超额收益

田利辉强调，超额收益是“结果”，主动ETF的合格与否首先要看“过程是否可被信任”。

田利辉强调，策略复制成本趋近于零，由此，主动ETF超额收益的衰减速度或也会快于场外主动基金。

在此基础上，进一步将基本面量化模型与价量选股模型相结合，通过多维度识别个股投资价值，并采取分散化持仓方式构建投资组合，在积极挖掘超额收益机会的同时，注重控制组合风险。

在监管引导、管理人深耕、做市与交易机制逐步配套的背景下，主动ETF能否在“每日明牌”中跑出可持续的超额收益，仍需时间给出答案。