上市次年，弘景光电净利润下滑近两成，芯片涨价、研发销售都在“烧钱”
上市次年，弘景光电净利润下滑近两成，芯片涨价、研发销售都在“烧钱”
2026年08月24日 10:39
深圳商报·读创客户端记者张弛
上市次年， 弘景光电 （301479）陷入了“增收不增利”的尴尬境地。8月24日，这家光学镜头企业披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入8.32亿元，同比增长18.67%；但归属于上市公司股东的净利润为6052.58万元，同比下降19.86%；扣非净利润5580.06万元，降幅更达24.05%。
图片来源：公司公告
从产品结构看，新兴消费摄像模组收入4.78亿元，同比增长19.91%，占营收的57.46%；但新兴消费光学镜头收入1.73亿元，增速仅6.42%；智能 汽车 摄像模组更是同比下降12.04%。
其中，摄像模组业务毛利率下滑尤为明显。半年报显示，新兴消费摄像模组营业成本同比增幅达22.44%，毛利率仅为13.70%，同比下降1.78个百分点。同期，智能 汽车 光学镜头毛利率21.43%，同比下降3.69个百分点；智能 汽车 摄像模组毛利率仅6.00%，同比大幅下滑12.82个百分点。
针对净利润下滑， 弘景光电 在半年报中给出了三重解释。
其一，摄像模组生产成本上升。报告指出，相机相关的成像芯片等 电子 零件价格上涨，导致摄像模组的生产成本上升，造成摄像模组的毛利率下滑。2026年上半年全球存储器价格飙涨，挤压了终端产品的物料清单成本，客户对镜头规格升级态度转趋观望。
其二，研发费用激增逾五成。公司持续扩充研发核心团队，增加研发配套资源，导致研发费用同比增长53.22%。上半年研发投入达5888.05万元。
其三，销售费用大幅攀升。为扩大市场份额、优化客户结构、提升品牌竞争力，公司在渠道拓展、客户维护、市场推广等方面增加投入，销售费用同比增长51.89%。
三项费用叠加，公司上半年期间费用达1.08亿元，同比增加2876.20万元，期间费用率上升1.67个百分点。
值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额为2721.58万元，上年同期为-3999.34万元，同比改善168.05%。然而，筹资活动产生的现金流量净额仅为8425.91万元，同比大降83.94%，主要系上期IPO募集资金到账所致。公司上半年末货币资金为5.69亿元。
对第一大客户 影石创新 的依赖，一直是 弘景光电 备受市场关注的焦点。2022年， 影石创新 曾以1.44亿元采购额成为其第一大客户，占营收比重达32.20%。尽管公司称该客户占比在30%-40%区间，不存在严重依赖，但前五大客户集中度较高的风险，仍在此次半年报的风险提示中被重点提及。
此外，弘景光电表示，2026年上半年公司不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
目前，公司当前处于扩张投入期，研发、产能、市场投入持续加码，短期盈利承压，后续公司能否平衡规模扩张与盈利质量，修复毛利率水平，深圳商报·读创客户端将持续观察。
（文章来源：深圳商报·读创）