6月投资锁定中国硬科技
6月投资锁定中国硬科技
2026年06月09日 15:52
6月首周，A股高位震荡，上证指数围绕4050点整理，盘面热点在科技细分领域快速轮动， PCB 、光模块、 半导体 、国产算力轮番走强，消费、地产、 煤炭 等传统板块虽偶有异动，但多为间歇性脉冲行情。
市场风格切换的讨论虽此起彼伏，但结合历史规律来看， 牛市中期应践行“缩圈思维”，审视组合“去弱留强”，紧抱主线。 原因在于，牛市初期各行业普涨后，主力资金早已选定热门抱团方向，市场将逐步走向极致分化。
AI科技无疑是本轮牛市的行情主线。二级市场上， 热点在不同科技细分领域中轮动成为常态。 在2025年市场演绎中，一方面是以“易中天”为代表的海外算力映射，另一方面是以“纪连海”为代表的国产算力替代，投资上或站在“光”里，或站在“芯”里。步入2026年，算力需求由大模型训练转向全行业推理落地，叠加国产算力全栈替代、CPO/高速架构变革、“算电协同”国家政策落地，板块将从主题投资转向订单、长单、业绩持续兑现周期。
而在算力紧缺背景下，AI叙事与全球科技革命趋势愈演愈烈，非科技上市公司亦跨界倾斜科技领域，衍生更多AI分支。若对估值超高的光 通信 、 PCB 等核心标的心生畏惧，在崭新支线布局大概率也能分享AI盛宴。
如近期走红的“算力金属”中，关注度最高的为锡，其导电性佳、熔点低、焊接稳定性强，是AI服务器、光模块、 先进封装 等核心环节的关键基础材料。 测算显示，AI服务器较传统服务器 PCB 用锡量提升133%至700%，单服务器PCB用锡量最高增加1.32公斤。此外， 钼 、 钨 、锗等亦被市场视为“算力金属”，对应核心标的包括 金钼股份 、 中钨高新 、 云南锗业 等。
同一时间段， MLCC （贴片电容）概念股亦成焦点，核心原因系AI算力需求爆发引发高端 MLCC 供需缺口，叠加行业周期反转，催生投资热度。二者均是AI算力超高景气度的缩影。同时，随着服务器硬件放量带动量价齐升，覆 铜 板全产业链亦受关注，工艺迭代促使相关公司估值重构，如替代传统玻纤的石英布，以及近期被机构一致看好的法拉第旋光片。
从产业禀赋来看，我国在全球AI产业链中，光 通信 与PCB领域具备显著产业优势，可顺着头部企业扩产节奏深挖上游配套标的；同时 英伟达 新一代鲁宾架构落地带来产业链新增需求，国产短板环节的进口替代也蕴藏明确投资机遇。
值得注意的是， 据《新闻联播》6月3日报道，近期，多家国际金融机构纷纷发布中国经济积极展望，调高对中国科技企业投资比重，加快在华投资布局。 知名全球指数编制机构 明晟 公司新纳入19只A股股票至 明晟 中国指数，主要集中在光 通信 、算力、高端制造等领域，凸显了外资对中国硬科技的青睐。
外资持续加码布局叠加国内产业政策护航，AI硬科技的中长期成长逻辑已获得海内外资金共同认可。在算力落地产业化的时代浪潮下，AI主线行情远未走完，赛道虹吸效应仍将延续。立足6月投资窗口，紧扣国产替代与算力落地两大核心逻辑，深耕算力 新材料 、上游元器件等低位细分赛道，方能顺应全球科技变革大势，把握本轮硬科技牛市的中长期红利。
（文章来源：证券市场周刊）