上海AI被低估的另一面：不谈AGI不做词元工厂却把全年利润砸进AI
上海AI被低估的另一面：不谈AGI 不做词元工厂 却把全年利润砸进AI
2026年05月22日 06:09
5月19日， 哔哩哔哩 （简称B站）发布2026年第一季度财报，利润大涨的同时，还宣布今年AI相关开支增加10亿元，几乎相当于去年一整年的净利润总额。
B站的倾力投入，展示了上海AI产业被低估的另一面。
谈到上海AI产业，人们想到的往往是大模型、芯片和算力中心。但在这条主流叙事之外，另一条AI路径正在浮现：B站、小红书、美团等平台企业没有大肆宣传AGI（通用 人工智能 ）的恢宏叙事，却悄悄地把AI从PPT搬到了应用端。
“十倍放大”AI能力
今年3月，B站宣布首次实现全年盈利，净利润为11.9亿元。两个月后，B站一季度财报再传喜讯，日均活跃用户为1.15亿，同比增长8%，日均使用时长提升至119分钟，创 历史新高 。受“双高”影响，商业收入再上一个台阶，调整后净利润5.9亿元，同比增长62%。
B站2026Q1财报概览
在如此亮眼的财报之下，B站董事长兼CEO陈睿在电话会上未过多谈及商业化，而是将重点放在了AI上。
“驱动用户增长与时长的核心仍是优质内容供给与独一无二的社区体验，AI没有改变B站底层逻辑，但放大了这两大优势。”陈睿表示，AI让优质创作者更强大，是“十倍放大”的历史性机遇，B站将牢牢把握。
这也是陈睿近年来少见的豪言壮语。
AI放大B站的内容供给能力是显而易见的。“对短视频而言内容过剩，但优质中长视频供给严重不足。”陈睿表示，面对当前的视频内容生态，AI正彻底改变中长视频的创作方式，过去影视内容需要拍摄和后期团队，现在1—2位核心创作者就能做出惊艳作品，音乐作品过去需要创作、演唱、演奏、表演多角色配合，如今同样一两位核心创作者就能实现团队级效果。
今年一季度，B站日均活跃UP主和日均投稿量同比分别增长6%和19%。特别是，在B站主办的一场AI创作大赛中，UP主产出大量爆款作品，累计播放超7亿次，其中150条作品播放量破百万。受此影响，UP主的人均收入也同比增长24%。
正是AI带来的“名利双收”，让B站决心加码AI投入。B站首席财务官樊欣在电话会上宣布，全年AI相关资本开支将增加约10亿元，这相当于把去年几乎全年净利润全部投向了AI。
探索“B面”价值
B站的AI战略，揭示了上海AI的另一面。除了人们熟知的四大基模、集成电路等“A面”叙事，还有一批 行业龙头 在探索AI“B面”的价值。
同为上海内容互联网平台的小红书，几乎与B站走在了同一条路上。
近日，小红书进行了新一轮的组织架构改革，新成立了以AI为核心的一级部门Dots，负责建设从模型研发、基础设施、工程到产品的完整技术体系，整合顶尖AI人才与资源，直接向总裁汇报。
除了组织架构变革外，内容生态也成了小红书直面AI的主战场。4月27日，小红书首次完整输出平台对AI内容的治理主张，将AI治理主张分为鼓励和反对两个板块。其中，鼓励行为也明确“创作者以AI为创意的放大器”。
这与B站的AI战略几乎不谋而合。
此外，AI在电商场景下也捷报频传，比如美团也暗自在AI方向发力，根据自身业务需求，推出了面向用户的AI助手“小团”。美团数据显示，“五一”期间美团AI管家“小团”查询量环比春节增长89%，平均消息完读率达61%。与此同时，美团还为超过340万商户提供AI商家经营助手，帮助商家降低运营成本。
美团AI管家“小团”上线App首页。
在2025年第四季度及全年业绩财报电话会上，美团创始人王兴表示，在这场AI革命中，唯一合理合适的策略是“主动进攻”，而不是“被动防守”。
可是“主动进攻”不代表着“全部押宝AI”。美团明确不会急于建成“词元工厂”，反而会将AI视为战略机遇，重塑美团在本地生活服务这一核心业务中的产品能力。
看似比BAT（ 百度 、阿里、腾讯）慢半拍，实则却是以退为进，找准自己的节拍扎根行业，强化核心竞争力，而非换条赛道重新厮杀。
正向循环刚刚开始
从B站、小红书到美团，上海AI的“B面”逻辑非常清晰，AI不是PPT上的生僻概念，而是实实在在的账本。
近日，美团AI创新团队打造了一款面向大模型和智能体的AI社区“觅游”，其中社区内的“龙虾”智能体数量超过1万个，技能超过4万个，涉及编程、创作、分析、办公等场景。用户不仅可以让AI自主发帖互动，还能下载安装各类技能来提升AI虾的能力。
但这并非是开发者的交流平台，而是与美团本地生活业务深度联动。
比如，不少商家已经开始使用AI虾，接入美团智能掌柜。据商家反馈，AI虾能实时监控门店评价、排队时长、出餐速度等指标，出现异常时自动预警并提供原因分析与改进建议。一家武汉的网红餐厅反馈，通过“养虾”带来的效率提升，五一期间整体效率提升了40%。
同为“本地生活+AI”领域，淘宝闪购依托 阿里巴巴 的AI生态，打通千问大模型并与徐汇区相关部门合作，5月1日推出“AI消费券”，10天内发放了50万元 餐饮 消费券，有效拉动了区域周边消费。
将视线重新拉回B站。AI的前期投入固然是一笔巨大的开支，但B站坚信其长期价值。樊欣算了一笔账：全年10亿元的AI相关资本开支，对利润表影响约5亿元，但可以通过优化运营开支抵消部分影响。“以第一季度为例，研发费用同比增长9%，但收入增长与运营杠杆推动利润端表现强劲，调整后净利润同比增长62%，净利率7.8%。”
“未来，B站在AI方面的投入主要聚焦视频理解、视频分发、视频创作三大方向，直接利好所有变现业务。”樊欣表示，根据第一季度的投入反馈，日活用户、时 长和 广告收入增长显著提升，“正向循环才刚刚开始”。
“比如，我们为广告主提供AI托管投放、智能创意能力，一季度自动广告消耗渗透率提升至85%，后续将持续提升。AI生成素材点击率较传统素材双位数提升，助力效率增长。”B站副董事长兼首席运营官李旎预计，随着AI贡献持续释放，B站第二季度广告收入维持高速增长，毛利率稳步提升，净利润率仍有上行空间。
（文章来源：上观新闻）