存储巨头业绩炸裂！大摩高喊“芯片通胀”
存储巨头业绩炸裂！大摩高喊“芯片通胀”
2026年08月12日 12:18
存储芯片 概念周三大涨，截至午间收盘， 先导基电 、 至纯科技 等涨停， 骄成超声 、 长鑫科技 等多股跟涨。
据上证报，近期 SK海力士 、三星 半导体 、铠侠、 闪迪 、 西部数据 等存储巨头先后披露业绩。在出货量增长、产品价格大幅上涨的双重因素驱动下，存储公司普遍实现业绩高增长。基于AI的需求尤其是 数据中心 端需求依然旺盛，大容量存储依然处于缺货状态。展望第四季度，存储市场整体有望维持现有价位，企业级存储价格则将表现更优。
存储芯片 公司 闪迪 （Sandisk）首席执行官在上周的财报电话会议上表示，“在过去两三个季度里，我们花了大量时间与最大的客户深入沟通，确保他们承诺购买我们的产品，” 闪迪 CEO戴维·格克勒（David Goeckeler）说道：“现在我们已经掌握了超过四年的市场需求。我们对公司目前的市场前景非常满意。”
多位存储行业人士表示，“总体上看，存储市场今年第四季度有望维持现有价位，大容量、企业级存储价格则将表现更优。虽然消费市场无力承受存储高价格，景气已经低迷，但基于AI的需求尤其是 数据中心 端需求依然旺盛，大容量存储仍将持续处于缺货状态。”
主力资金：抢筹存储概念股
东方财富 Choice数据显示，自今年8月1日以来，主力资金抢筹了一批存储概念股。其中 生益科技 排名第一，主力净买额近30亿元； 深南电路 排名第二，主力净买额超16亿元。
华虹宏力 、 江波龙 、 有研新材 、 协创数据 、 国科微 、 长电科技 、 科翔股份 、 圣邦股份 、 江丰电子 等个股主力净买额在14亿元至7亿元之间不等。
大摩：“芯片通胀”或持续多年
人工智能 （AI）需求激增正导致内存芯片价格飙升，引发了“芯片通胀”。 摩根士丹利 最新警告称，内存芯片的需求快速飙升和随之而来的高价不太可能很快结束，或持续多年。
摩根士丹利 分析师Erik Woodring周二发布了一份关于如何应对内存芯片价格上涨的新报告，引起市场关注。
Woodring写道：“首先，越来越明显的是，企业将内存‘芯片通胀’视为持续多年的结构性阻力。企业并没有等到价格降温才购买硬件，而是迅速优先/加快购买个人电脑、服务器和存储阵列，以锁定最优惠的价格并减少供应短缺，也就是所谓的‘害怕错过采购机会’。”
他还补充说，他认为企业硬件公司，尤其是那些与服务器和存储主题相关的公司，其盈利预期还有进一步上涨的空间。具体而言，Woodring看好 惠普 、纯粹储存公司（Everpure）、TD Synnex和联想。
Woodring写道：“自2025年初以来，硬件股已上涨超过100%，在美国，其 综合 市盈率高达25倍，几乎是此前峰值的两倍……换句话说，我们可能更接近上行周期的尾声而非开端，而且硬件股的估值在历史上非常高。”
但他补充道：“并非所有股票都一样。与其追逐那些估值已经大幅提升、交易价格远高于历史区间、且过度依赖周期性利好因素的股票，我们更倾向于保持投资纪律。我们仍然认为，在当前周期阶段，存在着投资优质股票的机会，这些股票受益于更持久的基础设施支出，并受到结构性估值利好因素和利润率进一步提升的支撑。”
（文章来源： 东方财富 研究中心）