，但经营现金流录得负数，长期借款则大幅增加。
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影响

裁定书显示，法院认为江波龙在审理期间提出撤回起诉的请求，经其他当事人同意，且不损害国家利益、社会公共利益、他人合法利益，予以准许；
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2023年12月，深圳中院就此案作出一审判决：某存公司未经许可在LPDDR3芯片测试经营业务中使用了江波龙主张的相关商业秘密“密点”的技术信息，卢某、赵某、某存公司共同侵害了江波龙对上述商业秘密所享有的合法权益，应共同承担相应的法律责任——三被告一审被判共同赔偿约1418.34万元。
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江波龙成为行业红利的核心受益标的。
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其它

V观财报｜千亿存储龙头江波龙4.48亿回购A股，在港上市首日破发2026年09月08日21:04中新经纬中新经纬9月8日电8日晚间，江波龙披露《关于首次回购公司股份的公告》称，2026年9月8日，公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司A股股份124.95万股，占目前公司A股总股本的0.29%，最高成交价格为365.38元/股，最低成交价格为353.52元/股，成交总金额为4.48亿元(不含交易费用)。
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江波龙今日上市，跌超1%，上市首日即破发。
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公开招股期间，截至9月3日，江波龙孖展认购超170亿港元，以公开集资额6.3亿港元计，超额认购达26倍。
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其它

当资本市场的镁光灯转向H股时，江波龙能否向国际投资者讲好“存储超级周期”的下半场故事？
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其它

值得注意的是，8月10日，在定增股份上市前，江波龙就推出了回购方案，拟使用自有或筹措资金回购4亿元至8亿元公司股份，回购价格上限为735元/股，并获得建设银行深圳分行不超过7.2亿元的专项贷款支持。
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8月10日晚，江波龙披露2026年半年度报告，财报数据显示，2026年上半年，江波龙实现营业收入约240.88亿元，同比增长136.26%；
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8月7日晚间，江波龙披露定增发行报告书，以560元/股的价格向易方达基金、财通基金、诺德基金等21名对象发行660.71万股，募资总额约37亿元。
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8月7日晚间，江波龙披露公告称，以560元/股的价格向21名投资者发行660.71万股，募集资金总额37亿元，扣除发行费用后净额36.68亿元。
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江波龙发行价格为560元/股。
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2026年7月3日，江波龙发布业绩预告：预计2026年上半年营业收入220亿元至250亿元，受AI驱动的存储超级周期影响，归母净利润达92亿元至110亿元，同比增长62204%至74394%。
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江波龙发行底价为452.90元/股。
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