2026年上半年传统零售继续转型社区店业态不断发展
2026年上半年传统零售继续转型 社区店业态不断发展
2026年08月14日 16:47
2026年上半年，零售企业业绩出现分化。 永辉超市 （601933.SH）在经历多年亏损之后，随着调改的深入，其在上半年实现扭亏。 广百股份 （002187.SZ）预计上半年扣除非经常性损益后的净利润为2000万元至2500万元，同比扭亏。与此同时，部分企业则发生亏损。 中百集团 （000759.SZ）预计扣非后净利润在-3.52亿元至-2.69亿元之间，延续了亏损态势。 利群股份 （601366.SH）预计上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-4800万元到-6500万元。
对于零售企业业绩分化的原因，百联咨询创始人庄帅向记者表示：“上半年零售企业业绩冷热不一的核心原因在于盈利企业靠门店调改提效、供应链降本、区域深耕稳住基本盘，而亏损企业普遍困在客流下滑、营收萎缩与租金人力等刚性成本高企的两头挤压中，旧有大卖场模式失效而新增长曲线尚未建立。”
上半年业绩分化
从具体企业来看， 永辉超市 在经历巨大亏损之后，其业绩在上半年出现好转迹象。对于2026年上半年的业绩， 永辉超市 预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润2.5亿元，预计2026年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润0.3亿元，实现扭亏为盈。
对于扭亏的主要原因，永辉 超市 方面表示，截至2026年6月底，累计完成331家门店的调改，较大程度提升了门店整体盈利能力：报告期内，由于不断深化供应链改革及稳步提升自有品牌商品销售占比，公司整体毛利率同比提高1.6个百分点；随着公司经营效率持续提升，期间费用率同比下降1.8个百分点；去年同期公司开展较大规模的门店调改工作，本期公司调改运营进入提质增效的第二阶段，调改节奏放缓，当期一次性改造投入较去年同期减少较多。
不过，值得注意的是，根据永辉 超市 财报，2026年第一季度，永辉 超市 实现营收133.67亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.47亿元。按照永辉超市2026年上半年业绩预告中的数据进行计算，其第二季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-2.17亿元。
在此背景下，对于永辉超市是否真正迎来拐点，庄帅认为：“永辉上半年账面扭亏是刮骨疗毒初见成效的信号，但二季度主业实际再陷亏损，只能说止血初见成效、造血尚未恢复，谈反转还为时过早。”
在上半年，同样扭亏为盈的还有 广百股份 。对于上半年的业绩， 广百股份 预计归属于上市公司股东的净利润为2000万元至2500万元；扣除非经常性损益后的净利润为2000万元至2500万元。对于扭亏的原因，广百股份方面表示：“报告期内公司通过降低门店销售费用、优化组织结构及融资规划、提升内部管理效率等手段，持续推进企业降本增效，成本费用管控成效显著，令 租赁 成本、人工成本及利息支出等均实现同比下降。”
与此同时，部分零售企业目前依旧处于亏损状态。对于2026年上半年的业绩， 中百集团 预计公司归属于上市公司股东的净利润在-3.31亿元至-2.48亿元之间，预计公司扣非后净利润在-3.52亿元至-2.69亿元之间，延续了此前的亏损态势。
中百集团 方面表示，2026年上半年，线下实体零售行业竞争持续加剧，线上即时零售、电商平台持续分流线下消费客流， 零食 折扣店、社区生鲜等线下细分业态进一步分割区域客源，门店整体到店客流下滑，营业收入同比回落，同时门店租金、人员薪酬、折旧摊销、水电能耗等刚性支出，无法随收入规模同步下降，导致本期归属于公司股东的净利润亏损。
利群股份 预计上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-4800万元到-6500万元。 利群股份 方面表示：“2026年上半年，内需承压，整体消费市场复苏缓慢，结构性分化显著，商品消费尤其是耐用品消费提振不及预期；加之零售行业竞争加剧，线上平台、折扣店、 社区团购 等持续分流，公司营业收入下滑，影响经营利润，致本报告期亏损。”
记者注意到，由于永辉超市、中百集团都在进行调改，因此时常会被进行对比，对于调改成效的差异，凌雁管理咨询首席咨询师林岳表示：“同样是调改，不同企业调改的效果不一样，其中主要的差异在于是否调整营利模型。以永辉超市为例，其调改会涉及到供应链重构、自有品牌的提升以及整体商品结构的优化。在自有品牌的销售提升之后，其毛利率也显著回升。而在中百集团，虽然在商品结构上有所调整，商品汰换比例也接近80%，但大部分调改门店还是比较依赖大卖场模式，这是其衰退的根源。”
对于零售企业调改面临的挑战，林岳表示：“短期财务压力、客流的修复、盈利结构的调整等，都会影响到最终的调改成果。整体来讲，调改不能停留在表面改造，必须触及供应链、营利模型、商品结构等根本性的环节上。同时，企业也要平衡调改投入带来的短期财务压力。”
另外，在商超模式的发展方面，中国商业联合会专家委员会委员赖阳观察到：“超市正在从销售大量标准化商品，转向以食品、生鲜、 熟食 、烘焙、3R商品（即食、即热、即烹商品）为核心，因为日用品、包装食品在线上购买更方便，实体店真正有优势的是新鲜、即时和现场加工。大卖场不是简单缩小，而是功能发生变化，最后会越来越接近食品超市和生活服务中心。同时从追求SKU（最小库存单位）数量转向追求单品效率。过去几万种商品体现丰富，现在大量商品没有价格优势也没有差异化，只增加库存和运营成本；未来是精选商品、大单品、自有品牌，通过更大的单品采购量降低成本、提高周转。”
社区店业态快速发展
赖阳认为，实际上，零售企业所处的业态阶段不同，对于企业的业绩影响也极大。传统大卖场、 百货 的核心价值已经被电商大量替代，面积大、SKU多、人工租金高，客流下降以后成本很难同步下降；而社区便利、食品超市、折扣店满足的是高频、即时、就近消费，本身还处在发展期。
记者注意到，在传统零售面临挑战的情况下，不同企业做的应对方式不同。在上半年，有的企业将传统零售业务进行剥离，来避免公司业绩受到拖累。2026年5月， 百联股份 （600827.SH）公告显示， 百联股份 与百联集团有限公司拟终止 百联股份 对百联集团持有 联华超市 41.51%股权的受托管理。本次终止股权托管实施完成后， 联华超市 将不再纳入公司合并报表范围。
在传统零售行业持续承压的同时，2026年上半年，社区店业态快速发展。众多零售企业都在加码社区店业态。截至8月8日， 沃尔玛 中国在深圳开出第20家社区店。下半年， 沃尔玛 社区店将在苏州、广州加速拓展。 沃尔玛 中国方面提供的资料显示，沃尔玛社区店主力店型约500—1000平方米，聚焦社区居民一日五餐高频消费需求。同样在8月，美团旗下社区硬折扣超市“快乐猴”在北京、天津新开出3家门店。在盒马方面，新任CEO上任之后，将定位社区折扣店业态的盒马NB作为主力业态之一进行发展。
在A股上市公司中，今年上半年， 红旗连锁 （002697.SZ）持续保持盈利。根据其年报介绍， 红旗连锁 在大成都范围内形成了社区便利店、商业街便利店与交通枢纽便利店等互补发展的格局。对于2026年上半年的业绩， 红旗连锁 预计归属于上市公司股东的净利润在2.66亿元至2.75亿元之间，扣除非经常性损益后的净利润在2.75亿元至2.84亿元之间。
红旗连锁方面表示：“2026年上半年，公司持续优化线下门店布局，深耕差异化经营策略，单店产出与盈利质效表现优异；24小时云值守门店数量突破千家；同时大力推广预售经营模式，加快 线上线下 渠道融合布局。报告期内公司整体经营规模保持平稳，降本增效系列管理举措成效持续释放，盈利底盘不断夯实，经营利润稳步提升。”
赖阳表示：“红旗连锁的优势恰恰是没有走大卖场的发展道路，而是在成都长期形成高密度社区网络。社区店单店面积小、消费频次高，门店密度高， 物流 配送、品牌认知、消费者便利性同时提高，形成区域规模效应，所以它和全国铺大店完全是两种规模经济。”
对于社区店业态的发展，赖阳表示：“社区店的发展实际上是大卖场消费被重新分配的结果：标准化商品大量转到电商，批量囤货转到会员店，消费者每天需要的蔬菜水果、肉蛋奶、 熟食 和临时补货则越来越集中到社区店和即时零售。社区店绝不是把大超市缩小，而是重新做商品结构。面积越小，越必须围绕一日三餐和高频需求精选SKU，通过自有品牌、直采和高周转实现价格竞争力。最大的挑战在于，虽然前端是小店，但后台必须有强大的商品开发、供应链和配送能力。”
（文章来源：中国经营报）