国债期货

国债期货是国际金融市场最具代表性的利率衍生品之一，在现代金融体系中发挥着日益重要的作用。

吴清表示，国债期货是国际金融市场最具代表性的利率衍生品之一，在现代金融体系中发挥着日益重要的作用。

国债期货是非常高效的利率风险管理工具，对于持有人民币资产或负债的投资者而言，它可以在不改变底层资产负债结构的情况下，通过国债期货进行相关的利率风险管理。

全球唯一离岸中国国债期货香港上市，吴清、陈茂波、黄天佑等重磅发声！

挂牌交易首日，交通银行(香港)成功开展做市报价与交易，为全球投资者提供国债期货流动性与利率对冲服务。

今天，国债期货正式登陆香港，恰恰为这道彩虹筑牢了沉稳而坚实的“压舱石”，极大提升香港市场的韧性与深度。

香港证监会主席黄天佑致辞时表示：“今天很高兴，我们齐聚一堂，共同见证五年期国债期货的正式启动。

“港交所的国债期货在上述优势之外，还拥有三大亮点。

吴清：5年期人民币国债期货在港上市

吴清在参出席“香港交易所中国国债期货上市仪式”（以下简称上市仪式）时表示：“今天，5年期人民币国债期货在香港正式落地，可以说是‘正当其时、水到渠成’。

新华财经上海7月31日电（张天源）香港交易所（简称“港交所”）将于8月3日正式推出5年期人民币国债期货。

“参考持有国债现券境外机构类型来看，港交所5年期人民币国债期货的首批参与者或将主要以配置型外资机构为主，未来随着流动性改善将逐步吸引对冲基金等交易型资金入场。

中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英表示，5年期人民币国债期货推出后，投资人民币固定收益产品的境外机构投资者将能够更加便捷地进行风险管理，进而有助于提升中国债券市场对全球投资者的吸引力。

5年期人民币国债期货的推出，将与现有的“债券通”（现券交易）、“互换通”（场外利率互换）共同构成“现券-互换-期货”三位一体的完整风险管理闭环。

展望未来，香港市场5年期人民币国债期货的推出，不仅有助于丰富离岸人民币产品生态圈，也为人民币资产的全球配置属性增添重要砝码。

港交所未来是否会有更多国债期货产品？

范文超表示：“港交所希望向境外投资者提供一个稳定、有深度的场内期货产品系列，推出一个全期限的国债期货产品序列是我们未来工作的一个重要方向，也希望在这一过程中，在做好五年期国债期货的基础上，不断跟市场机构和监管机构沟通，有序推出后续的产品序列。

作为领先的在岸中国国债现券交易外资银行，渣打的外资机构客户近年来对国债期货产品的兴趣明显上升，反映国际投资者对中国债市的配置需求及投资意欲日益增加。

根据瑞银测算，多家通过瑞银参与5年期中国国债期货交易的流动性提供商客户群体，在上市首日合计贡献约18%的市场成交量，第二日合计贡献约17%。

另一家流动性提供商——汇丰银行，也于合约推出首日，协助客户完成香港首批5年期国债期货交易。

渣打银行作为指定一级流动性提供行（LiquidityProvider），参与产品上市后的做市、双向报价工作及提供流动性支持，并已成功为多家外资机构客户完成首批5年期国债期货交易。

其中，作为深度参与的外资机构，渣打银行担任指定一级流动性提供行，参与产品上市后的做市、双向报价工作及提供流动性支持，并已成功为多家外资机构客户完成首批五年期国债期货交易。

根据瑞银测算，多家通过瑞银参与五年期中国国债期货交易的流动性提供商客户群体，在上市首日合计贡献约18%的市场成交量，第二日合计贡献约17%的市场成交量。

【导读】国际投资者投资人民币资产意欲日益增加，中外资巨头积极参与并点赞港交所5年期中国国债期货交易

中外资巨头积极参与港交所5年期中国国债期货交易

中外资巨头积极参与港交所5年期中国国债期货交易中外资巨头积极参与港交所5年期中国国债期货交易_东方财富网

尽管港交所国债期货为离岸市场提供了新的定价参考，但市场普遍认为，当前其定价之锚仍将牢牢系于在岸市场。

8月10日，港交所推出的五年期中国国债期货上市运行已满一周

三是低交易成本，国债期货采用保证金交易机制，有助于降低套期保值成本及交易成本；

据介绍，该合约每手面值为50万元，较在岸中金所五年期国债期货每手100万元面值缩减一半，降低了中小机构及散户的参与门槛，初期有助于提升市场流动性。

在此背景下推出离岸市场国债期货合约，也被认为有望进一步提升中国债券吸引力，降低市场波动。

汇丰亚太区外汇固收交易部主管兼香港资本市场及证券服务部主管黄子卓表示：“国债期货在香港推出，加上合格境外投资者获准参与在岸国债期货，两者互为补充，拓宽国际投资者可用的工具箱，促进其深入参与中国债券市场。

香港交易所主席唐家成表示，五年期国债期货是香港交易所丰富人民币产品的重要一步，也是香港建设固定收益和货币产品生态圈的重要里程碑，国债期货将为投资中国债市的国际投资者提供高效的利率风险管理工具，它也将成为沪港通、深港通、债券通、互换通的重要补充，进一步丰富香港市场的人民币产品，推动人民币国际化进程。

作为领先的在岸中国国债现券交易外资银行，渣打的外资机构客户近年来对国债期货产品的兴趣明显上升，反映国际投资者对中国债市的配置需求及投资意欲日益增加。

国债期货的推出，标志着香港在建设固定收益及货币产品的生态圈上取得关键进展，有助于进一步完善离岸人民币市场利率曲线及风险管理工具。

国债期货是国际金融市场最具代表性的利率衍生品之一，在现代金融体系中发挥着日益重要的作用。

吴清表示，国债期货是国际金融市场最具代表性的利率衍生品之一，在现代金融体系中发挥着日益重要的作用。

在周兆平看来，本次推出的国债期货可以有效维护市场跨境资金流动的稳定性。

第四，监管机构、交易所及结算所，更要勇挑重担，持续优化制度与基础设施，为未来推出更多国债期货产品奠定坚实基础。

港交所在其官网公布了国债期货的首批13家流动性提供商，其中，银行类5家，券商类8家。

而今天推出的国债期货，正好补上了另一块关键拼图：为中国国债提供标准化、场内化、可交易、可定价的离岸对冲工具。

他指出，推出该国债期货的宏观背景是国家的经济实力不断增强，经济政策和货币政策稳健。

港交所固定收益及货币产品发展部高级副总裁周兆平告诉记者：“满足这一需求是港交所推出国债期货的一个基本出发点。

香港交易所市场主管余学勤表示，推出国债期货是香港交易所丰富固定收益产品和助力人民币国际化的一大重要里程碑。

业内人士对记者表示，无论在港推出国债期货、将人民币柜台纳入港股通，还是优化债券通，其核心目标一致，即让香港在全球资本配置人民币资产方面发挥的桥梁作用进一步得到提升。

国联民生证券固收首席分析师徐亮彼时表示，香港推出国债期货可以进一步丰富海外投资者对于境内债券的投资策略，提升人民币债券的国际吸引力。

据媒体报道，港交所固定收益及货币产品发展部高级副总裁周兆平3日表示，本次推出的国债期货可以有效维护市场跨境资金流动的稳定性。

今年2月，香港财政司司长陈茂波在立法会发表2026至2027财政年度政府预算案时就曾表示，将积极与内地研究加快落实在港推出国债期货等多项措施，以丰富金融市场互联互通。

而今天推出的国债期货，正好补上了另一块关键拼图：为中国国债提供标准化、场内化、可交易、可定价的离岸对冲工具。

在此次港交所5年期国债期货面市之前，2017年推出的债券通解决了外资买入人民币债券的入口问题，互换通、离岸人民币利率掉期等则提供了场外风险管理渠道，加上QFI（合格境外投资者）渠道今年4月起获准参与境内国债期货（中金所国债期货）套保，外资配置人民币债券已有多元支撑。

今年2月，香港财政司司长陈茂波在立法会发表2026至2027财政年度政府预算案时就曾表示，将积极与内地研究加快落实在港推出国债期货等多项措施，以丰富金融市场互联互通。