刘文良

对此，刘文良分析，转债行情是股债趋势的映射，转债收益主要来源于正股上涨驱动或转债估值抬升，而2025年权益市场由熊转牛、债市维持低位震荡，股债环境双向利好，共同推动转债板块行情向好。

近日，南方基金「价值之上」主题栏目特邀深耕固收与转债十四载的南方广利回报、南方昌元可转债等产品基金经理刘文良，携手自媒体「大力如山」创始人王大力展开专业对话，结合宏观环境与产业趋势，系统拆解当前转债投资逻辑、独家“四块积木”配置体系以及2026年核心布局方向。