“词元贷”纾解AI企业融资困境
“词元贷”纾解AI企业融资困境
2026年08月31日 05:46
在 人工智能 大模型技术加速向实体行业渗透的当下，一个原本属于AI技术领域的专业术语——词元（Token），正成为金融机构眼中的“信用语言”。
今年3月，国家数据局将Token中文名定为“词元”，并将其定位为“智能时代的价值锚点”。全国日均词元调用量从2024年初的1000亿，增至2026年6月的超175万亿，两年增长超千倍。数据暴涨，意味着AI产业全面迈入“词元经济”时代。
近日，广东省首个词元经济专项金融产品“词元贷”在广州市海珠区正式发布， 中国银行 、 中信银行 、广州 银行 3家 银行 参与布局。其中， 中国银行 率先落地首笔授信。“词元贷”如何纾解AI产业链相关企业的资金瓶颈，又将对千亿级AI产业生态产生什么影响？
重构数字风控逻辑
“词元贷”是金融机构针对轻资产的 AI应用 及科创企业，将企业的“月度词元消耗数据、算力服务合约价值、算力业务应收账款及API调用日志”等数字化指标，作为授信核心凭证而推出的纯信用贷款产品。
作为带着AI进入千行百业的操盘手，近年来，AI产业链相关企业普遍面临融资错配难题。这类企业呈现“轻资产、弱报表、散流水”的共性特征，既没有厂房、不动产，也缺少重型机械等传统抵质押物，核心资产体现为算法、模型、数据与代码。
“大量AI产业链相关企业因此被传统信贷拒之门外。”广州市海珠区投资促进局投资促进一科科长戴志杰说，这些企业在商业化进程中是急先锋，但是，当下的传统信贷风控语言无法清晰读懂它们的价值。 银行 看重的是实物资产，而他们的资产是代码，这种错配是横亘在整个AI产业商业化进程中的结构性难题。
面对这一市场考题，海珠区主动选择试一把——探索建立适应产业逻辑的风控模式，将企业持续经营的真实痕迹转化为可验证、可审计的信用依据，构建起“算力即信用”的授信逻辑。
“最关键的技术支撑是数据真实性。”戴志杰介绍，API调用日志、算力使用记录等数据天然不可篡改。银行通过简单的数据清洗和聚合，即可将海量原始日志转化为直观的可视化经营报表，把“看不懂代码”的困惑转化为“看得见图表”的判断依据。
此外，金融机构在实际审核中，还结合算力采购合同、下游客户服务合同、技术资质等多维度评估框架，交叉验证企业经营的连续性和还款来源的可靠性，彻底打破了传统金融贷款重固定资产、重实物抵押的风控壁垒。
激活轻资产现金流
对于处在快速扩张期的AI产业链相关企业而言，“词元贷”精准填补了前置算力采购与经营回款的时间差，纾解了企业现金流短缺的痛点。
在海珠区，作为首批“吃螃蟹”的企业，广州腾元数字科技有限公司拿到了 中国银行 广州海珠支行批复的广东省首笔300万元3年期纯信用“词元贷”。
腾元数字是一家聚焦家居家电、快消、农文旅三大实体行业数字营销的AI科创企业，主要提供词元消耗、AI明星达人授权、AI工具应用等产品和服务。2024年至2025年，随着AI营销业务爆发，公司营收实现翻倍增长。然而，业务越扩张，现金流压力却越显著。
“受行业特性影响，品牌项目普遍存在长账期，下游回款周期滞后，但上游大模型算力词元采购、AI授权版权费用均为前置刚性预付成本。”腾元数字创始人罗瑞昌表示，高词元消耗带来的资金投入持续增加，阶段性流动资金缺口凸显，旧有融资制度无法适应这种新需求。过去，找银行贷款，对方看重的是房产、固定资产抵押，只能靠法人个人房产担保，不仅融资额度低、利率高，而且周期长。“词元贷”完全换了一套逻辑：银行把日常经营的数字生产要素，直接认定为信用凭证，精准解决了AI产业链相关企业的业务发展现金流缺口难题。
中国银行 广州分行普惠金融事业部副总经理李柳兰介绍， 中国银行 前期试单授信已达2800万元，首批获授信企业广泛分布在AI短剧、电商营销、AI工具开发等高周转、高消耗赛道。“词元贷”的落地，不仅展现了政策与金融工具“雪中送炭”般的前端造血能力，更以真实资金流为企业发展注入金融活水。
审慎创新赋能远航
在暨南大学南方高等金融研究院副院长谢宝剑看来，“词元贷”的探索并非孤立的金融创新，深层效应在于对整个AI产业生态的撬动与重塑，即成功构建起一个“政府搭台赋能词元经济、银行创新数字金融、算力平台提供数据支撑、AI服务商落地实体赋能”的闭环生态。
谢宝剑认为，“词元贷”的推出，实现了数字生产力的官方确权，将无形的数据转化为资产价值，降低了算力与融资门槛；对金融机构来说，突破了传统信贷模式局限，开辟了AI产业风控的新视角；对大模型算力平台而言，绑定了更多开发者与应用场景，加速了算力及词元规模化消耗；从区域产业演进来看，“词元贷”促进了“金融赋能—产业集聚—新金融需求”的正循环，有效推动了AI技术从研发迈向大规模商业化落地。
“‘词元贷’不只是一笔贷款，更是对‘词元经济’、AI生产能力的官方确权。”罗瑞昌说，过去，词元只是大模型内部计价单位，现在获得了政府、银行共同认可。稳定持续的词元消耗，代表企业拥有真实业务、稳定客户，以及可持续的AI生产能力。数字生产力正式拥有了金融价值。
近年来，海珠区以 数字经济 为切入点，逐步走上具有本地特色的发展道路。截至今年8月，海珠区已集聚泛 人工智能 企业超8000家，大模型备案53个、算法备案432个，均位居全国第三，一个千亿级产业集群逐渐成形。
“‘集聚’和‘赋能’本质上是相辅相成的。”戴志杰说，过去，通过“流量贷”赋能数字营销企业，催生了450亿级产业集群，随着越来越多的企业开展数智化转型，必将大量调用API、消耗词元，进而衍生出新的融资需求，金融工具需始终伴随企业成长、紧跟产业演进的步伐。
罗瑞昌表示，在具备较好AI产业基础和 数据要素 资源的区域，海珠区探索的“词元即信用”模式拥有良好的推广前景。但要实现从标杆示范到规模化复制的跨越，目前仍面临多重现实挑战。“从企业端来看，一是词元数据统一核验与第三方中立审计体系仍有缺失，不同大模型平台词元计费口径、统计标准不统一，需要建立标准。二是产业配套、算力供给与金融产品的联动机制需持续完善。”罗瑞昌说。
对此，海珠区相关部门也保持着审慎理性的态度。戴志杰表示，复制推广绝不能简单照搬产品，必须结合当地特色产业基础。未来，海珠区将继续构建多维风控体系，明确词元消耗量仅作为授信参考标准之一，而非直接等同于抵押物本身。
“我们将持续通过政府、平台、服务商和银行共同看赛道、跑企业、磨产品，构建银行看得懂、企业能满足、资金放得出、风险管得住、招商能协同的金融赋能新生态。”戴志杰说。
（文章来源：经济日报）