收入、毛利、研发齐降，快狗打车“缩水”的半年报
收入、毛利、研发齐降，快狗打车“缩水”的半年报
2026年09月07日 21:57
两天前， 快狗打车 官方账号发布一则无人货运车的视频，但这个业务在最新财报中并未独立体现。
近日， 快狗打车 交出了一份几乎全线收缩的中报。上半年公司实现收入约2.93亿元，同比下滑10.9%；毛利约8741万元，同比减少6.3%。
拉长时间线来看，公司收入增长早已显露疲态。2022年上半年，公司收入约3.49亿元，同比增长15.5%，为近年增速高点；2023上半年公司收入约3.72亿元，增长放缓至6.6%；2024年上半年公司收入回落至约3.24亿元，同比下滑12.8%；2025年上半年公司收入小幅上涨1.3%至约3.28亿元；到了2026年上半年，公司收入降至约2.93亿元，同比减少10.9%，经调整净亏损额由上年同期的约7446万元减至2385.8万元，同比收窄约68%。
财报数据显示，2026年上半年，中国内地市场收入出现35.7%的萎缩，从2025年上半年的人民币6840万元降至2026年上半年的人民币4400万元。而2026年上半年，香港及海外市场贡献收入约2.49亿元，占总收入的85%。
对于内地业务的萎缩，苏商 银行 特约研究员付一夫向北京商报记者表示，这是“主动战略转移与被动无奈结果”的双重叠加，“香港及海外市场收入占比已达85%，说明公司早已在进行战略性重心转移，内地业务萎缩是这一战略执行的结果，而不仅是迫于竞争”。
收入结构的变化同样值得关注。 快狗打车 的主营业务分为企业服务、平台服务与增值服务三大板块，据2026年中报数据，三大板块占总收入比重分别为69.6%、15.7%和14.7%。在三大业务板块中，平台服务业务收入录得0.3%微幅增长，企业服务业务收入同比下跌13%，增值服务业务实现36.9%的强劲同比增长。公司表示，增值服务增长主要由香港及海外市场需求驱动。
与收入、毛利的小幅下滑相比，公司研发费用从上年同期约5634.8万元骤降至约888.5万元，降幅达84.2%。公司方面表示，“研发减少主要由于截至2025年6月30日止6个月一项 物流 业务服务项目费用约4760万元”。
账面数字在减，快狗打车的运营底盘也在减。据财报数据，2026年上半年，快狗打车仅完成440万笔运输订单，交易总额约6.12亿元，低于2025年同期的约510万笔订单。公司在财报中表示，这主要因订单量减少导致分包费用下降。
值得注意的是，亏损大幅收窄伴随的是成本端压缩。公司上半年销售及营销费用下降10.2%；一般及行政费用下降10.6%；公司员工总数从上年同期的579人缩减至320人。
苏商 银行 特约研究员付一夫向北京商报记者表示，这种“砍成本减亏损”的模式可持续性有限，“成本削减通常有边界，当削减触及核心服务能力、司机留存或技术投入时，再压缩的空间会急剧缩小。收入下滑10.9%，说明业务基本盘在收缩，单纯依靠降本无法对抗收入下降带来的压力”。
主业收缩的同时，公司无人货运车业务也受到市场关注。
据媒体报道，快狗打车的无人车业务始于2025年11月，由自动驾驶技术公司九识智能、徐州交通控股集团（原徐州 公交 集团）与快狗打车三方合作推进。三方计划在徐州分批投入1000台无人驾驶货运车，并以徐州为样板，在未来两年内将无人运 力拓 展至全国100座城市。
对于无人车业务能否成为“第二增长曲线”，广州思益得首席策略官陈彦颐指出，这取决于三个条件：试点数据能否在大规模复制中持续验证经济性；政策端对城市开放道路无人货运的准入节奏；公司能否在现有资金约束下支撑必要的扩张投入。方向正确，但规模化尚需时间。
北京商报记者就中报业绩表现、内地业务收缩趋势及无人车业务商业化进展等问题，通过邮件向快狗打车发去采访申请，但截至发稿未获回复。
截至9月7日收盘，快狗打车股价报1.14港元/股，上涨0.44%，总市值约7526万港元。2022年6月24日上市首日，快狗打车盘中最高达到23.15港元/股，总市值一度超过150亿港元，四年多时间，市值蒸发逾99%。
（文章来源：北京商报）