利率

日本为了扩大出口重振经济，一直在实施低利率和零利率政策，日元几乎一直是全球最廉价的货币（日元利率现在也才升至1%，日债10年期收益率2.8%），大量国际投资者纷纷先廉价借入日元，转手就换成美元、美债和美股（美联储现在利率为3.5%—3.75%，10年期美债利率4.658%），仅买美元和美债，就“躺赚”250个基点和185个基点的利差。

7月末8月初，美国和日本时隔28年后，联合干预美日汇率，双方以共约千亿级美元的资金强势入场，打爆日元空头，按住了日元无序贬值的失控走势，也摁住了美国长债利率上涨的势头。