东北证券赵宇阳被警示，分析师行业合规难题凸显
东北证券赵宇阳被警示，分析师行业合规难题凸显
2026年07月30日 23:16
近日，吉林证监局作出对赵宇阳采取出具警示函监管措施的决定。此事折射出行业现状：随着分仓佣金持续收紧，能够贡献派点收入的热门研究标的，成为分析师争夺的重点资源。
7月29日，吉林证监局作出对赵宇阳采取出具警示函监管措施的决定，直指赵宇阳作为证券从业人员，公开发表不当言论，违反相关规定，要求其一个月内对上述问题完成整改。
围绕赵宇阳被警示事件，以及后续如何加强分析师队伍执业行为管理等问题，《国际金融报》记者向 东北证券 发送采访函，截至目前，暂未收到回应。
多起舆论事件
赵宇阳是颇具话题度的“网红”证券分析师，先后任职于 西部证券 、 华西证券 ，2025年5月加入 东北证券 ，出任 计算机 首席分析师。今年7月，其登记类别由证券投资咨询（分析师）变更为一般证券业务。
吉林证监局指出，赵宇阳作为证券从业人员，公开发表不当言论，违反《证券公司董事、监事、高级管理人员及从业人员管理规则》（中证协发〔2022〕116号）第二十七条第十三项，未能遵守证券从业人员执业行为规范，同时违反《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》（证监会令第227号）第二十二条第二项的规定。
今年6月，三起事件将赵宇阳推上舆论风口浪尖。
其一，赵宇阳团队发布研报提及相关公司与 京东 方存在联合研发合作，遭到京 东方证券 事务代表公开否认，相关舆论持续发酵，券商研报公信力受到市场讨论。
其二，有客户在社交群公开指责，赵宇阳在AI板块行情底部保持沉默，待板块上涨至高位震荡阶段后密集发布看多研报，不少投资者质疑其研报发布节奏是否存在利益关联。
其三，赵宇阳在社交平台发布某股票走势截图，暴露个人买卖记录，引发市场关于其是否违规买卖股票的质疑。
此外，去年12月，赵宇阳曾因多只AI算力热门标的研究覆盖权限，在公司TMT工作群发生激烈争执，相关内容流出后引发热议。此事也折射出行业现状：随着分仓佣金持续收紧，能够贡献派点收入的热门研究标的，成为分析师争夺的重点资源。
执业管理受关注
关于研究咨询业务， 东北证券 在去年年报中表示，面对政策环境和市场需求的重大变化，证券公司研究所纷纷通过深化数字技术赋能、打造核心研究能力、提升研究服务质量加速业务模式转型升级。
Choice数据显示，东北证券2025年基金分仓佣金为1.41亿元，同比下滑12.32%。
监管层长期重视分析师执业质量管控。2025年12月，中证协发布修订后的《发布证券研究报告执业规范》，明确规定：经营机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布业务与销售服务业务分开管理，以维护研报制作发布的独立性。
赵宇阳收到警示函后，市场普遍关注东北证券将采取何种举措强化分析师队伍执业行为管理。针对相关系列问题，记者向东北证券发送采访函，截至发稿，暂未收到回应。
作为资本市场重要信息传播主体，券商分析师向来受到市场密切关注。赵宇阳遭遇监管警示并非行业个案，分析师相关舆情事件时有发生。2024年1月，湖南证监局责令 方正证券 改正，查实其开展发布证券研究报告业务期间存在多项违规行为：研报正式发布前泄露内容与观点；个别分析师私下向客户违规荐股；还有员工未取得证券分析师资质，未经审核公开发表研究观点，引发不良影响。
2025年2月，上海证监局对民生证券分析师徐某出具警示函，认定其在制作某证券研究报告中存在不审慎的情形，违反相关规定。
2025年5月，深圳证监局对证券分析师王志杰出具警示函，原因是其泄露尚未发布的证券研究报告观点，向投资者违规私自荐股，并为近亲属所在的其他证券公司介绍客户，谋取不正当利益。
对此，独立财经评论员郭施亮告诉记者，券商分析师在打造个人传播力的同时，关键是提升合规水平，坚守合规红线、夯实专业能力，持续明晰社交媒体相关监管边界。在社交媒体开展传播过程中，应当以投资者 教育 为导向，不能掺杂个人利益，或是作出带有倾向性引导的投资推荐。倘若裹挟个人利益、出现损害投资者权益的行为，将会误导投资者，侵害投资者合法权益。
（文章来源：国际金融报）