深V大反转！科创50飙涨超10%，多家券商：AI仍是核心主线
深V大反转！科创50飙涨超10%，多家券商：AI仍是核心主线
2026年07月21日 20:5
7月21日，A股科技板块迎来强势反弹，呈现“先抑后扬”的深V走势。 半导体 设备与晶圆制造板块率先反弹，带动整个科技板块全面爆发。科创50指数当日上涨10.73%， 电子 板块一骑绝尘， 半导体 方向涨幅高达11.82%，硬件设备涨8.07%，成为当日最强主线。
多家券商研究所均在接受采访时指出，A股科技板块整体抗压韧性较强，经过阶段性回调消化高估值，市场下行压力已经较为充分释放，当前已迎来具有性价比的中长期布局窗口。展望后续，科技成长仍是中长期最确定的产业主线。
科技板块止跌反弹
随着科技板块止跌反弹，多只近日大幅回调的科技龙头股也扬眉吐气。Wind数据显示，7月21日A股成交额前十全部为科技股， 半导体 、芯片方向占据绝对主导。其中， 澜起科技 以15.62%领涨， 兆易创新 、 长电科技 、 紫光股份 均封涨停，上榜成交额门槛高达172亿元，显示市场资金高度聚焦科技主线。
申万研究所党委副书记、总经理、首席策略分析师王胜指出，本轮回调属于技术性调整，前期有一部分 大盘价值 、 大盘成长 股票已经调整较为充分。A股市场的盈利韧性十分明显，国产替代自主可控的科技方向未来想象空间巨大，有望为 人工智能 时代中国在世界科技地位的提升做更多贡献。
他判断，AI产业链超跌反弹很快出现，但超跌反弹后需要等待重磅产业催化，开启新一轮中期行情。算力通胀行情中波段划分段落，后续可能演绎分化行情。分化的线索是细分行业后续能否维持需求占比提升以及供给瓶颈。供给瓶颈松动的资产，估值中枢可能面临下修。存储涨价来自 云计算 厂商的阻力增加，AI产业链利润传导不畅，可能是后续基本面扰动的来源。后续AI产业链行情需经历一个“慢节奏”的阶段。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊也持有类似的观点。他表示，在科技板块的交易拥挤有所释放后，科技板块和AI仍是下半年的市场主线。科技板块受益于全球 人工智能 的快速发展以及国内政策的大力支持从而有望维持强劲的盈利增长。包括行业ETF、主题ETF、科技赛道型主动公募、融资、私募等各类资金有望持续边际净流入科技板块。对科技板块的“抱团”在时间和空间上仍有进一步提升的潜力。
产业趋势仍旧稳固
华西证券 研究所大类资产首席分析师孙付认为，整体来看，A股科技板块抗压韧性较强，经过阶段性回调消化高估值，市场下行压力已经较为充分释放。从宏观、政策、业绩、资金、技术五大维度来看，当前已迎来具有性价比的中长期布局窗口。“十五五”规划将 人工智能 、 新能源 等新质生产力方向置于优先位置，全球AI基础设施投入持续加码，国产大模型与算力生态加速成熟，产业趋势的方向与斜率并未因短期波动而改变。展望后市，科技成长仍是中长期最确定的产业主线。
“从产业趋势来看，以人工智能为代表的新一轮科技创新仍在持续推进。” 中信建投 策略分析师夏凡捷提到，当前，AI产业创新正在从单纯的模型能力提升向“算力基础设施+模型能力+应用生态”协同发展演进，1.6T光模块、AI 数据中心 等基础设施持续升级，同时智能体、AI for Science等前沿方向加速突破，人工智能与制造、医疗、科研等领域融合不断深化，有望进一步推动AI从技术创新走向产业应用。
山西证券 研究所负责人邓周宇表示，2026年上半年国内经济呈现典型K型复苏格局，新旧动能切换节奏显著提速。从上市公司中报业绩预告数据来看，成长赛道盈利兑现能力领跑全市场。细分领域中，AI算力服务器、 存储芯片 、高速光 通信 上下游龙头企业净利润实现大幅增长，产业链量价齐升的高景气度得到财报数据验证。放眼全球，海外云厂商、科技企业AI基础设施资本开支仍处于持续扩张通道，产业链长期需求空间具备充足保障。
他指出，复盘1990—2000年全球互联网 黄金 发展周期，美国科技行业投资占GDP比重累计提升1.5个百分点，产业上行周期维持十年之久。而2024年至2026年一季度美国AI相关资本开支占GDP比重仅提升0.6个百分点，因此无论投资提升幅度还是产业发展时长，均显著低于互联网时代，行业仍具备充足扩张空间。
（文章来源：券商中国）