万科

在万科的资金支持下，环山集团很快实现了规模跃迁。

谈及城市更新“十五五”规划对公司的影响，万科表示，其在城市更新方面积累了经验和项目储备，未来将紧抓政策机遇，积极参与城市更新。

对于2026年，万科董事长黄力平在会上表示，将继续聚焦“化险与发展”两大任务。

万科股东会现场本报记者齐金钊摄

直击万科股东会！

管理层：正有序推进债券集中展期直击万科股东会！

“万科经营层面还没有得到实质性的改善，债务和流动性依然紧张。

”万科管理层在会上表示，2025年以来，公司全力开展自救，在各方特别是大股东的支持下，扎实推进化险化债工作，目前已在部分兑付安排下完成6只公开债券的展期。

对于投资者关心的股价问题，万科管理层表示，在化险的同时，2025年公司也已出台了市值管理制度及《估值提升计划》，围绕经营实际与长期战略，系统推进价值提升工作。

万科管理层表示，2025年对万科而言，是极为艰难、直面挑战的一年，公司围绕“保交付”“保兑付”“抓经营”“强管理”和“保稳定”五大目标，在各方支持和自身努力下守住了公开债不违约的底线。

万科管理层介绍，截至2026年3月，公司已完成332.1亿元公开债偿付。

在优化资债结构方面，万科管理层介绍，2025年，万科通过资源置换、优化规划条件等举措攻坚难点项目，实现存量盘活优化及新增产能338.5亿元，通过盘活新获取23个项目，并实现新项目高效操盘，首开18个新项目投资兑现度84%。

在此次股东会上，对于投资者关心的债务偿还、业绩、资源盘活、市值管理等问题，万科管理层进行了回应。

韩慧华介绍，针对6—7月集中到期的4只公开债券，万科正在有序推进整体展期工作，将严格遵循同债同权、公平公正原则，延续前期成熟可行的展期方案，采取统一方案、分债券同步表决方式，平稳推进持有人会议各项流程。

无法开发项目的处置退出是另一条路径，结合土地具体情况、当地财政状况等情况，万科正在争取通过地方政府专项债券资金等政策工具，推动公司存量闲置土地以合理价格退出，截至目前，万科今年已完成10个项目盘活，预计提供货值约110亿元。

根据万科最新发布的2026年第一季度报告，目前公司的财务状况正处于“紧平衡下的极限承压期”。

要深刻理解万科为何执意在周期底部变现养猪资产，市场就必须回归到万科最新的财务数据上。

围绕经营“发展”，万科方面在会上明确，2026年经营层面，将以控亏、减亏为核心目标，尽最大努力狠抓落实各项经营举措，力争早日走出经营困境。

会上股东问及郁亮、祝九胜时，万科方面回应称，“郁总、祝总已退休、离职，其情况以公告为准。

融资端，不含股东借款在内，2025年万科新增和再融资280亿元，存量融资综合成本3.02%，较同期下降85个基点。

及时止损，斩断可能持续失血的副业，或许是万科当下最为理性的决策。

然而，从万科当下的生存逻辑来看，这却是一次“必须要做”的战略解脱。

万科债券发行与到期情况数据来源：iFind

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