抢抓历史性机遇银行竞逐并购贷款市场
抢抓历史性机遇 银行竞逐并购贷款市场
2026年05月23日 02:25
作者：
杨井鑫
面对中国产业升级的深层逻辑，并购市场迎来新一轮发展高峰。
这一轮并购热潮是中国经济由高速增长转向高质量发展的必然产物，也是中国企业转型升级的重要机遇。围绕企业并购， 银行 也成为其中关键一环，通过提供资金和服务，帮助企业突破瓶颈实现跨越式发展。
据《中国经营报》记者了解，由于目前市场需求有所不足， 银行 整体信贷投放增速放缓。但是，当前并购市场活跃度高，国内资本市场并购和跨境并购数量均处在高位，且资金需求量大。在政策、市场多重力量下，多家 银行 已将并购贷款作为信贷投放的新增长点，并不断打造并购金融服务生态，从单一提供资金转向提供 综合 性金融服务解决方案。
产业整合升级
在当前经济环境下，技术迭代加速、行业格局加快重构，企业依靠传统内生增长模式已经很难应对激烈的市场竞争。从技术迭代、完善产业链、提升市场占有率等方面看，并购能够快速补齐企业短板，提升市场竞争力，尤其是在市场话语权和定价权方面，以实现企业跨越式发展。
国联民生 证券副总裁熊雷鸣在第十三届全球投资并购峰会上表示，当前是中国产业并购最好的时代。一方面，中国企业和产业在全球范围内的竞争力达到历史最高水平，创新能力也处于最强阶段；另一方面，当前是监管政策最友好的阶段。
2026年，并购政策持续加码，有效激活国内并购重组市场动能。2026年《政府工作报告》首次提出对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制。2026年中国证监会系统工作会议明确提出，激发并购重组市场活力。此外，广东、上海、四川、广西等多地陆续出台专项扶持政策，鼓励上市公司通过并购重组实现高质量发展。
从全球视角看，并购也成为企业“出海”、配置资源的手段。数据显示，2025年全球并购交易总额达4.5万亿美元，位列历史第二高位。在全球化竞争格局下，中国企业主动参与并购浪潮，既是顺应国内产业升级趋势，也是提升国际竞争力、融入全球产业链的重要路径。
一家上市企业人士向记者介绍，中国企业海外并购正进入前所未有的活跃期。以矿业为例，中国矿业领域的并购交易在2025年已达千亿元级别。2026年一季度， 紫金矿业 （601899.SH）旗下 紫金黄金国际 宣布拟出资55亿加元（约合人民币280亿元）收购加拿大联合 黄金 全部已发行的普通股，以此拿下其在非洲的三座大型金矿资产，这也是2026年一季度最大的海外并购案。
“越来越多的中资企业‘出海’，也就会出现越来越多的跨境并购。这其中蕴藏着企业发展的机遇，但是也会存在各种不确定性风险。”该人士表示，企业在跨境并购中要注意风险，而市场也要为这些企业提供匹配的服务，以帮助企业能够成功完成并购。
银行新机遇
5月18日， 工商银行 （601398.SH）在北京发布了“工银并购+”品牌服务方案，并明确表示将全力构建一流“并购+”金融服务新生态。
工商银行 方面表示，“工银并购+”品牌服务方案以“创新驱动”与“产业协同”为双核引擎，通过全周期赋能、全场景覆盖、全产品支撑、全市场协同，为企业并购提供全面金融解决方案。截至目前， 工商银行 已累计服务并购客户超5000家，支持并购交易金额超5万亿元。
2026年5月， 工商银行 常州分行成功落地首笔跨境并购贷款。该交易并购方为国内一家主板上市公司，产品市场占有率在30%以上。但该公司目前主营收入来源单一，亟待拓展泛 半导体 、 半导体 等应用领域以开发第二增长曲线。本次收购通过境外投资能够补齐国内尚未本土化的关键材料。同时，上市公司有望依托该业务稀缺性，拓展 半导体 客户资源，与现有业务形成协同发展。
除了 工商银行 外， 建设银行 （601939.SH）于5月21日公布消息称，该行重庆市分行牵头发放的全市首笔跨境并购银团贷款已落地，金额24亿元。该笔贷款专项用于一家能源企业并购境外上市公司持有的国内科技型企业股权。
据了解，此次并购方所属集团是我国五大发电集团之一，优质清洁能源资产分散于境内外多个上市公司。并购的境外目标企业则从事清洁能源等产业。由于资金缺口超过30亿元，且支付时间临近， 建设银行 重庆市分行为企业量身定制跨境并购银团融资方案。由 建设银行 重庆市分行担任牵头行，联合 工商银行 重庆市分行、 农业银行 重庆市分行、 招商银行 重庆分行等多家银行组建银团贷款，提供本外币一体化的跨境并购融资服务，制定了“股权+债券+贷款”的融资方式，以满足项目资金需求。
记者注意到，在上市银行发布的2025年年报中，多家国有大行及股份行都披露了并购贷款投放或并购贷款余额数据，部分银行并购贷款增速迅猛。
业内人士指出，近年来，头部银行并购贷款业务复合增长率接近30%，并购贷款余额在对公贷款中的占比持续攀升。这一趋势反映出商业银行对并购金融价值的重视，在息差收窄、传统信贷增长乏力的当下，并购贷款已成为银行拓展中间业务、提升 综合 收益的重要抓手。
该人士同时提到，并购贷款相比普通贷款拥有风险溢价，但并购贷款业务风险识别难度更大、专业要求更高。并购贷款业务要求银行具备投行的交易撮合能力和风控的审慎管理能力。然而，大多数商业银行的组织架构和人才结构仍以传统信贷为主，面临行业研究能力不足、财务建模与估值能力薄弱、法律合规与交易结构设计能力欠缺等多重挑战。
（文章来源：中国经营网）