汇率

向松祚：刚才提到，从本质上看，首先，汇率是一个经济体系的锚。

比如大湾区、珠三角、长三角很多出口企业，在管理汇率风险方面，他们会和供应商或者客户签一个相对长期的合约，比如约定三年内按人民币对美元1：7来结算。

例如，美元和英镑在1820年至1914年近百年间，汇率保持固定，人们根本不用担心汇率风险。

华尔街主要银行的共识预测也给出了相当乐观的目标位：到2026年底，欧元对美元汇率有望攀升至1.20至1.25区间。

摩根士丹利的中期策略则更为具体——预计美元指数到2026年中将贬值9%至91，欧元对美元汇率升至1.25。

“早知道人民币汇率走势如此坚挺，去年底我会将远期锁汇比率设定在70%，而不是现在的15%。

一位国有大行外汇交易员称，通过分析过去4—5年CFETS人民币指数走势，当CFETS人民币指数触及101.5一线，相关部门会采取举措遏制人民币汇率快速单边上涨。

以往，海外买家在4—5月份采购圣诞季床上用品，每逢人民币汇率下跌带来相应的“价格优势”，他总能争取到不少海外客户的新订单。

在他看来，一旦美以伊战争持续升级，人民币的避险属性势必吸引更多全球资本流入人民币资产，令人民币汇率在未来一段时间易涨难跌。

此外，中国强劲的出口增长与贸易顺差，累积了大量企业的结汇需求，也将继续支撑人民币汇率。

若这场战争短期内难以平息，人民币的避险属性仍将持续发酵，推动人民币汇率继续走高。

相较而言，服装、家具、家电等劳动密集型、低附加值的传统产品正受到人民币汇率上涨与出口定价竞争力下降的双重影响。

蓝思科技对此解释称：“2025年一季度汇率在7.2左右，2026年一季度在6.9左右，虽然公司持续通过外汇衍生品管控风险，但无法完全抵消影响。

对于第一季度出现亏损的情况，刘曙光表示，从利润来看，主要是短期汇率大幅波动的影响，2025年第一季度汇率在7.2左右，而2026年第一季度在6.9左右，虽然公司持续通过外汇衍生品管控风险，但无法完全抵消影响。

近期，人民币汇率走势节节高。

同日中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价为1美元对人民币6.8593元。

对外贸易高速增长的背后，人民币汇率近一年来升值趋势明显，备受市场关注。

人民币汇率会逐渐缓慢走强，但不会迅速升值

针对人民币汇率走势、人民币作为国际融资货币的优势等问题，近日，时代周报记者专访了中欧陆家嘴国际金融研究院高级学术顾问、中国首席经济学家论坛研究院院长盛松成。

长期来看，随着中国经济和科技的不断发展，根据购买力平价，人民币汇率还会逐渐缓慢升值。

他还表示，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，有利于拓展双向投资合作空间。

根据2024年中银香港对东盟地区人民币使用情况的调研，受访机构认为使用人民币的优势包括节省融资成本、增加进入中国市场的机会、人民币汇率较为稳定等。

在岸、离岸人民币兑美元汇率双创逾3年新高2026年04月14日17:04新京报网4月14日早间，在岸、离岸人民币兑美元汇率先后收复6.82关口，最高分别触及6.8189、6.8134，双双创下2023年3月以来新高。

以往出口产品都是按美元计价结算，中小企业收到美元货款后，一旦遭遇人民币汇率上涨，只能自己承担汇率风险与结汇金额损失；

苏商银行特约研究员武泽伟指出，随着人民币汇率持续上涨，出口企业正面临汇兑损失与产品价格竞争力下降的双重压力，利润空间被压缩，需要尽快通过外汇套期保值工具加强汇率风险管理。

人民币方面，美元走弱提供升值动力，央行稳汇率态度明确，大幅升值空间有限，预计人民币汇率围绕新中枢双向震荡运行。

美以伊战争爆发后，美元指数快速上涨，她一度认为自己迎来“神助攻”——美元上涨势会令人民币汇率走低，有助于提升中国商品出口的价格优势，帮助自己拿下更多海外订单。

4月第一周，他前往当地一个家居制造出口产业园调研时，不少家居出口中小企业的负责人一个劲地询问：3月美以伊战争爆发以来，人民币汇率为何无视国际地缘政治风险升级而持续升值，使得他们出现较大结汇金额损失。

他透露，按照企业内部要求，企业的外汇套保比率不得低于行业平均水准（30%），因此他们在2025年底已将远期锁汇比率提高至50%，另外50%的外汇风险敞口也会根据人民币汇率波动趋势，由外汇套保团队买入外汇期权或1—3个月外汇掉期交易，锁定一个相对可接受的结汇价格区间，确保出口业务利润受汇率波动的影响幅度低于5%。

但这意味着，她要承担人民币汇率上涨所带来的汇兑损失。

如今，面对迭创新高的人民币汇率，他们只能进一步延迟结汇，导致上游供货商频频催款。

由于家居企业与上游供货商的平均账期在3—6个月，不少家居出口中小企业在2025年底拿到美元货款后，并未急于结汇，而是觉得等待人民币汇率回调再结汇，以赚取不菲的结汇收益。

相比中小企业的烦恼，大型企业面对这波人民币汇率上涨，显得相当淡定。

预期年内人民币将维持温和偏强、双向波动的走势，4月人民币兑美元汇率主要波动区间为6.75-6.93。

同时，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，加强预期管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

“以往，我们与中小出口企业交流外汇套保操作心得，发现他们更愿将资金结汇作为一种创收手段，频频押注人民币汇率下跌，进而博取更多结汇收入。

“每天都能睡个安稳觉，不用天天担心人民币汇率持续上涨导致结汇金额缩水，吞噬大部分出口业务利润。

但在实际操作环节，每次都能押对人民币汇率走势的‘常胜将军’几乎没有。

例如，德意志银行预测人民币对美元汇率年底升至6.7；

黑崎资本首席战略官陈兴文判断，人民币对美元汇率今年大概率会落在6.7至6.8区间。

3月份，在美元指数走强、非美货币普跌背景下，人民币汇率展现出一定韧性。

东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，全球外汇市场波动明显，人民币汇率的稳中偏强，主要得益于当前我国外部经贸环境稳定，出口持续高增，年初国内消费、投资增速也在改善，为人民币汇率提供了有力支撑。

对于3月份CIPS日均交易规模环比大幅提升，中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时认为，3月份以来，人民币汇率保持相对稳定，人民币作为相对稳定的结算货币，叠加避险情绪升温，或在一定程度上支撑CIPS需求抬升。

此外，中国外汇交易中心数据显示，3月份CFETS（中国外汇交易中心）等三大人民币汇率指数全线上涨。

‌天风证券固定收益谭逸鸣团队指出，近期人民币汇率持续攀升是多重因素共同作用的结果：外部层面，美元指数走弱为人民币升值创造了有利环境；

人民币汇率后续走势如何？

其中，在年内美元指数基本持平背景下，人民币对美元升值2.2%，而代表整体汇率水平的人民币对一篮子货币汇率指数波动也上行至近一年高点附近，背后是中东局势对我国经济影响可控，当前外部经贸环境稳定，出口持续高增，年初国内消费、投资增速也在改善，这些都对人民币汇率提供了重要支撑。

展望后续，多数市场人士认为，人民币汇率大概率延续“稳中偏强”的基准情景，但波动幅度可能有所扩大。

中国外汇交易中心数据显示，3月，人民币汇率指数延续升值态势，且升值速度明显加快，CFETS人民币汇率指数、参考BIS和SDR货币篮子人民币汇率指数累计分别上涨2.32%、2.39%和1.16%，前两者涨幅均创2023年10月以来月度新高。

人民币汇率的稳健表现，是一国经济基本面的镜像，也是政策定力的折射。

从外部环境来看，近期地缘局势缓和导致油价大幅跳水，全球通胀压力预期下降，美联储降息的预期大幅升温，降低了美元的吸引力，美元指数已经连续6个交易日下跌，美元指数下跌被动导致人民币汇率升值。

地缘局势反复拉扯之际，人民币汇率却悄然创下三年以来的新高，人民币为何能如此强势？

据海关总署最新发布的数据，以美元计价，我国1-3月份进口同比增长22.7%，出口同比增长14.7%，贸易顺差2643.3亿美元，外贸增速强劲，处于近年来较高水平，为人民币汇率提供了有力支撑。

面对人民币汇率持续上涨，刘静挺难高兴起来。

人民币兑美元汇率创逾3年新高后还有多大的升值空间，是近期投资者关心的问题。

但3月末以来，人民币兑美元汇率开启涨势，频频刷新三年高位，充分体现了其弹性与韧性。

不过此后人民币汇率迅速走强，并开启升值周期，于2025年12月突破7.0关口，今年2月强势升破6.90关口。

长期来看，随着中国经济和科技的不断发展，根据购买力平价，人民币汇率还会逐渐缓慢走强，但不会迅速升值。

近一年来，人民币汇率升值趋势明显，目前人民币兑美元汇率已升至6.81附近，较2025年4月升值接近7%。

保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，有利于拓展双向投资合作空间。

这些都对人民币汇率提供了重要支撑。

中银证券分析师张晓娇认为，人民币汇率近期走强的原因在于几方面：一是中东局势不确定性的影响，霍尔木兹海峡通行受阻，对国际能源安全和能源化工产业链安全造成明显影响，二是国际油价中枢抬升已经开始影响全球经济和通胀预期，我国扩张性的财政政策和较低的通胀水平，明显有别于主要发达国家和地区，三是人民币资产估值相对合理，且在科技领域具备一定优势，国际资本再配置过程中对人民币资产的偏好可能上升

人民币汇率走强背景下，招商证券分析师马瑞超认为，人民币国际化正迎来历史机遇。

年内人民币对美元汇率或处于6.7到6.8之间

人民币汇率创三年多新高大涨原因找到了

人民币汇率创三年多新高大涨原因找到了人民币汇率创三年多新高大涨原因找到了_东方财富网

NBD：请问汇率的本质是什么?

近日，深圳市大湾区金融研究院院长向松祚接受《每日经济新闻》记者专访，从汇率本质视角出发，深度阐述汇率运行底层逻辑。

分析汇率市场，需要借助新的理论框架。

浮动汇率时代，汇率市场与实体经济，已各自在两个不同“世界”相对独立运行。

但3月末以来，人民币兑美元汇率开启涨势

我国1-3月份进口同比增长22.7%，出口同比增长14.7%，贸易顺差2643.3亿美元，外贸增速强劲，处于近年来较高水平，为人民币汇率提供了有力支撑

短期地缘政治、美元走势等因素可能会对汇率波动造成扰动。