重磅！中央政治局会议释放这些政策新信号！

  中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。

  会议认为，“我国经济呈现动能向新、结构向优的发展态势”，但同时，“要高度重视经济运行中的困难挑战，坚定信心，迎难而上”。

  推动经济持续向新向优向好发展，努力实现“十五五”良好开局，会议做出一系列部署，包括“加快财政支出和债券资金使用进度”“综合运用并适时调整货币政策工具”“积极推动前沿技术突破和未来产业发展”“提升资本市场韧性和信心”等。

  此次中央政治局会议释放出哪些政策信号？本报记者第一时间采访了多位专家，为您带来会议要点的全面解读。

  要点一：及时谋划出台务实管用的增量政策

  对于下半年经济工作，会议指出，“充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度”。

  中国首席经济学家论坛理事长连平表示，2026年上半年，在出口强劲增长、工业加快回升等积极因素推动下，我国有效应对了内外部环境多重考验，宏观经济整体运行在合理区间。但与此同时，消费、投资等部分经济数据有所波动，扩大内需仍需加力。展望下半年，完成全年经济增长目标压力加大。除用好用足存量政策外，亟须出台更加精准有力的增量政策，多措并举提振内需，确保圆满实现全年预设增长目标，为“十五五”开局奠定企稳向好的基础。

  东方金诚首席宏观分析师王青表示，在充分发挥存量政策的效能之后，预计三季度末前后，可能出台一批务实管用的增量政策。其中，财政政策方面，预计增发一定规模的政府债券，主要用于促消费、稳投资。货币政策方面，预计央行将实施降息降准；结构性货币政策工具降息、增量、扩围，进一步加大对科技金融、普惠金融的支持力度。

  要点二：加快财政支出和债券资金使用进度

  会议提出，要“实施好更加积极的财政政策”“加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进‘两重’建设和‘两新’工作”“兜牢基层‘三保’底线”“优化实施财政金融协同促内需政策”“实施好一揽子化债方案”。

  粤开证券首席经济学家罗志恒表示，会议提出要加快财政支出和债券资金使用进度，这是更加积极财政政策的要求，也是稳定当前宏观经济形势的要求。预计下半年财政支出增速将明显高于上半年，推动经济回升。

  北京国家会计学院副院长李旭红表示，加快财政支出和债券资金使用进度，能够推动资金尽快落实到具体项目和消费场景，更快形成实物工作量和有效需求，充分发挥政府投资的带动作用，撬动社会投资、促进消费增长，增强经济循环动力。同时，也有利于改善民生、提升发展安全保障能力，为推进中国式现代化和实现“十五五”良好开局提供有力支撑。

  中航证券首席经济学家董忠云表示，下半年财政政策在继续推进已有发债计划尽快落实的同时，重心将向资金使用端，即如何“用钱”进行倾斜。“两重”“两新”仍将是下半年资金落地的主要载体，随着下半年项目清单加快下达、重大工程集中开工，基建投资有望在三季度逐步回稳。

  要点三：综合运用并适时调整货币政策工具

  会议指出，“综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策”。

  招联首席经济学家董希淼表示，会议释放了货币政策保持灵活审慎、相机抉择的明确信号，意味着政策工具已进入准备状态，具体操作时将视国内外经济形势、通胀水平及金融市场运行情况而定，三季度有望实施降准降息。

  中信证券首席经济学家明明表示，相较于4月会议“增强货币政策前瞻性灵活性针对性”的表态，本次会议重点落在了“运用”和“调整”上，结合协同财政政策促内需的政策诉求来看，未来货币政策可能会更多体现主动性。

  北京大学光华管理学院院长田轩认为，“综合运用并适时调整货币政策工具”意味着央行不会拘泥于单一工具，而是根据市场变化灵活组合使用降准、降息、公开市场操作等多种政策手段。结合“优化实施财政金融协同促内需政策”这一表述，释放了‌宏观政策发力提效‌的明确信号。预计下半年将看到更积极的财政支出进度与更灵活的货币投放相结合，共同服务于扩大内需和高质量发展的大局。

  罗志恒表示，“优化实施财政金融协同促内需政策”有利于在保持财政可持续性的基础上进一步发挥政策协同效应。未来有必要从三个方面进一步优化：一是适时扩展政策支持范围、提高政策支持力度；二是适当扩大财政贴息的经办机构范围；三是建立政策效果的常态化评估与数据公开机制。

  要点四：提升资本市场韧性和信心

  会议指出，“深化资本市场投融资综合改革，提升资本市场韧性和信心”。

  田轩表示，此次政治局会议明确提出深化投融资综合改革，稳定市场预期、提振信心的政策导向清晰，将与宏观政策“加大逆周期调节力度”形成合力，进一步激发经营主体内生动力，增强市场内在稳定性。

  南开大学金融学教授田利辉表示，我国资本市场韧性主要依托三重根基：经济新动能的持续供给力、制度变革的深层支撑力与长期资金的结构稳定性。上半年新动能对经济增长贡献率超四成，微观层面上市公司盈利持续改善，彰显实体经济与资本市场的良性循环。截至2025年末，中长期资金持有A股流通市值达23万亿元，叠加国资主动托底形成的“稳定器”效应，令市场在外部冲击中仍能依托基本面与制度韧性实现自我修复，这正是中国资本市场抗波动能力的根本来源。

  要点五：加强对基础研究的长期稳定支持

  会议强调，“加快现代化产业体系建设，加强对基础研究的长期稳定支持，深入实施‘人工智能+’行动，发展智能经济新形态，完善人工智能治理体系”。

  北京交通大学中国高端制造业研究中心执行主任朱明皓表示，基础研究是一项需要长期坚持的系统工程。以制造业为例，我国制造强国建设已经取得阶段性重大进展，多个领域已经进入世界领先行列，对于基础研究的需求更加迫切。未来需要建立容错机制，鼓励科学家与头部企业联合开展无人区技术探索，实现原创性颠覆性技术“从零到一”的重大突破。要关注产业链交叉融合创新，强化基础创新与应用创新的协同。同时既要开展理论基础研究，也要进一步扩大对工程技术基础研究的支持。

  中国电子信息产业发展研究院信息化与软件产业研究所副所长高婴劢表示，“人工智能+”的需求向智能产业链上下游加速传导，带动作用不断显现。我国具有政策支撑、完备产业体系、数字基础设施、超大规模市场等多重优势，智能经济新形态将进一步催生新兴产业赛道、重塑生产要素结构、赋能传统产业升级，成为培育新质生产力、推动高质量发展的硬核力量。其中，大模型商用加快、“AI+终端”加速发展、“AI+软件”创新变革等领域值得关注。

  要点六：“大力发展服务贸易”置于重要位置

  会议指出，“要拓展国际经贸互利合作空间，大力发展服务贸易，促进贸易平衡发展。完善对外投资管理制度和海外综合服务体系，积极吸引和利用外资”。此次会议将“大力发展服务贸易”置于一个更为显著的位置。

  商务部研究院研究员周密认为，这一部署是对当前我国外贸结构变化与全球经济形势的精准回应，释放出明确的结构升级信号。展望未来，货物贸易规模更大，但服务贸易的增长空间更为广阔。将服务贸易置于更为重要的位置，既是顺势而为，也是主动作为：顺应的是全球经贸结构从“货物驱动”向“服务驱动”演变的客观规律，主动的是在规则、标准、人才等软实力领域抢占先机的战略布局。

  另外，会议提出“完善对外投资管理制度和海外综合服务体系，积极吸引和利用外资”。周密认为，当前全球各国都在积极吸引外资，我国利用外资，不仅是为自身获得发展利益，也是在为外资提供发展机会，这是一种需求相互契合的双向奔赴。（实习生贺景隆对此文亦有贡献）

主题：增量政策