豪掷60亿港元！中信建投“补资本”出海，距上次增资仅8个月
豪掷60亿港元！中信建投“补资本”出海，距上次增资仅8个月
2026年11月03日 16:38
作者：
崔文静
21世纪经济报道记者崔文静
日前， 中信建投证券 公告，董事会审议通过向全资子公司 中信建投 （国际） 金融控股 有限公司增资60亿港元。这是2026年以来第11家对国际子公司实施增资或披露增资计划的中资券商。
同日披露的三季报显示， 中信建投 前三季度营业收入232.74亿元，同比增长34.62%，归母净利润102.57亿元，同比增长44.70%，已超过2025年全年的94.39亿元。业绩站上新台阶的同时， 中信建投 把一笔大额资本投向了境外平台。
从另一个角度来看，上半年，中信建投国际实现营收8.74亿元，占集团营业收入的比重约5.4%。作为对照，同期 中金公司 境外收入占比约30.91%， 中信证券 23.72%， 华泰证券 18.65%。国际业务在中信建投收入结构中的占比，仍有较大提升空间。
中信建投表示，本次增资将补充境外平台资本金，增强中信建投国际承接跨境业务、拓展重点市场和开展 综合 金融服务的能力。从“补牌照”到“补资本”，中资券商的出海逻辑正在悄然生变。
60亿港元落子，年内第二次加码
这不是中信建投今年第一次向境外平台增资。2026年上半年，其已完成对中信建投国际15亿港元的增资，该事项系2025年8月经董事会批准。此次60亿港元的增资是在既有基础上的再度加码，两次增资均推进于2026年之内。
平台自身的体量，更能说明这笔增资的分量。截至2026年上半年末，中信建投国际总资产857.84亿元、净资产66.42亿元；上半年实现营收8.74亿元、同比增长23.62%，净利润5.46亿元、同比增长18.95%。按当前汇率折算，60亿港元约合人民币逾50亿元，与该平台截至上半年末的净资产规模已相当接近。
放在集团内部看，国际业务的贡献度仍有提升空间。上半年中信建投营业收入162.29亿元、归母净利润76.39亿元，据此测算，中信建投国际的营收占比约5.4%、净利润贡献约7%。同期中金国际对集团的营收、净利润贡献度分别达47.1%和46.1%，这也与 中金公司 历来以国际业务为布局重点密切相关。
对资本金的需求，源自业务属性。据券商资深人士分析，在资本市场持续活跃及跨境资本市场解决方案需求增长的推动下，中资券商要想进一步扩大港股业务与海外业务，建设国际一流投资 银行 ，就需要进一步补充资本，以支持承销、做市、跨境结构化产品及 融资融券 业务，同时确保符合香港证监会的流动资本要求。
该人士进一步表示，券商出海初期主要是拿牌照、设网点，属于轻资本投入；当业务推进到做市、衍生品、跨境融资等资本消耗型领域时，资本金规模则会决定业务天花板。
此番中信建投对国际业务的增资，即是打开国际业务上限的重要一步。中信建投表示，中国企业“走出去”、境外机构参与中国资本市场以及全球客户跨境配置的需求持续增长，本次增资将为承接跨境业务、拓展重点市场提供资本支持，助力“立足香港、面向亚洲、放眼全球”。
从香港到中东，境外网络持续延展
中信建投国际是 中信建投证券 开展境外业务、推进国际化发展的主要平台。依托香港国际金融中心的区位、市场和制度优势，该平台已在投行、债券承销、固定收益、衍生品、 资产管理 和财富管理等领域持续积累能力。
与资本投入同步的还有治理层调整。2026年1月，武超则出任 中信建投证券 机构业务委员会主任，并兼任中信建投国际董事长，全面统筹机构业务与国际业务，分管机构业务部、研究发展部、托管部、国际业务部及中信建投（国际） 金融控股 有限公司。她曾任中信建投证券研究所所长、TMT行业首席分析师，2025年6月起任执行委员会委员。这一安排将机构业务与国际业务归入同一条管理线。
在业务资质上，中信建投国际已成为港交所5年期中国国债 期货 首批流动性提供商，成为香港 黄金 期货 、HAU港元 黄金 期货 首批参与机构，并取得新加坡交易所衍生品交易会员和 铁矿石 交易资质。这些资质指向同一个方向，即从传统境外服务平台转向具备更强跨境交易能力的 综合 金融平台。
中东是中信建投近期重点拓展的区域之一。2026年9月末，中信建投国际获得迪拜国际金融中心（DIFC）颁发的牌照，并获迪拜金融服务管理局（DFSA）授权在DIFC设立迪拜代表处，成为第二家落地DIFC的中资券商；首家为 中金公司 ，其DIFC持牌分公司于2025年5月开业，是首个在海湾地区设立持牌分支机构的中资券商。
牌照落地后，业务随之展开。近期，中信建投国际助力阿联酋马捷力 银行 （Mashreq Bank）在香港成功发行首笔离岸人民币债券（“点心债”），这是该行首次进入离岸人民币债券市场，也是中资券商首次承销中东本土背景机构发行的点心债。
此外，中信建投证券还与阿联酋投资部签署战略合作谅解备忘录，就 资产管理 、跨境投资及项目对接等方向深化合作。
对于本轮增资的使用方向，中信建投表示，将以FICC业务为压舱石，以衍生品业务为重要抓手，以投行、投研为品牌支撑，同时加强 资产管理 、财富管理等业务能力建设。
值得注意的是，一位投行资深保代分析，中资券商进入陌生市场时，债券业务往往是最现实的切口，它相对标准化、风险可测，易于与本土金融机构对接，能够为后续的股权融资、并购顾问和资产管理铺路。
年内11家券商增资，出海进入“补资本”阶段
中信建投并非孤例。截至目前，2026年年内已有11家券商对国际子公司实施增资或披露增资计划，合计规模超过500亿元。
头部券商单笔动辄数十亿至上百亿元： 华泰证券 1月向华泰国际 金融控股 增资不超过90亿港元，2月又完成100亿港元H股可转债发行； 中信证券 8月完成H股定增，募资160亿元全部用于国际化业务； 国泰海通 6月向 国泰海通 金融控股增资90亿元； 广发证券 3月计划向广发控股（香港）增资不超过61.01亿港元； 招商证券 8月拟向招证国际增资不超过76亿港元； 中金公司 8月向中金国际一次性增资42亿元。中小券商以小额增资或新设切入， 华安证券 、 东吴证券 、 山西证券 、 国联民生 先后出手， 东北证券 、 财达证券 分别以5亿港元和1亿港元在港新设子公司。
政策是根本驱动。2024年，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资 银行 和投资机构的意见（试行）》，提出到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。2025年12月，证监会主席吴清在中国证券业协会第八次会员大会上提出，要坚持高水平“走出去”和高质量“引进来”，有条件的机构稳步推进国际化布局。2026年8月3日，吴清在港交所人民币国债期货上市仪式上表示，已有103家内地证券基金期货公司在港设立分支机构，将“支持更多优质证券基金公司在港展业兴业、走向世界”。
业绩也在持续兑现。 国信证券 研报数据显示，2026年上半年，15家可比上市券商实现境外业务收入341.61亿元，国际业务对合计营收的贡献度提升至18.9%。另据 国金证券 研报，截至2025年末，34家中资券商已在境外设立36家国际子公司；境外子公司ROE普遍高于境内母公司，2025年 中信证券 ROE为10.6%， 中信证券 国际达25.3%。
“首次”性质的突破同样密集落地：2026年9月2日，中金协助伊斯兰开发银行发行15亿美元伊斯兰债券，系中资券商首次承销伊斯兰债券。
不过短板同样明显。据 国泰海通 非银团队测算，中资券商港股IPO市占率超过60%，但境外子公司在港股成交中的市占率仅5%至7%，资管与财富管理市占率约9%。
券商资深人士提醒，资本金到位只是第一步，能否在跨境做市、全球资产配置、场外衍生品等能力高地上形成可持续竞争力，才是国际化成色的真正标尺。对中信建投而言，60亿港元已经到位，接下来的看点在于，这笔资本能否转化为更高的境外收入贡献。
（文章来源：21世纪经济报道）