基金

上海秩汇科技创始人、董事长兼CEO徐海宁表示，上述规定明确的安排，是指不符合《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》的存量基金应在2026年年内完成费用结构、系统、法律文件和销售协议调整。

田利辉告诉记者，证监会此前公布的《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》就设置了12个月过渡期，以2026年1月1日为起点，至2026年12月31日届满。

要从基金销售的“产品货架”到买方投顾的“解决方案”，从“规模导向”到“账户收益导向”，这需要重构考核体系、能力模型和激励机制。

陈彤援引海外经验指出，美国共同基金行业早已实现模式转型，长期基金销售中免佣产品占比突破90%，独立投顾已成为推动基金资产配置的核心力量。

”招商基金投顾团队判断，行业分化是大概率方向，但格局未必高度集中，海外是大机构和大量精品型机构并存，国内也可能呈现“大平台做标准化、小机构做个性化”的共生状态，而那些名不副实的“伪投顾”以及合规和系统能力薄弱、长期难以盈利的机构，将面临出清压力。

华宝证券相关业务负责人表示，基金投顾行业格局将沿三条线演变：评价体系重构，竞争核心转向投研、策略、陪伴和数字化运营，产业分工进一步明确——基金公司回归资管本源，代销机构强化服务，投顾机构聚焦账户管理。

北京师范大学经济与工商管理学院副院长胡聪慧判断认为，银行拥有庞大客户基础、较强客户信任及对客户资产负债状况的综合了解，可将基金投顾与存款、理财、保险和养老金融结合，为客户提供家庭资产配置方案。

招商证券基金投顾团队表示，投顾份额落地对券商既是压力，也是机遇。

招商基金投顾团队认为，投顾是前期重投入、盈利周期长的生意，头部机构敢亏几年建系统、养团队，投顾中台的边际成本逐步降低，自有流量叠加存量客户转化也让获客成本远低于同行。

当然，在这场关乎筹备进度的角逐当中，基金投顾行业整体呈现出明显的梯队差异，这种差异首先体现在系统改造的复杂程度上。

按照上述规定，开展基金投顾业务的销售机构，须在过渡期内完成调整，系统对接、投顾策略适配、内部激励重构、合规体系完善等。

自2027年1月1日起，投顾试点机构应在新增业务中全面配置T类份额，存量业务则在基金投资组合调仓等过程中逐步平稳过渡

存量基金拟设立T类份额的，须在2026年11月30日前完成

要从基金销售的“产品货架”到买方投顾的“解决方案”，从“规模导向”到“账户收益导向”，这需要重构考核体系、能力模型和激励机制。

自2027年1月1日起，投顾试点机构应在新增业务中全面配置T类份额，存量业务则在基金投资组合调仓等过程中逐步平稳过渡。