应收账款

2023年末至2026年一季度末，光远新材应收账款净额从2.45亿元飙升至10.35亿元。

另一方面，公司应收账款的持续膨胀，也引发了市场的审视。

上交所请公司说明是否存在回款风险，并说明在营业收入同比下滑的情况下，应收账款同比增长的原因及合理性。

对此，上交所要求金种子酒说明，应收账款在2025年末大幅下降、2026年一季度大幅增加的原因，以及是否存在放宽对经销商的信用政策以刺激销售、向下游经销商压货的情形。

公司指出，应收账款增长主要集中于1-2年账龄段，该账龄段余额同比增加2,704.62万元，增幅273.71%，主要来自客户A、客户C等长期合作客户因自身资金安排导致付款周期延长。

关于营业收入同比下滑1.79%而应收账款增长7.99%的趋势背离，公司解释称主要系1-2年账龄段应收账款增加所致，该部分款项来自长期合作优质客户，回款风险较低，具有合理性。

公司称，主要系营业收入增长，账期内应收账款增加所致。

公司称，是备货叠加主要产品六氟化钨原材料价格上涨导致采购支付现金较大，账期内应收账款增加。

而2026年一季度末应收账款大幅增加，主要是2026年春节期间，馥合香终端动销率同比增长30%以上，且春节期间整体动销趋势向好，为抢占一季度重要销售节点，公司对14个信誉良好的经销商给予信用政策支持，账期均为6个月，支持经销商通过大组铺货抢占终端资源，抢夺终端竞品销量。