瞄准数字内容生态升级，中文在线拟定增募资不超28.33亿元，提示版权采集价格上涨等风险
瞄准数字内容生态升级，中文在线拟定增募资不超28.33亿元，提示版权采集价格上涨等风险
2026年10月02日 15:25
9月30日晚间， 中文在线 （300364）公告称，公司于当日召开第六届董事会第十三次会议，审议并通过了关于公司2026年度向特定对象发行A股股票的相关议案，公司同时披露了2026年度向特定对象发行A股股票预案（以下简称“预案”）及相关文件。
预案显示，公司本次发行募集资金总额不超过人民币283,260.80万元（含本数），扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于以下六大项目：数字版权内容资源升级建设、IP衍生内容开发、AI大模型技术研发与升级、AIGC多模态内容平台技术升级建设、智能中台化技术升级建设、补充流动资金。
意在完善公司数字内容生态
公开资料显示， 中文在线 主营业务是提供 数字阅读 产品、数字 出版 运营服务和数字内容增值服务，公司的主要产品是网络文学、IP授权、短剧、AI漫剧、AI仿真人、IP衍生品、AI小说、AI视频剧、AIAgent。
根据预案，本次发行的发行对象为不超过35名特定投资者。本次发行的股票数量将按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过公司本次发行前总股本的30%（含本数），即公司发行股份数上限为218,550,035股（含本数），并以中国证监会关于本次发行的注册批复文件为准。本次发行的定价基准日为发行期首日。本次发行的发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。本次发行完成后，发行对象认购的本次发行的股票自发行结束之日起六个月内不得转让。
本次向特定对象发行股票相关事项已经董事会审议通过，尚需经公司股东会审议通过、深交所审核通过和中国证监会作出同意注册的决定后方可实施。
预案显示，本次发行有以下目的：
一是进一步完善公司良好的数字内容生态，巩固公司在业内的领先地位。
作为国内头部的正版数字内容提供商之一，公司始终将优质数字内容作为企业竞争力的核心要素。公司聚焦优质数字内容创作，打造了17K小说网、四月天小说网、海狸故事等原创内容平台，积累数字内容资源超过560万种，并汇聚了逾400万名合作者，为公司持续输出优质原创数字内容奠定了坚实基础。同时，公司通过自主研发的“逍遥AI”及“次元神笔”等AI创作工具，赋能数字内容生产与变现，进一步完善了公司数字内容生态。公司拟通过本次募投项目建设，进一步强化公司优质数字内容布局，丰富公司优质数字内容积累，在满足未来市场及用户多元化数字内容需求的同时，为公司数字内容及IP衍生业务规模持续增长提供有力支撑。本项目的实施有助于进一步完善公司良好的数字内容生态，巩固公司在业内的领先地位。
二是有助于公司顺应行业发展趋势，提升公司在AI剧领域的核心竞争力。
近年来，微短剧行业已成长为网络视听领域最具活力的新兴业态。在国内，随着内容传播范围持续扩大，微短剧的受众基础不断夯实，商业模式日趋成熟，产业链条日益完善，行业加速从“流量高地”转向“价值高地”。在海外，微短剧凭借节奏明快、题材多元的内容优势迅速打开全球市场，已成为我国数字内容出海的先锋力量，市场需求和规模稳步增长。
本次募投项目建设有助于公司构建覆盖IP快速筛选、智能发行运营、海外本土化适配、IP衍生开发的一体化能力体系，巩固并提升公司在AI剧领域的市场地位。
三是有助于公司强化核心技术实力，完善以大模型为底座的能力体系。
随着大模型能力的持续提升，AI正加速渗透数字内容生产全流程，深刻重塑创作、生产与分发的底层范式。在文学创作、剧本开发、IP衍生等场景中，大模型已深度参与题材判断、人设构建、剧本架构、多语种本地化改编等内容生产环节，成为提升数字内容创意上限、生产效率与市场竞争力的关键要素。本次募投项目建设将对“逍遥AI”进行技术研发与升级，有助于完善公司以大模型为底座的能力体系，为公司核心业务发展提供自主可控、持续进化的底层智能支撑，帮助公司在 人工智能 与内容产业深度融合的浪潮中确立领先地位。
四是进一步完善公司AIGC技术平台体系，降低变现难度并缩短成本周期。
随着我国 人工智能 产业技术的持续进步，应用场景的持续扩宽， 人工智能 赋能产业发展已成为主流趋势。在内容生成方面，AIGC已成为当前人工智能领域最重要的技术发展趋势之一，本次募投项目建设将进一步完善AIGC多模态内容平台技术体系建设，加强公司在数字内容领域的技术能力与平台支撑，强化公司内容生产的工业化、规模化能力，助力IP有声化、动漫化、影视化、工业化，大幅降低IP变现难度和成本周期，进而充分挖掘和释放公司海量数字内容资源的IP价值。
五是进一步提升公司内部业务和管理工作的智能化水平，夯实核心业务发展基础。
本次募投项目将建设“一套基础底座、三大核心平台、一套AI信息化应用体系”，实施完成后能够进一步强化公司AI剧全流程数字 资产管理 和复用能力，实现IP资产统一管理和关联，推进AI对现有业务的赋能，进一步提升公司内部业务和管理工作的智能化水平。
提示版权采集价格上涨等风险
在预案中， 中文在线 提示了本次定增的一些风险，主要包括以下方面。
一是募集资金投资项目实施后无法实现预期效益的风险。 虽然公司对本次募集资金投资项目均进行了审慎的可行性论证，但未来市场环境、宏观趋势存在不确定性，若本次募集资金投资项目实施过程中市场环境、技术、客户等方面出现重大不利变化，将可能影响项目的实施效果，对募投项目的顺利实施造成不利影响，导致募集资金投资项目的实际效益不及预期。
二是AIGC技术研发与产业化风险。 AI时代已经来临，但AIGC作为前沿新兴技术仍处于快速迭代阶段，其技术演进路径及应用场景落地均处于发展阶段。公司在AIGC领域的创新业务和应用目前尚处于持续投入期，受激烈的行业竞争、技术快速迭代等因素影响，规模化的前期投入可能面临无法达到预期收益或产业化进程不及预期的风险。
本次募投项目涉及AI内容创作、大模型、多模态内容生成等人工智能前沿技术，相关技术仍处于快速发展和持续迭代阶段，技术路线、模型能力及行业应用模式尚未完全成熟。若公司相关技术研发进展不及预期，或核心应用场景落地缓慢，可能导致募投项目形成的技术能力、内容生产效率或产品质量未达到预期水平，进而对项目实施效果产生不利影响。
三是全球流量获取成本波动导致的风险。 随着公司海外短剧平台在全球市场的份额扩张，流量获取较为依赖主流社交媒体及搜索平台，获客成本的波动可能对公司经营产生影响。若未来相关平台广告价格持续上涨，或平台算法、流量分发机制及投放规则发生不利变化，可能导致公司单位用户获取成本上升，增加销售费用，并对公司期间费用率及整体盈利水平造成不利影响。
四是版权采集价格上涨的风险。 优质数字内容是吸引用户的重要因素，随着数字文化内容行业盈利模式逐渐成熟，优质版权竞争加剧，同时版权所有者要求的买断价格和版税分成比例也逐年上升。上述原因导致公司的版权采购价格和支付给版权所有者的分成比例不断提高。未来若优质数字版权竞争持续加剧，版权采集价格持续上涨，但却未能带来预期收入的增加，将对公司的持续盈利能力和成长性产生影响。
五是应收款项回收风险。 受文化业务渠道结算周期等因素影响，公司应收款项规模较大。报告期各期末，公司应收款项账面价值分别为13,937.74万元、16,193.19万元、30,215.02万元和14,167.70万元。若未来市场环境变化导致客户回款延迟，应收款项数额持续扩大，可能会扩大相应风险。
来源：读创财经
（文章来源：深圳商报·读创）