硬科技与“A+H”双轮驱动港股前三季度IPO募资超3800亿港元
硬科技与“A+H”双轮驱动港股前三季度IPO募资超3800亿港元
港股前三季度IPO即将收官。9月29日， 景旺电子 、 彤程新材 、 罗博特科 、 本末科技 在港交所挂牌上市，分别募资50.97亿港元、29.97亿港元、51.78亿港元、10.80亿港元。 欢创科技 于9月30日上市，根据发售价上限预计募资约6.82亿港元，届时港交所今年前三季度挂牌上市公司将增至117家，募资总额预计增至3855.66亿港元。
硬科技与“A+H”成为推动今年港股IPO热度的核心引擎。 同花顺 iFinD数据显示，截至9月29日，技术硬件与设备行业、 通信 、 电子 、 计算机 4个行业合计募资2716.70亿港元，38家“A+H”公司合计募资2612.31亿港元。与此同时，61只股票获超千倍认购，打新热度持续高涨，境外资金以基石投资者身份加速入场。
“A+H”模式贡献近七成募资
今年以来，港股IPO市场火热，9月1日上市的 跨境电商 巨头 希音-W 募资总额达到135.96亿港元，成为年内第六家募资超百亿港元的项目。 同花顺 iFinD数据显示，截至9月29日，港股今年已有116家公司挂牌上市，合计募资3848.84亿港元，IPO数量、募资总额较去年同期分别增长78.46%、144.17%。
从前三季度全球交易所募资情况来看，港股位居全球第二。德勤中国近日发布的《2026年前三季度中国内地及香港IPO市场回顾与前景展望》（以下简称“报告”）数据显示，今年前三季度，美国 纳斯达克 交易所新股合计募资11220亿港元，纽约证券交易所合计募资1632亿港元，上海证券交易所合计募资1398亿港元，印度国家证券交易所合计募资818亿港元。
从募资规模来看，港股IPO市场的资金明显向头部项目集中。截至9月29日， 中际旭创 、 立讯精密 、 胜宏科技 、 希音-W 、 牧原股份 、 东鹏饮料 募资额均超百亿港元，6家公司合计募资约1464.10亿港元，占今年已上市公司总募资比重的38.04%；募资金额在50亿港元至100亿港元之间的公司有19家，合计募资约1162.62亿港元，占总募资额比重约30.21%。
“今年，诸多利好条件与正面市场发展的汇聚，令香港新股市场蓬勃发展，并推动了香港资本市场的发展。在这些利好因素之中，核心动力是来自监管机构对先A后H股双重上市以及内地各 行业龙头 企业来港上市的强大政策支持。”德勤中国资本市场服务部香港上市业务全国主管合伙人及上市业务华东区主管合伙人谢明辉说。
“A+H”上市模式已成为港股募资规模增长的核心支柱，9月29日上市的4家公司中有3家“A+H”公司。iFinD数据显示，截至9月29日，港股今年挂牌上市的公司中有38家“A+H”公司，合计募资2612.31亿港元，占总募资额比重约67.87%，6家募资超百亿港元的“巨无霸”中有5家来自“A+H”阵营。
“硬科技”企业成募资主力
港股IPO市场的另一面，是硬科技成为募资主力。报告指出，伴随AI板块估值回暖，大批AI产业链上下游企业带动今年前三季度新股数量及募资总额飙升。
iFinD数据显示，截至9月29日，技术硬件与设备行业27家公司合计募资1092.97亿港元，上市数量、募资总额位居各行业之首；7个行业募资总额达到百亿港元，分别为 通信 （670.91亿港元）、 电子 （642.89亿港元）、 计算机 （309.93亿港元）、资本品（272.40亿港元）、 食品饮料 （231.98亿港元）、可选消费零售（140.41亿港元）、药品（136.82亿港元）。
此外，还有一批硬科技企业“后备军”正在冲刺港股上市。报告指出，截至2026年8月底，港股上市申请企业数量超500家。全球 机器人 3D视觉感知市场龙头企业奥比中光9月24日向港交所主板提交了上市申请， 智能驾驶 供应商寅家科技也在9月27日递表。
“香港新股市场正迈向新的里程碑，有望超越2010年创下的全年新股融资额纪录。”德勤中国华南区主管合伙人欧振兴说，预计到今年年底，香港今年将有约160只新股上市，融资额最少达到4800亿港元，市场主要受到来自与AI大模型训练及基础设施直接相关的板块以及 机器人 技术、生物科技和消费企业的新股所推动。
过半IPO项目获超千倍认购
IPO热度不断攀升，港股打新热度持续高涨，千倍认购更已成为市场常态。iFinD数据显示，截至9月29日，从认购倍数来看，剔除以介绍方式上市的 岚图汽车 、 龙资源 ， 翼菲科技 、 BBSB INTL 的认购倍数均超万倍，59只股票获千倍级超额认购，33只股票获百倍级超额认购。
港股市场的认购情绪，与市场赚钱效应密不可分，上市首日破发率处于较低水平。iFinD数据显示，从上市首日市场表现来看，剔除 岚图汽车 、 龙资源 及9月29日上市的4只个股，80只个股收涨、6只个股持平、24只个股收跌，其中，27只个股实现翻倍，首日涨幅位居前三的分别是 曦智科技-P （383.62%）、 白鸽在线 （367.95%）、 海清智元 （270.83%）。
记者注意到，境外资金正加速涌入港股硬科技IPO，以基石投资者身份提前锁定份额，其中，瑞银 资产管理 （新加坡）有限公司、摩根 资产管理 （亚太）有限公司今年分别参与了18宗、8宗IPO项目的基石投资；来自新加坡、中东的主权财富基金也持续加码布局，新加坡政府投资公司年内已现身 立讯精密 等7宗IPO项目的基石投资列表。
“真正具备竞争力的国际金融中心，不只是协助企业完成上市，更能支持它们在不同发展阶段持续融资、扩张和国际化。”欧振兴强调，香港IPO市场的竞争力，已不止于融资规模，更在于持续吸引具有代表性的新经济企业、国际企业及不同发展阶段的优质公司，并为它们提供更具深度、流动性及国际参与度的资本市场。
（文章来源：经济参考报）