AI资本开支

AI资本开支是2026年美国经济超预期的核心引擎，对GDP拉动接近1%-1.5%，但高企的美债收益率正在抬升科技企业融资成本，未来AI投资强度能否延续存在较大争议。

三是通过贸易渠道传导，近年来中国出口增长中较大一部分与AI相关需求有关，如果海外AI资本开支降温，可能造成出口动能减弱。