产能

台达董事长郑平日前在法说会指出，客户要的都非常、非常大，现在产能是绝对不够，所以要赶快盖，赶快找地方看，也赶快要扩厂。

记者注意到，部分头部酒企的扩产是基于现有产能的饱和状态。

同时，公司仍在推进8万吨在建产能项目。

产能过剩是困扰中国钢铁行业长达十余年的问题。

全国粗钢产能过剩超1亿吨，属于典型的结构性与区域性闲置。

从这一表述不难看出，仅靠市场力量的自我调节，无法根治钢铁行业长期积累的产能过剩和恶性竞争问题，必须通过强有力的制度供给来重塑行业秩序。

早在2015年4月，工信部就印发了《部分产能过剩行业产能置换实施办法》，初步建立了钢铁行业减量置换的基本框架。

产能置换政策的重启，是钢铁行业在减量发展时代实施的一场制度性变革。

产能置换新规的出台，标志着行业已正式进入整合红利时代——只有那些能够借势整合、顺应变革、勇于创新的企业，才能在产能从增到减、需求从盛到衰、模式从粗放到集约的宏观背景下找到生存与发展的新路径。

但过渡期结束后，单纯买卖产能指标的行为将被彻底禁止，不同企业之间炼铁、炼钢产能不得实施产能置换，仅可通过实质性兼并重组实现产能整合、转移。

尽管产能置换新政释放了积极信号，但要彻底改变钢铁行业的困境，仍面临多重挑战：

产能置换政策与“反内卷”行动、碳市场建设、超低排放改造等政策措施之间形成协同发力的“组合拳”效应，共同推动行业的深度变革。

值得注意的是，新版《钢铁行业产能置换实施办法》并非孤立的产业政策，而是与一系列绿色低碳、稳增长政策的联动组合。

在监督管理上，新办法明确了产能置换方案有效期为24个月，省级主管部门每年开展全覆盖自查；

此外，2025-2026年《钢铁行业稳增长工作方案》已明确，要持续实施产量压减政策，产能置换比例提高至1.5:1以上，叠加中央经济工作会议部署的行业“反内卷”行动，低效落后产能加速退出。

这意味着，产能置换不仅是产能控制的手段，更是碳减排、环保升级、能耗压减等多重目标的综合施策载体，“两高”项目需执行碳排放置换，将显著提高新建钢铁项目的审批门槛。

2026年5月18日，工业和信息化部正式发布修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》，标志着自2024年8月暂停以来的产能置换政策正式重启。

本文从政策出台的背景、政策背后反映的行业问题以及政策作用与未来走向三个维度展开分析，探讨产能置换重启背后的深层逻辑与行业变革方向。

钢铁行业产能置换政策并非横空出世，而是供给侧结构性改革不断深化的产物。

产能置换政策的卷土重来，表面上是政策的调整与迭代，实则映射出中国钢铁行业多年来积累的若干深层次结构性矛盾与发展困局。

此次“2.0版本”的产能置换政策并非简单的政策回归，而是面对日益严峻的行业形势所做的系统性应对。

经过近两年酝酿，2026年4月29日，工信部印发修订后的《钢铁行业产能置换实施办法》，自文件印发之日（2026年5月18日）起施行，2021版办法同步废止。

与46号文相比，新版《钢铁行业产能置换实施办法》核心突破是从“防增量”到“减总量”。

产能置换新规中“2年后不同企业间产能置换被叫停，仅能通过兼并重组获取产能指标”的硬性规定，正是从制度源头倒逼产业整合的根本之举。

而新规则实现全国统一标准，各省（区、市）炼铁、炼钢产能置换比例均不低于1.5:1，即使通过兼并重组也需关停1.25倍旧产能。

正是在这一背景下，2024年8月20日，工信部发布《关于暂停钢铁产能置换工作的通知》，全面暂停了钢铁产能置换工作，开始着手研究制定新的产能置换方案。

已公告但长期未能开工的产能置换方案大量存在，严重影响了政策的实施效果。

根据官方解读，随着行业发展形势变化，供需关系面临新挑战，行业转型升级和高质量发展对产能置换政策提出了新要求。

正是基于上述问题，工信部在广泛征求各地方、有关部门、行业协会及社会各界意见的基础上，按照“从严、系统、精准、延续”的原则，对产能置换办法进行了全面修订。

部分企业以产能置换之名行产能扩张之实，“批小建大、未批先建”等违规行为屡禁不止。

2021年4月17日，工信部对政策进行了首次重要修订，出台了《钢铁行业产能置换实施办法》（下称46号文），要求国内钢铁行业加速完成节能减排，严控新增产能，提高产业集中度。

2017年12月31日，工信部印发《钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法》，首次将钢铁、水泥、平板玻璃行业的产能置换要求统一纳入一个文件，以严禁钢铁行业新增产能。

“史上最严”产能置换新规重启钢铁行业进入整合红利时代

“史上最严”产能置换新规重启钢铁行业进入整合红利时代“史上最严”产能置换新规重启钢铁行业进入整合红利时代_东方财富网

SH），于5月26日晚间披露对上交所问询函的回复公告，回应了产能消化、标的盈利、技术授权、偿债压力等市场争议问题。

关于订单分布现状，公司在问询回复中乐观表示：订单规模与行业下单惯例及公司产能排产节奏高度匹配，订单需求具备持续性与稳定性，为产能消化提供了坚实保障。

但从当时期订单情况来看，标的产能的消化仍有待进一步验证。

25万吨的产能永杰新材能够完完全全“丝滑”承接过来？

过渡期结束后单纯的产能指标买卖被叫停，跨企业产能整合只能通过实质性兼并重组实现，这将把钢企兼并重组从可选项变为必选项。

历史上每一次产能政策调整，都不同程度地面临着地方政府落实力度不一、企业规避政策监管等问题。

尽管经过多轮去产能政策的洗礼，行业总产能依然高位运行。

头部企业砸下重金布局优质产能，部分产能利用率较低的酒企也在推进产能扩张，或是加码技改项目。

当前，全国规模以上白酒产量已连续多年下滑，总需求处于收缩通道，而头部企业的产能扩张仍在持续，未来可能面临更严重的供需错配。

在头部企业带动下，部分产能利用率饱和的区域酒企紧随其后，加速推进产能扩张。

一方面，白酒尤其是高端白酒生产周期长达3至5年，基酒需要储存数年才能勾调出厂，企业现在的产能布局是为了5至10年后的市场需求。

同时，另一行业龙头五粮液2025年产能利用率虽然较低，但也正在加速产能布局。

未来，随着数据飞轮效应推动机器人大小脑技术快速进步，人形机器人产能、单位生产成本与终端需求有望进入正循环，从而推动我国及全球人形机器人产销量爆发式增长，相关主机厂与上游核心零部件厂商业绩有望快速提升。

砍掉普通存储的产能

作为全球四大浓缩铀公司之一，该集团的浓缩铀产能仅次于俄罗斯国家原子能公司。

虽然Urenco美国厂是该国目前唯一获批投入运营的商业浓缩铀公司，但在AI推动核能复兴的背景下，美国本土浓缩铀产能也快速进入重建阶段。

晶圆厂运营优化：基于CUDA实现GPU加速排程运算，搭配英伟达H200GPU，显著提升了晶圆厂产能。

9.43亿元机器狗订单虚实：37岁重庆富豪扩张豪赌，美湖股份产能不足之忧难解2026年05月19日11:29时代财经一家特种机器人公司的激进扩张？

其中，绿氢产能超25万吨/年，电解槽等核心装备制造能力已跃居世界前列。

政策层面，钟财富补充道，国内绿氢的市场化溢价机制尚未形成，但隐性激励已经存在，例如项目批复时强制要求配套一定比例的绿氢产能。

市场针对这笔大额订单的疑问，在于美湖股份产能能否支撑等方面。

这家扎根重庆15年的专精特新“小巨人”企业，近期投入8000万元建成了智能化旋压生产线，新增120万件高端轮毂产能。

三星与英特尔更趁台积电产能不足，企图透过封装「弯道超车」。

5月，英伟达也向康宁投资3亿美元，用于在北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座光纤制造厂，通过这笔投资英伟达将锁定部分美国光纤产能。

当前生猪产能仍然较充裕，猪价偏弱震荡，农业农村部近日印发《生猪产能综合调控实施方案》，引导行业主动调减生猪产能。

生猪产能调减持续推进促进产业稳定发展

这已不是一次常规的内容清理，更像是一次行业产能的“硬着陆”。

嘉元科技相关负责人分析称，AI算力和新能源动力及储能需求爆发式增长，但铜箔产能投资重，从建设到投产耗时12个月至18个月，供给弹性低，跟不上需求爆发。

嘉元科技相关负责人表示，目前，公司PCB铜箔和锂电铜箔产能利用率较高，订单饱满，两类产品价格均有不同程度的上涨。

嘉元科技相关负责人对记者表示，当前PCB铜箔需求呈现结构性紧缺的状态，其中高端产品HVLP、RTF与载体铜箔供不应求、价格加速上行，而中低端PCB铜箔产能受高端产品需求挤压，虽然需求增速有限，但价格也迎来修复，未来有望继续上行。

不少企业正从“产品出口”向“全球产能+本地交付”升级，并通过工艺突破、智能制造等方式应对快速增长的市场需求。

企业加速布局全球产能

过去的三年内，在供求矛盾持续激化的同时，中国空调行业的产能还处于增长的状况。

多个已布局东南亚产能的小家电企业相关负责人向记者表示，企业将依据各产品品类的实际关税税率变化来灵活调配产能。

长期来看，美国关税政策仍存在不确定性，东南亚产能布局是企业全球化产业链的重要组成部分，能够提升整体供应链的抗风险能力与经营灵活性。

中国、东南亚小家电产能再分配

关税政策调整前，美国对中越电风扇的关税税率相差14.7个百分点，价差优势推动大量电风扇产能转移至越南等东南亚国家。

AI数据中心正以前所未有的速度吞噬高端存储产能：2026年AI数据中心预计将消耗高端存储芯片高达70%，一改过去数十年以智能手机和笔记本电脑为优化重点的产业策略，形成鲜明对比。

在此背景下，多家龙头企业正积极扩充高端电子布产能，把握行业增长红利。

据此估算，中国巨石未来有望增加约7.1亿米电子布产能。

然而，高端电子布的产能释放受制于精密织造、后处理及严格客户认证的长周期，高端产能的结构性短缺问题依然存在。

随着生猪产能去化效果逐步显现，猪肉消费需求季节性好转，预计下半年猪价可实现温和回升，但不具备大幅上涨的基本面支撑。

“两位数的增长来自于需求层面，供应层面则是存储产能扩产计划已提前确定，基本上可以预测2026年存储供应量全球同比只有7%至8%的增长。

由于产能供应缓增长以及供需失衡，使存储产能对消费电子形成了比较大的排挤，尤其是新增产能部分主要用于供应AI算力中心GPU的HBM，产能倾斜非常不利于消费电子，因此DRAM涨价持续时间会较长。

从产能结构来看，巨头将约六成的先进制程、优质产能倾斜至高毛利AI存储产品（HBM、高端DDR5、企业级闪存），主动压缩传统消费级存储产能。

目前台积电虽已在亚利桑那州凤凰城设有先进晶圆厂，但从当地生产出来的芯片，仍必须送回台湾封装，原因在于先进封装产能仍高度集中在台湾。

然而，目前全球绝大多数的先进封装产能仍集中在台湾与亚洲，美国本土尚未建立完整能力。

英特尔目前已取得亚马逊与思科等封装客户，并在新墨西哥州、奥勒冈州与亚利桑那州布局先进封装产能。

虽然台积电在封装产能上领先，但英特尔的技术并不落后。

AI与新能源需求共振高端铜箔产能供不应求

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