德国放行京东巨资收购Ceconomy：交易有望在下半年完成全部监管批准
【亿邦原创】 7月8日消息，德国联邦经济部已为中国电商企业京东（JD.com）以22亿欧元收购欧洲最大消费电子零售商Ceconomy的交易亮起绿灯，但批准附带了若干条件。
京东方面对此表示欢迎，并预计这笔规模巨大的跨境收购有望在2026年下半年获得所有必要的监管批准，从而最终完成交易。
根据德国联邦经济部披露，此次批准的核心关切在于“公共秩序与国家安全”，因此设定的条件主要围绕数据保护与政府监管权限展开。条件要求确保德国客户的个人数据能够持续受到有效保护；同时，德国联邦政府将获得较强的监督和监管权限。
一旦收购方违反相关承诺，德国政府有权撤销此次批准。这一安排意味着，即便交易完成，监管之手仍将长期保留介入的可能。
京东在回应中称：“我们欢迎德国联邦经济与能源部依据《对外经济法》作出的批准决定。”公司同时对后续审批时间表给出了明确预期，认为整个交易有望在2026年下半年获得全部监管批准。这一表态展现出京东对顺利通过剩余审查关卡抱持信心。
不过，这项收购远未尘埃落定，其在欧盟层面的审查正处于关键阶段。
欧盟委员会在完成初步调查后表示，目前对该交易存在“初步担忧”，已于5月底启动更深入的调查程序。
欧盟方面的疑虑集中在两点：一是政府补贴可能使京东有能力向Ceconomy提出更高的收购报价，从而影响交易竞争过程；二是需要进一步评估收购是否可能损害欧盟内部市场的公平竞争。
根据欧盟相关法规，欧盟委员会最迟须在10月2日作出最终决定——而获得欧盟批准是此次股权变更完成的前提条件之一。
从交易进程来看，京东于去年夏天提出收购要约，并在数月后取得了Ceconomy的多数股权。在德国市场，京东的业务布局此前相对有限，直至今年3月才正式上线了面向德国的电商平台Joybuy。
正因为其当地业务规模有限，德国联邦反垄断局早在去年9月便批准了该交易——其认为并不存在竞争法方面的担忧。
目前，多个国家的监管审查仍在同步推进，审查性质各有侧重：部分国家主要进行反垄断审查，另一些国家则重点评估外国投资是否涉及国家安全或公共秩序风险。
在主要市场中，法国和意大利已批准此项收购，德国的批准也刚刚落地；西班牙和奥地利监管机构的审批结果仍待公布。
据悉，Ceconomy于2017年从德国零售集团麦德龙分拆而来，旗下拥有MediaMarkt与Saturn两大品牌，是欧洲最大的消费电子专业零售商，同时也是德国仅次于亚马逊、Otto和Zalando的第四大在线零售平台。
根据其最新年度报告，Ceconomy在11个欧洲国家运营超过1000家门店，其中约400家位于德国。目前，Saturn品牌门店仅保留在德国市场。
截至2024年9月底的2024财年，该公司实现营业收入231亿欧元，全球员工总数约5万人，其中德国员工接近2万人。
这笔交易若最终完成，将显著改写欧洲消费电子零售市场的格局，但在此之前，它仍需通过欧盟以及其他国家监管机构的最终检验。
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