15亿！“雪王”出手当LP
15亿！“雪王”出手当LP
2026年06月11日 18:46
作者：
科创板日报记者 徐赐豪
《科创板日报》6月11日讯（记者徐赐豪）， 手握近200亿元流动资产的千亿茶饮巨头蜜雪冰城在 创投 领域有了新动作。
据科创日报——企查查APP工商资料显示，深圳前海华夏投兴旺科技创业投资基金合伙企业（有限合伙）近日发生工商变更，最大出资人由深圳前海兴旺投资管理有限公司变更为蜜雪冰城股份有限公司（以下简称“蜜雪冰城”），出资额15亿元，出资比例98.68%。
另外两名合伙人为华夏投科技有限公司及深圳前海兴旺投资管理有限公司，二者出资比例均为0.66%。其中，前者为此次新晋合伙人，后者则一直担任该基金的执行事务合伙人。
资料显示，深圳前海兴旺投资管理有限公司成立于2015年，由北京大学管理学硕士熊明旺掌舵。该机构确立了“左手大消费，右手高科技”的双轮驱动投资策略，投资了包括喜马拉雅、爱康国宾、云从科技、 纳睿雷达 、白象食品、移芯 通信 、玄机科技、隅田川咖啡等项目。
此次入局 创投 赛道，并非蜜雪冰城首次试水资本运作。早在2021年其成立的雪王投资有限责任公司，注册资本5000万元，先后小额投资了汇茶、“鸡装箱”等的项目。
而本次15亿元重仓入局专业 创投 基金，标志着蜜雪冰城的投资战略从零散小额试水，转向规模化、专业化、系统化的资本布局，战略层级实现大幅升级。
事实上，新茶饮品牌跨界创投已成行业普遍趋势。喜茶长期围绕泛饮品赛道精准布局，先后投资Seesaw咖啡、WAT鸡尾酒、野萃山等热门消费品牌； 奈雪的茶 也专门成立投资子公司，千万元布局大消费与消费科技赛道。不止新茶饮领域，绝味食品、 洽洽食品 、 东鹏饮料 等一众消费上市公司，均纷纷布局创投。
中国食品 行业分析师朱丹蓬接受《科创板日报》记者采访时表示，消费龙头入局创投具备双重核心价值，兼具主业赋能与副业增收的作用。这类依托成熟供应链体系起家的企业，通过精准的产业投资，一方面能够获取稳定的营业外收入，增厚企业整体利润，盘活闲置资金；另一方面可重点布局供应链上下游优质企业，与自身主营业务形成深度协同，持续完善产业生态。
财报数据显示，蜜雪冰城2025年营收与利润实现稳步增长，全年营业收入达335.6亿元，同比增长35.2%；归母净利润58.8亿元，同比增幅32.7%。资金储备方面，截至2025年12月末，公司现金及现金等价物高达199.9亿元，较上年同期增加79.9%。
不过高速增长的背后，增长隐忧已逐步显现。 蜜雪集团 CEO张渊在业绩会上明确指出，2025年第四季度，蜜雪冰城门店营业额增长较年中、第三季度有所放缓，订单线上化迁移冲击了过往最擅长的线下到店消费运营模式。
为寻找新的增长路径，蜜雪已在推进多品牌布局。
2025年，幸运咖完成了从快速跑马圈地到精细化运营的路径切换，而对福鹿家的收购则标志着蜜雪首次跨界进入酒精饮品领域。现如今， 蜜雪集团 已形成现制茶饮、现磨咖啡、现打鲜啤三大业务板块。
在此前的业绩会上， 蜜雪集团 管理层提到，2026年公司将重点放在门店经营质量提升上，持续投入基础设施和运营体系，同时稳步、审慎地拓展门店规模。
在朱丹蓬看来，对于蜜雪冰城而言，近200亿元的充裕现金流为其投资布局提供了充足底气，使其可灵活跟随市场风口调整投资方向。蜜雪冰城既能依托供应链投资强化主业优势、巩固行业壁垒，也能借助风口赛道投资挖掘新利润增长点，对冲主业增长压力。
在新茶饮行业竞争日趋白热化、存量竞争加剧的背景下，资本赋能、多元布局已然成为头部品牌突破增长天花板的核心路径。
截至今日收盘，蜜雪集团报收273,2港元，上涨3.64%，市值1037.12亿港元。
（文章来源：科创板日报）