复星

其中，花旗着重指出，基于向好的基本面情况，预计复星国际2026年业绩表现强劲。

近期，花旗、瑞银、国泰海通、中信建投等多家国内外券商就陆续发表研报，看好复星国际基本面及盈利修复。

市场普遍认为，在“晴天修屋顶”完成风险出清后，以创新药为代表的医药健康业务成为复星国际最重要的估值锚点，伴随创新管线持续突破、全球商业化潜力加速释放，叠加其保险业务稳健增长、文旅消费业务逐步复苏，将进一步推动复星国际的盈利增长和估值修复。

回到创新药上，随着ASCO上HLX43、汉斯状、复迈宁等创新药的系列研究成果正式公布，复星创新药的研发实力、全球化商业潜力正在被市场真正认知。

尤其在港股市场整体重估“中国创新药资产”的背景下，复星的创新药平台价值有望进一步放大。

此次HLX43、汉斯状、复迈宁等创新药在ASCO上大放异彩，进一步推高了市场对复星创新药中长期商业化放量及盈利贡献的期待。

近年来，在创新及全球化两大引擎的推动下，复星的创新药持续在全球市场商业放量，成为其重要的增长极。

进入2026年一季度，复星创新药延续了2025年的爆发势头，复星医药共有4款创新药的上市申请获受理，并有14项（按批件数）创新药品的临床试验申请获境内外监管机构的批准。

随着复星创新药进入商业化放量周期，其利润贡献和估值支撑能力都在明显增强。