靠投资AI一把回血名创优品Q 1赚到了2025全年的钱
【亿邦原创】日前， 名创优品集团（NYSE：MNSO；HKEX：9896）发布截至2026年3月31日季度的正面盈利预告，预计2026年第一季度实现收入约56.78亿元至57.28亿元，同比增加约28%至29%；经营利润约15.11亿元至15.31亿元，同比增加约113%至116%；期内利润约12.28亿元至12.48亿元，同比增加约195%至200%。
值得注意的是，2025年，名创优品全年归母净利润仅为12.05亿元.同比下滑53.96%。也就是说，名创优品在今年一季度已经赚到了去年全年的净利润。
年报显示，名创优品持有永辉超市29.4%的股份，2025年按权益法确认应占亏损达8.13亿元，直接侵蚀了大量利润。尽管投资亏损显著，但公司仍在财报中表态，“由于持续看好中国内地线下零售行业发展，我们认为投资永辉符合集团的投资战略”。
同时，新兴的TOP TOY业务陷入亏损状态。2025年该品牌分部税前亏损2.67亿元，而上年为盈利0.92亿元，同样对整体利润产生负面影响。
2026一季度公告显示，名创优品净利润的大幅攀升，主要得益于前期在人工智能领域的战略投资产生的未实现公允价值变动收益，该部分收益约为8.7亿至8.8亿元，占当期净利润的比重超70%。同时，其来自永辉超市的投资收益约0.78亿元。这些正向收益部分被与TOP TOY有关的以权益结算的股份支付开支增加、净汇兑亏损、利息开支增加等因素抵消。
名创优品在2025年度财务业绩电话会上，名创优品CFO张靖京就曾表示：“之后要特别注意利润中会有一个大额的投资收益，是来源于公司几年前进行的一项投资，当时公司非常看好AI技术在零售行业中的应用前景，在比较早的阶段投了一家AI公司，随着近期该公司上市之后，股价上涨比较多，产生了公允价值跟收益。”
名创优品集团董事会主席兼首席执行官叶国富则表示，这家AI公司是MiniMax（稀宇科技），“我们是在很早期，很低的估值投了进去，所以目前的回报还是不错的。”
MiniMax，全称上海稀宇科技有限公司，成立于2022年初，是一家通用人工智能科技公司，专注于研发多模态大模型及AI原生应用。从成立到上市仅用4年时间，MiniMax创下了全球人工智能领域公司最快IPO纪录。2026年1月9日，公司在港交所主板挂牌上市，发行价165港元/股，当日收盘暴涨109.09%，市值突破千亿港元。此后股价持续走高，2月中旬市值一度超过2000亿港元。据Wind数据显示，年迄今，MiniMax股价涨100.14%。
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