创新药

创新药是保障人民生命健康的坚固盾牌。

国金证券表示，催化主要来自：头部MNC在面临专利悬崖的背景下，兼并收购节奏提速，近期完成多笔创新药管线的并购交易。

从基本面看，跨国药企仍在持续购买中国创新药管线，国产创新药的BD（对外授权）热潮在持续。

近日，国金证券发布研报认为，美股标普生物科技指数（XBI）持续走强，催化主要来自这些因素，一是头部MNC（跨国药企）在面临专利悬崖的背景下，兼并收购节奏提速，近期完成多笔创新药管线的并购交易；

回到创新药上，随着ASCO上HLX43、汉斯状、复迈宁等创新药的系列研究成果正式公布，复星创新药的研发实力、全球化商业潜力正在被市场真正认知。

此外，我国创新药研发和国际化也持续高景气。

对外授权交易总额快速增长的背后，是我国创新药研发实力和质量获得国际认可。

产业链上，公司属于药石科技的下游，专注创新药研发，赛道覆盖肿瘤、炎症及心脏代谢疾病的小分子创新疗法。

此外，在创新药研发的临床试验等关键阶段，指导企业研发过程中的试验设计科学、保障数据真实有效，有利于评价药物的安全性和有效性。

为了促进创新药研发上市，国家药监局持续推进药品审评审批制度改革。

创新药研发离不开研发人员攻坚克难和政策有力护航。

创新药研发非常“烧钱”，通常投入10亿元、耗时10年，最后只有10%的成功率。

这两款创新药的研发公司复星医药，坚持把研发放在首位，持续强化抗体、ADC、细胞治疗及小分子四大技术平台能力，加速创新技术与产品的转化落地。

“整体来看，中国创新药研发水准近年来提升显著，已在ADC、双抗、多抗等方向形成较强的全球竞争力，并通过ASCO数据披露和海外授权交易获得国际认可。

4个通用名预申报了商保创新药目录外。

6月29日，国家医保局发布《关于通过2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商保创新药目录调整初步形式审查的药品及相关信息的公示》，新一轮国谈入围名单出炉。

通过商保创新药目录初审的54个，其中目录外通过53个，目录内通过初审1个。

本轮目录调整新增预申报通道，共有49个目录外品种通过该渠道申报了医保目录，4个目录外品种申报商保创新药目录；

目前，我国已获批上市多款CAR-T产品，2025年目录调整时，5款纳入首版商保创新药目录，为高值疗法开辟补充支付渠道，但进医保仍是这类产品的重要选择。

CAR-T赛道同样有多款产品通过商保创新药目录初审。

本次医保调整同步推进基本医保药品目录、商保创新药目录双通道申报，两大目录的申报通路、审查流程基本保持一致。

本次商保创新药目录共有53个目录外品种通过形式初审，其中多款创新疗法备受行业关注。

该品种2025年曾申报首版商保创新药目录并通过初审，但最终未纳入正式目录清单。

今年有多奈单抗注射液、仑卡奈单抗注射液、那西妥单抗注射液、纳基奥仑赛注射液等7种药物通过“条件5”申报医保目录，即已纳入首版商保创新药目录的品种，可直接申报进入基本医保目录。

安全有效是创新药的生命。

东方财富Choice数据显示，2026Q1创新药概念板块合计实现归母净利润259.95亿元，较2025Q1的215.82亿元，同比增长20.45%。

创新药概念6月29日早盘表现强势，广生堂、三生国健、万邦医药、新华制药、科伦药业等十多股涨停。

创新药概念业绩向好

在不少市场人士看来，创新药概念之所以能够走强，核心在于创新药概念有较好的业绩支撑。

A股震荡调整创新药板块逆势掀涨停潮机构：从中期来看AI产业高景气趋势仍将延续

A股震荡调整创新药板块逆势掀涨停潮机构：从中期来看AI产业高景气趋势仍将延续A股震荡调整创新药板块逆势掀涨停潮机构：从中期来看AI产业高景气趋势仍将延续_东方财富网

此外，近期创新药板块掀起的回购潮，也提振了市场人气。

自2024年以来，创新药板块的估值扩张依赖于创新药出海对创新药价值的重构，尤其是重磅BD的落地对创新药海外市场价值提供了新的价值锚点，短期授权的交易总额提供了长期价值实现的评判尺度。

2026年6月29日，A股创新药板块出现久违的强势行情。

从基本面看，2025年A股创新药板块营收同比增长26.32%，港股增长16.50%；

拉长周期看，创新药板块的资本市场表现，是一部从狂热到理性、从估值驱动到业绩验证的演进史。

6月29日，港股市场情绪显著回暖，港股创新药板块迎来强势爆发，港股创新药指数单日大涨7%。

除消息面的催化外，港股创新药板块也正在迎来多个中长期利好因素。

创新药板块今日全线爆发，驱动因素主要有以下几方面。

兴业证券亦表示，创新药板块当前估值处于历史低位，医保支付政策持续优化叠加国际化进程加速，板块中长期配置价值凸显，建议关注具备差异化管线和商业化能力的龙头企业。

在创业板指整体下跌逾2%的背景下，创新药板块逆势大涨，凸显了资金在分化行情中向创新药赛道集中的配置逻辑。

港股通创新药ETF易方达（159316）同步大涨7.62%，成交额超10亿元，进一步印证了创新药板块的跨市场投资热度。

国金证券分析，全球景气度共振，建议市场关注创新药板块底部反转。

随着创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD（商务拓展）出海管线海外临床进展顺利，看好创新药板块投资机会。

除了超跌修复，创新药板块自身的基本面改善也为反弹提供了支撑。

当科技股高位震荡、资金寻找新方向时，被错杀的创新药板块自然成为资金回流的选择。

6月24日，创新药板块和CXO都迎来了大幅上涨。

随着七月中报季的即将到来，创新药板块的中线布局窗口逐渐打开。

创新药板块配置时机渐近

当前，随着行业从高强度的“研发投入期”正式迈向“商业化兑现期”，叠加估值回调至历史低位、融资环境复苏及重磅数据读出的密集临近，中国创新药板块已具备较高的性价比，从中长期视角有望迎来布局的时间窗口。

其中创新药板块药明康德、泰格医药、信立泰回购金额前三，分别于6月10日、5月14日、6月2日公告回购10亿、10亿、5亿元。

同期，H股医药板块上市公司发生回购动作25家，创新药板块累计回购金额前三药明康德、药明生物、中国生物制药，分别为22.8亿、7.7亿、2.2亿港元。

在业绩向好叠加利好消息不断下，近期创新药板块部分个股被杠杆资金积极抢筹。

整体而言，近一月创新药板块有23股被杠杆资金融资净买入超千万。

国金证券指出，创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，看好创新药板块投资机会。

在药明康德的带动下，CXO和创新药板块今天整体大涨。

今年以来，创新药板块持续下行，MSCI中国医疗指数2026年初至今累计下跌11.4%。

西南证券也指出，尽管近期创新药板块受行业合规整顿等因素影响，但业绩底、估值底已逐步夯实，市场系统性大跌风险已显著收敛。

其三，创新药板块的上涨逻辑是管线数据、长线产业资本与资金承接，但上市一年多公司基本面没有重大变化。

其二，港股创新药板块自经历2025年高光后，今年市场热情逐渐冷却，场外资金观望情绪浓厚。

巧合的是，港股创新药板块之后也进入深度调整期。

创新药板块，迎来中线布局机会

创新药板块，迎来中线布局机会创新药板块，迎来中线布局机会_东方财富网

此外，最新医保目录初审公示557个药品通过初审、54个创新药纳入商保目录，“医保+商保”双保障体系成型，为创新药放量提供双重支撑。

近年来，在创新及全球化两大引擎的推动下，复星的创新药持续在全球市场商业放量，成为其重要的增长极。

机构：长期看好国产创新药成长

基础研究是药物研发的基础，推动中国创新药市场的发展，要扎扎实实地打好基础。

尽管创新药市场持续活跃，但是科研工作者仍在坚守科研攻坚的主线。

近些年，中国创新药市场迎来爆发式增长，很重要的原因在于，越来越多科研院所的教授出来创业，类似北京脑所这样的新型研究机构更加重视成果转化，前沿的科学研究能更快地与临床需要结合起来。

我国创新药实现跨越式发展(大数据观察)

从“国外垄断”到“本土突围”，近年来，我国创新药实现跨越式发展，为脑卒中、恶性肿瘤等重大疾病患者提供了更多治疗选择。

加速研发上市我国创新药实现跨越式发展

加速研发上市我国创新药实现跨越式发展分享到：

诺诚健华有关负责人表示，公司建立全流程高质量管理体系，严守药品安全底线，努力保障每一款创新药安全有效、质量合规。

创新药大涨！

国家药监局审评机制提速为国产创新药国际化发展强势背书一日四款全球首发！

国家药监局审评机制提速为国产创新药国际化发展强势背书

国家药监局审评机制提速为国产创新药国际化发展强势背书_东方财富网

依托过去十年药审改革搭建的加速审评通道，中国本土的源头创新成果首次实现了大规模全球同步甚至领先首发，让国产高价值创新药在进入商业化阶段的第一时间，就拿到了参与全球市场定价的权威信用背书，彻底结束了过去中国创新药只能作为欧美管线“跟随者”被动接受低价的时代。

同时，长期看好国产创新药发展趋势。

在短期修复行情之外，渤海证券持续长期看好国产创新药发展趋势。

创新药加速上市，如何保障质量和安全性是社会关心的话题。

期间，复星旗下多个创新药公布重磅成果：“广谱抗癌药”HLX43治疗非小细胞肺癌的关键亚组数据发布，为其后续临床开发提供了重要依据；

以北生所为例，创新药公司是基础研究成果的产物。

多重利好提振创新药企迎价值重估窗口期

多重利好提振创新药企迎价值重估窗口期多重利好提振创新药企迎价值重估窗口期_东方财富网

与此同时，国内创新药企业的海外授权交易持续活跃，多个国产创新药获得FDA突破性疗法认定，国际化进程正在加速推进，为板块打开了更广阔的估值想象空间。

板块反弹背后，创新药企业的基本面正在持续夯实。

北京创新药企业的创始人，不少就来自一线科研人员。

通过自主研发的新药，开拓市场并获得盈利，是创新药企业发展历程中的标杆性事件。

中国创新药企业的市值在全球药企中占比较低。

中国创新药企业迎来全球范围竞争

用参照药与创新药进行临床价值、价格对比等，可锁定创新药的价格区间。