债券业务违规频发一券商连收五张监管罚单
债券业务违规频发 一券商连收五张监管罚单
2026年05月21日 17:2
债券市场严监管持续。
5月18日，贵州证监局披露，华金证券因在公司债“20遵和02”发行定价过程中，存在将债券发行利率与承销费用挂钩的违规行为，被采取出具警示函的行政监管措施。
此前，北京证监局连发五份监管函，直指国都证券在债券承销业务中存在多项违规问题。这不仅是国都证券月内二度领罚，也反映出当前债券市场严监管、强问责的常态化趋势。
易董数据统计显示，截至5月20日，年内债券类业务违规罚单超20张，涉及 华西证券 、 财通证券 、 太平洋 证券等12家券商，其中，国都证券罚单数居首。
对于此次多项违规被罚事宜，国都证券方面表示，公司严格按照法律法规要求，已对相关违规行为完成整改，并将吸取教训、引以为戒，杜绝此类问题再次发生。
“五连罚”落地
罚单显示，国都证券在公司债券承销个别项目中，存在未审慎核查发行人主要客户的变化情况及相关销售收入真实性、应收账款和存货涉及的相关工程项目真实性等问题。上述行为违反了《公司债券发行与交易管理办法》的相关规定。
针对上述违规情形，北京证监局对国都证券采取监管谈话的行政监管措施，要求公司主要负责人限期前来接受监管谈话。与此同时，项目负责人扈某天被采取认定为不适当人选的行政监管措施，自行政监管措施决定作出之日起1年内，不得担任证券公司债券承销业务相关职务或者实际履行上述职务。项目组成员彭某华、卢某、唐某为三人亦被采取出具警示函的行政监管措施。
值得一提的是，目前在中国证券业协会官网已无法查询到上述四人的执业信息。
事实上，这已是国都证券在短短一个月内第二次遭遇监管处罚。5月11日，该公司公告披露，因受托管理的“H22国厚1”公司债券存在部分重大事项信息披露不及时，以及2023年、2024年年度报告信息披露不准确等问题，被安徽证监局采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券 期货 市场诚信档案。
安徽证监局指出，国都证券在受托管理期间未勤勉尽责，对发行人重大对外投资风险关注不足，未有效督促发行人及时、准确履行信息披露义务。资料显示，“H22国厚1”发行人在2024年下半年曾出现严重债务逾期，逾期金额占其2023年年末净资产的近六成，但未能及时披露相关临时报告。
此外，据国都证券披露的2025年报，其承销的“19成龙01”“20福晟01”两只债券已发生违约，公司作为承销机构正面临相关债券持有人提起的证券虚假陈述责任纠纷诉讼，被要求承担连带责任。
频繁被罚背后，国都证券正处于股权更迭关键阶段。2024年12月， 浙商证券 通过股权受让取得国都证券34.25%股权，成为第一大股东；2025年5月完成董事会改组，正式成为其控股股东。本次并购合计耗资约51.85亿元，是近年资本市场关注度较高的券商并购案例。
严监管持续
国都证券因债券业务频频领罚并非孤例。据统计，截至5月20日，今年以来已有12家券商因涉债违规收到罚单。从违规情形来看，尽职调查流于形式、存续期受托管理缺位、内部风控把关不严，成为券商债券类业务违规被罚的主要问题。
2月13日， 财通证券 、 太平洋 证券、中天国富证券皆因债券业务违规，于同日被出具警示函。
其中 财通证券 主要存在三大问题：一是债券内控机制执行不到位，个别项目内核制衡性不足，质控内核意见跟踪落实不到位；二是承销尽调不规范，个别项目对影响发行人偿债能力的财务会计信息等重大事项核查不充分；三是受托管理履职尽责不到位，个别项目未对存续期影响发行人偿债能力事项进行充分关注，未能有效督促发行人履行信息披露义务。
四川证监局指出， 华西证券 在个别债券项目的承销及受托管理工作中，存在对抵押物信息等重大事项尽职调查不到位、募集资金使用核查不充分以及相关工作制度不健全等问题。针对上述违规行为，四川证监局决定对 华西证券 采取责令改正的行政监管措施。
华南某券商人士认为，债券业务处罚增多，一方面是由于IPO节奏阶段性放缓，而债券市场在发行、交易、投资方面违法违规行为逐步增多；另一方面也可以看出监管部门加大了对债券市场全链条的处罚力度。
针对上述处罚，国都证券方面表示，公司严格按照法律法规要求，已对相关违规行为完成整改，并将吸取教训、引以为戒，杜绝此类问题再次发生。
（文章来源：21世纪经济报道）