五年来首次中报下滑，统一饮品的存量博弈
五年来首次中报下滑，统一饮品的存量博弈
2026年08月06日 20:41
8月5日， 统一企业中国 发布的2026年半年报显示，集团整体总收益173.21亿元，同比微增1.4%，权益持有人应占溢利14.02亿元，同比上升9%。值得关注的是，营收占比超60%的饮品业务收益107.51亿元，同比下降0.3%。这是 统一企业中国 2021年以来首次在中报出现饮品业务收益同比下滑。无独有偶， 东鹏饮料 、IF椰子水在上半年也出现增长压力。业内分析人士指出，整个饮品行业已经从增量市场的“跑马圈地”，转向存量市场的“贴身肉搏”，头部企业或将直面用户流失、增长放缓的挑战。
传统赛道 两极分化
从细分品类的表现来看，统一饮品业务在中报的小幅下滑并非全线溃败，而是呈现出清晰的两性分化特征。
财报显示，作为统一的传统优势基本盘，茶饮料收益约48.89亿元，同比下滑3.5%；果汁业务的下滑幅度更为明显，上半年收益约17.21亿元，同比减少5.5%；奶茶业务成为唯一实现正向双位数增长的细分板块，上半年收益约36.45亿元，同比增长7.3%。
具体来看，在饮品业务比重最高的茶饮料板块，由于传统含糖茶大单品的增长见顶直接拉低了板块整体增速。统一方面也在财报中明确提及，正在加快茶饮料的健康化迭代，经典单品“统一绿茶”持续强化“100%真茶现萃”的健康属性；新独立运作的无糖茶品牌“春拂”推出两款升级产品，精准触达大学生和新锐白领群体；老牌无糖茶产品“茶里王”主打高品质原叶萃取定位，逐步抢占中高端无糖茶用户心智。
果汁业务的下滑幅度更为明显，表现出普通含糖果汁的市场需求持续收缩。财报显示，统一正在推进全系列产品的配方升级，“统一鲜橙多”新推出减糖清爽型茉莉香橙风味饮品，“海之言”完成全系列等渗配方升级，全新“统一果漾”系列主打低糖风味，从产品端适配当下的健康消费趋势。
在两大传统品类普遍承压的背景下，奶茶业务成为唯一实现正向双位数增长的细分赛道。统一表示，面对外部市场内卷压力，核心大单品“统一阿萨姆奶茶”一方面守住原味基本盘，维护价盘稳定；另一方面新推出低糖茉莉奶绿作为“第二增长曲线”，通过多规格布局拓展休闲分享、节庆送礼等多元场景，持续巩固品牌心智。
中国食品 产业分析师朱丹蓬向北京商报记者表示，“统一也算是步入中年了，整个品类出现老化很正常。具体来说，一是品牌相对老化，二是体系相对老化，三是渠道相对老化，四是营销模式相对老化，五是品类相对老化。整体来看，在新势力不断逆袭之下，统一面临的压力会越来越大，需要用新的思维，全方位、多维度地创新升级迭代”。
头部企业增长放缓
统一饮品业务中报微降，并非单一企业的经营波动，而是整个中国即饮行业在2026年集体步入存量博弈深水区的缩影。
国家统计局数据显示，今年6月，全国规模以上饮料产量1745万吨，同比下降3.2%；1—6月累计产量9027.3万吨，同比下降0.5%。这是近五年来国内饮料行业首次出现半年度产量同比下滑。尼尔森IQ数据显示，今年5月，国内饮品全渠道销售额增速同比下滑8.7%，线下渠道销售额增速同比下滑10.1%。
从已公布的财报数据来看，头部企业均呈现业绩压力。半年报显示，功能饮料头部企业 东鹏饮料 营收同比增长15.89%，与2025年上半年增速36.37%相比大幅下滑。7月， 东鹏饮料 在回复投资者关于公司“增速可能有所放缓”的提问时表示，“能量饮料是公司的基本盘，从需求端来看整个赛道增长空间仍然存在，从产品端看各厂商份额提升的关键在于产品的多元化。过去公司在口味与人群细分上相对保守，今年市场上气泡型多口味能量饮料产品线增长较快，反映出消费者对多元化口味的接受度正在提高，公司也会在这一方向探索更多可能”。
同期，椰子水头部企业、IF椰子水母公司 IFBH 公布的半年报显示，上半年净利润较去年同期减少65%至75%，收入同比下降40%至50%。 IFBH 将业绩下滑归因于两方面：一是地缘政治紧张局势加剧引发全球供应链中断，PET、其他 包装材料 及椰子水原料供应短缺，椰子水和 包装材料 采购成本上行，直接影响了公司毛利率，同时原材料供应减少限制了生产进度及产品可供量；二是椰子水品类整体消费情绪较为疲弱，子品牌Innococo的分销渠道持续重组优化，尚未恢复至2024年的营运能力，进一步拖累销售表现。
新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅表示，“在全渠道增速放缓下，以往粗放的流量运营和广告投放思路不再奏效。过去跑马圈地的时代，企业只要铺好渠道、做好营销就能快速起量，现在面对用户流失、增长放缓的挑战，必须沉下心来做用户分层运营，不再把消费者当成笼统的群体，而是针对不同年龄、不同消费场景、不同需求偏好的用户做针对性的产品创新”。
转型路径 有待检验
当前，国内消费市场已经从过去的“量增”全面转向“质变”，用户需求集中向高性价比、健康营养和技术创新等方面倾斜，传统高糖瓶装饮品的市场空间持续被挤压。与此同时，现制茶饮、现磨咖啡对传统瓶装饮品的场景替代效应不断增强，现磨咖啡赛道的持续内卷，直接分流了传统即饮咖啡的目标客群。
从统一的半年报来看，中国咖啡市场延续既有竞争格局，现磨咖啡持续高歌猛进，而随着众多现磨咖啡厂商的入局，即饮咖啡市场存量内卷加剧。
同时，渠道结构的快速迭代也给传统快消巨头带来新的挑战。 零食 量贩店、会员店快速扩张，定制化高性价比饮品分流了大量传统商超客流；全域兴趣电商重构线上售卖逻辑，即时零售的普及让用户“半小时送达”的消费习惯逐步养成，传统瓶装饮品“随处可得”的渠道优势被进一步削弱。
“整个饮品行业已经彻底告别过去依靠大单品铺货就能躺赢的时代，进入存量市场的贴身肉搏阶段。”袁帅认为，头部企业要跳出单纯的产品竞争逻辑，探索从卖产品到卖生活方式的品牌升级路径，通过场景化的品牌传播强化和消费者的情感链接，提升用户的品牌忠诚度，在存量市场中构建起难以被替代的竞争壁垒，最终实现稳健的可持续增长。
从财报披露的经营动作和财务数据来看，统一依然手握充足的筹码完成新旧动能转换。首先是已经跑通的瓶装奶茶赛道依然有充足的增长红利，阿萨姆奶茶7.3%的逆势增速已经验证了产品生命力，其次是无糖茶、低糖风味饮品等新赛道布局已经完成落子，后续将逐步进入收获期，承接传统经典单品留下的增长空当。
整体来看， 统一企业中国 上半年实现营收173.21亿元，同比增长1.4%；权益持有人应占溢利14.02亿元，同比增长9%。受产品结构优化等因素影响，公司毛利额由去年同期的58.65亿元提升至60.66亿元，毛利率提升0.7个百分点至35%。
此外，从集团整体财务状况来看，上半年统一存货周转天数大幅减少7天至35天，经营活动净现金流入约9.27亿元，手头现金超过118.8亿元，稳健的现金流完全可以支撑长期的产品创新和品牌投入，不需要为短期业绩牺牲长期转型布局。
不过，袁帅也表示，“统一新业务的布局并没有完全跳脱出传统的产品运营思路，未能真正建立起和新兴品牌竞争的差异化优势。一方面，新品类的市场 教育 需要长期的资源投入和消费者认知积累，统一推出相关产品的时间晚于不少赛道先行者，消费者对其的认可度需要时间建立；另一方面，新兴饮品赛道更强调用户沟通的精准性、场景营销的适配性，以及供应链端对小批量、多SKU生产的灵活性，这些能力都不是传统快消巨头短时间内能够完全调整到位的，资源倾斜的力度、内部团队的适配度都还需要磨合，自然难以在短时间内快速放量”。
对于下半年资源倾斜方向、各饮品板块中长期规划等问题，北京商报记者通过邮件向统一企业中国发去采访函，但截至发稿未收到回复。
（文章来源：北京商报）