基金

所谓私募信贷，简单来说就是企业不通过银行、证券市场公开融资，而是直接向私人信贷基金、另类资管机构等主体申请定制化的贷款融资，是实体经济和资本市场重要的融资补充形式。

临平区产业基金（以下简称“产业基金”）是由区政府主导设立并以市场化模式运作的基金，临平区产业发展基金主要在重点产业延链补链强链方面发挥引领带动作用。

产业基金管理人对申报材料的完整性、内容全面性等方面进行初步审核，筛选并排除不符合基本要求的机构。

产业基金管理人将持续收集申报材料，组织开展现场评审，将符合入库标准的基金管理机构纳入机构储备库并书面告知。

产业基金管理人按照内部程序与基金管理机构开展意向谈判。

产业基金通过新设或向已设立的子基金增资等多种方式参与设立子基金。

入库的基金管理机构制订形成明确的子基金或其他合作方案后，应及时与产业基金管理人对接。

出资比例及规模根据临平区产业基金管理办法相关规定执行；

区国投公司为产业基金运作管理主体，牵头负责“募、投、管、退”工作，建立健全风险防控和廉政风险防范体系。

投资对象以早前期、成长期项目为主，聚焦临平区主导产业和未来产业领域关键环节，包括高端装备、生命健康、绿色能源、新材料、硬科技、时尚消费领域，发挥产业基金“产业培育、生态打造”功能。

投资界（ID：pedaily2012）8月19日消息，临平区产业基金发布专项子基金管理机构遴选公告，产业基金投资对象以早前期、成长期项目为主，聚焦临平区主导产业和未来产业领域关键环节，包括高端装备、生命健康、绿色能源、新材料、硬科技、时尚消费领域，发挥产业基金“产业培育、生态打造”功能。

基金投资存续期一般不超过8年（投资期一般不超过5年），重点项目可适当延长，发挥产业基金作为“耐心资本”的跨周期调节作用。

杭州普丰创业投资有限公司作为基金管理人，负责做好产业基金的日常运营、具体投资管理等工作；

产业基金管理人将选择投资策略匹配度高、团队投资经验或产业资源丰富且与拟合作子基金有利益绑定、投资预期回报较好、募资较为成熟的基金管理机构推进后续合作，并按照《杭州市临平区“3+5+N”产业基金管理办法》及实施细则、产业基金管理人内部制度要求等规定推进审议流程。

根据《国务院办公厅关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》（国办发〔2025〕1号）、《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》（国办函〔2026〕54号）、《杭州市临平区“3+5+N”产业基金管理办法》（临平政发〔2025〕12号），临平区紧扣监管新规、贴合区域产业发展刚需，充分发挥产业基金培育科创项目、构筑产业生态的职能，聚焦投向高端装备、生命健康、绿色能源、新材料、硬科技、时尚消费等主导产业与未来产业关键赛道，现启动专项子基金之基金管理机构的市场化公开遴选工作，具体遴选

公募基金抱团并非新鲜事。

电子、通信两个行业的重仓股，在公募基金全部持仓中的比例，就达到60%以上。

这是今年上半年，公募基金重仓股的持仓图景。

协同医保同频共振，“三医”协同发展和治理机制更加完善，医保基金使用效能进一步提升。

即时结算医保基金支出覆盖率从70%左右提高到80%以上；

安全医保持续稳健，医保基金管理不断强化，基金运行安全可持续，医保安全保障能力巩固提升。

根据全国人民代表大会常务委员会关于《中华人民共和国刑法》第二百六十六条的立法解释：以欺诈、伪造证明材料或者其他手段骗取社会保险金的，属于诈骗公私财物行为，骗取医保基金数额较大的，将被依法追究刑事责任。

依据《医疗保障基金使用监督管理条例》第四十一条：将本人医疗保障凭证交由他人冒名使用，造成医保基金损失的，须退回违规资金；

冒名使用，是家人直接用你的身份挂号看病开药，属于骗取医保基金。

部分统筹地区需要在年度结束后，根据全年医保基金预算执行情况、病例总量、DRG费率或DIP点值、医疗机构考核结果以及超支分担、结余留用等因素，最终确定应向医疗机构支付的费用，因此将特例单议增加的支付资金一并纳入年度清算。

他从中外政府基金的底层逻辑差异谈起，进一步分析了“1号文”“54号文”背景下，国企及政府基金面临的监管要求与制度选择。

围绕国企及政府基金如何实现合规稳健发展，他提出了多项具体建议。

国企及政府基金要实现高质量发展，关键在于厘清不同基金的功能定位，区分市场失灵与市场有效领域，并按照基金属性实施分类差异化监管。

在这一框架下，国企及政府基金管理人既要回应监管规范要求，也要建立更符合行业发展规律的治理体系。

谈及“54号文”对国企及政府基金提出的新要求，刘健钧将其概括为“五位一体”的国资与政府基金治理新框架。

围绕国企及政府基金如何实现合规稳健发展，他建议，在容错容亏机制上，宜将“勤勉尽责合规”标准可操作化，做到“该容错就容错，该处罚就处罚”。

医保基金支出约644.73亿元，通过审核的病例次均医保基金支出2.77万元。

过去较为普遍的按项目付费，是医疗机构开展一项检查、使用一种药品或者提供一项治疗，医保基金按照目录范围和支付政策逐项结算。

DIP则将疾病诊断与治疗方式相同的病例组合成病种，确定相应分值，年度清算时再结合统筹地区医保基金预算和病例总分值等因素形成实际支付结果。

特例单议通过后增加的医保基金支付，也主要用于补偿医疗机构承担的合理诊疗成本，并不是向患者另行发放的报销款项。

一边是新发基金规模骤然缩水，一边是延募产品密集涌现——二者交织之下，7月基金发行市场的“寒意”可见一斑。

对此，前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙告诉记者，7月基金发行规模环比回落，主要受当月市场深度调整拖累，尤其是科技板块跌幅较大，直接压制了资金入市情绪，导致新发基金数量与规模双双下行。

与临平区产业基金已有合作基金的基金管理机构参与遴选的，原有基金投资进度原则上应达到批复规模的70%以上，且投资业绩良好，不存在违反基金实施意见、基金管理办法、基金实施细则、投资协议等情形。

产业基金及其管理人有权依据区域需求及工作安排选择基金管理机构开展后续接洽工作，如未入选，不再另行通知；

产业基金及其管理人有权在任何时间对本公告做出最终解释或调整本公告的内容。

遴选结果有效期为12个月，期满前须完成募资并同产业基金出资主体签订基金投资协议；

极致拥挤的筹码结构，并不是公募基金第一次上演。

公开信息显示，去年四季度，中际旭创取代宁德时代登上公募基金第一大重仓股，新易盛位列第三；

而在这一轮行情中，公募基金的抱团现象，与以往究竟有何不同？

按照国家医保局此前要求，各地应在次年6月底前全面完成上一年度医保基金清算。

相比之下，依沃西在‘纳保’后，超过70%的用药费用可由医保基金支付（不同地方比例有差异），可及性大幅提升。

“这一结果也并不难理解，毕竟主动权益公募基金相对收益考核为主，较其他类型投资者更能容忍股价下跌。

”刘晨明说，只以公募基金持仓数据作为观察对象，可能会出现以偏概全的问题。

不过，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊也认为，上半年科技股出现牛市，但多数股票下跌，这种撕裂状态导致投资者反复经历“高位追涨、套牢、回本就跑”的负循环，不仅消耗了居民财富效应，更不断透支投资者对公募基金的信任。

业内人士认为，此次科技股回调，公募基金并非主导力量。

公募基金抱团，还衍生出合规层面的核心问题。

刘晨明测算后分析称，在7月AI产业链回调过程中，主动权益公募基金可能是持仓科技股变化最小的，而其他类型投资者可能大多经历了对科技股比较大幅度地减仓。

Wind数据显示，公募基金曾在2020年获得超过1.9万亿元基金利润的“高光时刻”，次年行情降温后，行业利润直接“腰斩”至7240余亿元；

沪上某公募基金人士提醒，“持仓高度拥挤的赛道，一旦情绪转向或增量资金跟不上，容易引发连锁反应。

永赢港股通优质成长一年混合、鹏华港美互联网人民币等基金产品也因超配“建滔系”受到质疑。

剑指基金投资方向过度集中首例罚单落地2026年08月13日09:09经济参考报证监会证券机构监管司近日印发的《机构监管情况通报》对C基金公司作出处罚，首次将“避免基金产品集中投向投资方向中的单一细分行业及领域”写入违规认定。

该公司被责令改正并暂停受理公募基金产品注册3个月，总经理、分管副总、网络金融部负责人及涉事基金经理同步被追责。

通报指出，C公司存在投资运作不规范问题，部分基金产品投资行为不审慎、投资过度集中，个别主题基金风格漂移、主题风格库管理不规范。

证监会证券机构监管司近日印发的《机构监管情况通报》对C基金公司作出处罚，首次将“避免基金产品集中投向投资方向中的单一细分行业及领域”写入违规认定。

二是其中的一个提法，“避免基金产品集中投向投资方向中的单一细分行业及领域”，意味着监管首次将违规认定与今年多项公募新规中“避免过度抱团、严控单一细分行业集中度”的要求直接打通。

具体来看，证监会机构司在最新印发的《机构监管情况通报》中提到，C公司的核心违规事实之一是投资运作不规范，包括个别主题基金“风格漂移”、主题风格库管理不规范，部分基金产品投资行为不审慎、投资集中度过高。

就这一违规事实，通报还提到，投资运作过程中，应当按照相关规定持续跟踪、评估基金投资风格稳定性，避免基金产品集中投向投资方向中的单一细分行业及领域；

7月17日晚间，上海医药的公告将上实资本筹备的上海生物医药基金二期推向台前。

至此，上实资本已构建起以上海生物医药创新转化基金（专注源头孵化）、上海生物医药基金二期（瞄准IND至Ⅱ期临床）、上海生物医药基金一期（聚焦成长期）、上海生物医药并购基金（着眼整合并购）、香港生物科技基金（探索跨境创新）为主体的多层次、多币种投资矩阵，真正实现了对生物医药企业从实验室到商业化、从境内到境外的全周期陪伴。

近日，上海市国资委发布消息，上海生物医药基金二期完成15亿元首关落地，该基金由上实资本担任管理人，上海医药（601607.

华泰保兴成长优选A的任职回报为45.26%，该基金二季度末的基金规模为11.84亿元。

汇泉兴至未来一年持有兆易创新的市值，占基金资产净值的比例达13.08%，该基金二季度末的规模仅0.43亿元。

以易方达供给改革为例，该基金二季度末的前五大重仓股包括华峰测控、北方华创、神工股份、芯原股份、寒武纪，以半导体产业链为主。

针对联创光电的风险，各家基金二季度的调仓出现了分化。

LOF是指在交易所上市交易的开放式基金，投资者既可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金份额进行基金的申购、赎回，也可以通过交易所市场以交易系统撮合成交价进行基金的买入、卖出。

今年6月12日，中国证券投资基金业协会（中基协）发布《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》（简称《指引》），自2026年12月1日起施行。

事实上，“避免基金集中投向投资方向中的单一细分行业或领域”的这一表述，在今年6月发布的《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》（以下简称《指引》）中已首次提及。

为进一步规范公开募集证券投资基金的主题投资风格管理，保护投资者合法权益，中国证券投资基金业协会起草了《公开募集证券投资基金主题投资风格管理指引》（以下简称《指引》）。

其在管的四只基金主题不同，中际旭创、新易盛、海光信息、芯碁微装、东山精密等AI产业链股票，多次出现在四只基金的前十重仓股中。

基金主题边界在哪？

基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。

例如实施浮动管理费率的基金产品，将管理费与基金业绩、持有时间相挂钩。

法国巴黎资产管理还表示，将继续致力于推动浦银基金的业务发展，共同打造一家具备竞争力和可持续发展能力的资产管理机构。

事实上，年内政府引导基金“沿链布局”的投资逻辑已有成功实践。

中邮创业基金、光大保德信基金2026年上半年净利润也几近翻番，分别为4958.38万元、4800万元。

兴证资管、中信建投基金、东方基金2026年上半年净利润均超5000万元，其中兴证资管净利增幅高达268.42%；

建信高股息主题股票基金2025年二季度、三季度持仓情况。

《报告》显示，地方养老基金2025年投资收益额1420.71亿元，投资收益率5.76%。

从投资业绩看，地方养老基金2025年投资收益额1420.71亿元，投资收益率5.76%，其中：已实现收益额1128.22亿元（已实现收益率4.71%），交易性资产公允价值变动额292.49亿元。