传统和新兴两手抓消费基金持仓积极“拓圈”
传统和新兴两手抓 消费基金持仓积极“拓圈”
安仲文
证券时报记者安仲文
随着市场结构性行情持续演绎，公募产品在大消费赛道的投资框架不断迭代升级。
近期，传统消费赛道迎来估值修复和景气回暖，消费主题基金也跳出 食品饮料 、 纺织服饰 等固有范畴，在符合基金合同的基础上拓宽大消费投资边界。不少消费基金在坚守传统消费底仓的基础上，将 创新药 、 医疗器械 等高景气赛道纳入新兴消费配置体系，通过新旧消费均衡布局的方式增厚组合收益、平滑市场波动，成为年末消费基金投资的新形式。
11月4日，A股、港股双双迎来强势反弹，医药指数表现尤为强劲。其中，中证医药指数收盘上涨2.64%，恒生 创新药 指数大涨约7.25%。医药行情让原本受益于传统消费估值修复的消费基金，进一步获得 创新药 板块带来的净值弹性贡献。
Wind数据显示，近一个月来，在全市场主动权益产品涨幅前50强中，消费基金占据半壁江山，整体净值涨幅位居市场前列。汇丰晋信消费红利、华商消费行业、建信 食品饮料 行业、易方达消费行业等多只主动权益产品表现亮眼。
其中，格林基金旗下格林稳健价值混合为消费主题基金，前十大重仓股全部布局 白酒 板块。截至11月4日，该基金近一个月净值涨幅约11%。此外，不少消费基金积极布局市场关注度相对偏低的纺织服装个股，包括 比音勒芬 、 江南布衣 、罗莱 家纺 等，为组合带来可观收益贡献。其中，高端男装品牌 比音勒芬 年内股价涨幅达99.86%，近四个月股价涨幅接近40%。
值得一提的是，消费基金在布局传统消费赛道之外，正积极布局新兴消费业态，以此增强组合弹性，创新药行业正成为大消费框架下的重要配置方向。
证券时报记者注意到，长城消费增值基金三季度重仓布局了 福瑞医科 、 可孚医疗 、 美好医疗 、 华兰股份 等标的；华夏消费优选、融通消费臻选混合双双重仓持有 H&H国际控股 （健合集团）；东吴消费成长、富国消费服务布局 药明康德 、 信达生物 等创新药龙头；国联沪港深大消费三季度新增买入映恩生物，将其列为第八大重仓股；中银鑫 新消费 成长混合三季度持续加仓金斯瑞生物、 英矽智能 、 复星医药 三大创新药标的，并将其纳入十大重仓，使得消费基金净值表现与创新药赛道的联动性持续增强。
可以看出，消费主题基金兼顾传统消费、新兴消费及创新药的均衡配置思路，已成为一种行业新选择，体现出消费基金突破固有投资思维、积极挖掘多元收益来源的布局思路。
长城消费增值混合基金经理龙宇飞认为，科技进步带来生产力提升，持续推动居民对生活质量和健康水平提出更高要求，也带动医疗科技产业持续升级。AI医疗、 脑机接口 、创新器械、创新药新分子范式、生命科学上游产业链、功能医学等细分领域成长趋势明确，也是基金重点布局的医疗科技方向。与此同时，消费行业多数细分赛道经历长期调整，服务消费、精神消费等契合未来发展趋势的领域，逐步显现出较强的投资价值。
中银鑫 新消费 成长基金经理黄珺表示，其管理的基金积极把握市场结构性投资机会，持续优化配置结构，重点布局医药、大消费以及部分AI科技行业标的。此前，市场对科技赛道的逻辑分歧显著加大：一方面是拥挤的配置比例，另一方面是产业景气度持续上行。同时，市场开始担心资本开支的高峰期到来，以及是否变成第二个 新能源 赛道。基于此，基金自三季度起，对基金组合进行再均衡，将部分科技仓位调整至医药与消费板块。其中医药配置涵盖AI制药及传统医药标的，消费布局则包括潮玩 新消费 、传统 快递 以及部分大众消费品公司。
（文章来源：证券时报）