埃夫特连亏10年、高溢价收购新增6亿商誉负债率创纪录、交易再增5.5亿资金缺口
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出品：新浪财经上市公司研究院
作者：昊
日前， 埃夫特 披露重组草案，宣布拟通过发行股份及支付现金的方式，以约10.74亿元的总价收购上海盛普流体设备股份有限公司（以下称“盛普股份”）100%股权。
埃夫特表示，这是“强链补链”战略下的重要一步，旨在获取盛普股份在胶接工艺领域的技术积累，补足 机器人 产品在胶接工艺环节的短板。
值得注意的是，此次交易对价10.7亿，而埃夫特拟定增募资额仅5.16亿，收购将带来约5.5亿的新增资金缺口，考虑到公司负债率和有息负债持续攀升，交易后债务压力无疑进一步增加。
事实上，埃夫特已连续10年亏损，销售和管理费用率长期高于毛利率，同时此次收购标的2025年净利同比大幅下滑，业绩承诺能否实现也存在较大不确定性。
更重要的是，此前埃夫特商誉已连续多年出现减值损失，叠加此次高达133%的收购溢价，未来业绩或将继续承压。
债务压力持续攀升 交易再增5.5亿资金缺口
5月22日，埃夫特发布公告，拟以发行股份及支付现金方式向至骞实业等12名交易对方收购盛普股份100%股份。
公告显示，盛普股份主业为精密流体控制设备及其核心零部件的研发、生产和销售，主要产品是精密流体控制设备，下游应用于光伏组件、动力电池以及汽车及零部件等行业的胶接工艺环节。
埃夫特工业机器人产品已掌握焊接、喷涂、打磨、铆接、切割等主流工艺类型，但在胶接工艺环节相对薄弱，而盛普股份在胶接工艺领域积累了成熟经验。埃夫特希望借助此次收购，补足机器人产品在胶接工艺环节的短板。
不过，埃夫特负债率近年来持续攀升，有息负债已反超同期现金及等价物。