拿下83%付费电视订阅，运营商在线视频收入份额却只有8%
来自市场研究公司Omdia的最新报告指出，随着传统付费电视业务增长陷入停滞，电信运营商正将视频娱乐业务的重心转向在线服务。运营商通过与OTT平台建立合作，将第三方流媒体订阅服务与自身核心的电视、宽带及移动业务进行捆绑销售。不过从中期来看，传统付费电视对运营商而言仍将是规模远超其他业务的商业机遇。
电信运营商将在传统付费电视分发领域保持其稳固的主导地位
Omdia最新发布的《电信电视与视频预测：2025-2030年》报告显示，电信运营商将继续占据传统付费电视订阅和收入的绝大部分份额，同时稳步扩大在在线视频服务领域的存在。不过，在不断扩张的在线视频市场中，电信运营商的角色将主要局限于通过与成熟的OTT品牌合作来提供服务；由于并不直接拥有这些流媒体平台，其收入潜力也因此受到限制。
即便如此，第三方流媒体服务仍将构成电信运营商在线视频收入的主要来源——预计到2030年其占比将超过总额的三分之二，而2025年这一比例略高于二分之一。到预测期末，在线视频业务将占电信运营商全球视频总收入的12%，其中仅有三分之一来自自有品牌服务。
到2030年，电信运营商仍将主导传统付费电视分发市场，年收入预计为1253亿美元，较2025年的1358亿美元有所下降（见图1）。同一五年间，在线视频收入预计将增长39亿美元，但仅能部分抵消上述下滑。2025年底，电信运营商在全球付费电视订阅量中占比83%（到2030年将升至85%），在电视业务收入中占比81%（到2030年将升至83%）。
这意味着，全球超过五分之四的付费电视订阅收入由那些在提供电视服务的同时也提供固定宽带或移动通信服务的运营商所创造。这些服务提供商包括传统的电信运营商和有线电视运营商——它们的家庭业务主要围绕“三网融合”及固移融合捆绑模式建立并扩展；此外，还有少数（约占总数的20%）在固定宽带市场占据重要地位的卫星电视运营商。
随着仅存的少数纯卫星电视运营商市场份额不断萎缩，电信运营商在传统付费电视市场的主导地位将进一步稳固。然而，到2030年前的五年间，电信运营商的电视订阅总量预计将以-1%的复合年增长率（CAGR）下滑；尽管部分地区的IPTV业务会小幅增长，但这将被有线电视用户数量的大幅流失所抵消。
图1：电信运营商视频业务增长，2025-2030年。资料来源：Omdia。
在线视频发展举措不足以完全抵消付费电视 业务 的下滑
随着付费电视业务持续萎缩，电信运营商自然希望遏制并弥补这一业务带来的损失——毕竟它曾是消费者服务收入的第三大来源，仅次于移动数据和固定宽带接入。
随着视频娱乐市场进一步转向在线分发与在线获取，一些服务提供商尝试开发自有OTT产品，但成效各异。这些产品大致可分为两类：一类是“在线视频频道”，即以运营商自有品牌运营的独立订阅制视频点播（SVOD）服务；另一类是“虚拟付费电视”服务，即复制传统付费电视的线性频道套餐模式，通常还会整合第三方流媒体选项。
据Omdia估计，截至2026年，由电信运营商运营的本土OTT视频服务不足90项，其中在线视频频道与虚拟付费电视服务各占一半。虚拟付费电视运营商的例子包括德国电信（Deutsche Telekom），以及Telefónica在阿根廷、智利、哥伦比亚和西班牙的业务；而美洲电信（América Móvil）、Bell Canada、NTT DoCoMo和SK电讯（SK Telecom）等则推出了自有品牌的在线视频频道。
预计2025年至2030年间，电信运营商在全球在线视频订阅市场中的份额仅会从22%微增至24%，而整个预测期内，其收入份额始终维持在8%左右。尽管少数运营商取得了成功，但电信运营商旗下的在线视频业务在整个SVOD市场中仍显得微不足道。该市场不仅包含Netflix、Disney+、HBO和Prime Video等全球性非电信品牌，还汇集了大量本土、区域性及垂直类流媒体服务。
到2030年，电信运营商自有品牌服务的用户总数预计仅略超8800万，仅占全球在线视频订阅总量和收入的3%。不过，大多数运营商也已意识到，简单地将传统服务模式照搬到在线消费场景，或是直接与众多成熟的OTT平台正面竞争，其可行性十分有限。
OTT合作将成为电信运营商视频业务增长的主要驱动力
Omdia数字消费者运营商战略首席分析师Jonathan Doran指出，电信运营商越来越倾向于发挥自身作为内容聚合者和可信服务提供商的优势，而不是在内容供给领域与既有的领先者正面竞争。流媒体平台格局的持续碎片化，为电信运营商提供了契机——他们无需承担获取优质内容所带来的财务风险，即可丰富自身的视频内容供给。通过与成熟的OTT平台建立合作，电信运营商能够提升其娱乐服务价值：为用户提供更丰富的内容选择、一站式的便捷体验，并往往能通过捆绑折扣带来价格优惠。
多年来，电信运营商一直通过合作，在提供核心固定宽带和移动通信服务的同时接入第三方流媒体服务，并支持用户通过其计费平台付款，作为直接面向消费者订阅之外的另一种选择。此外，许多运营商还推出了极具吸引力的捆绑套餐，将热门OTT服务与电视、移动或固定宽带套餐相结合，以增强客户黏性。
“超级捆绑”（super-bundling）正成为推动用户通过电信运营商订阅流媒体服务的关键新动力。在这一模式下，多种流媒体服务被打包为统一套餐，其总价低于各项服务单独订阅的费用之和。随着多家主流流媒体合作伙伴推出低成本、含广告的订阅档位，电信运营商配置和推广高性价比超级捆绑套餐的能力也得到了显著增强。
随着流媒体平台生态的不断扩张，电信运营商平台上可接入的第三方服务数量也在增加。如今，一套典型的付费电视产品往往包含多种第三方流媒体选项，营销宣传的重点也日益向这些流媒体服务倾斜，而非传统的线性电视频道。事实上，过去OTT服务仅被视为核心电视频道套餐的“增值”部分；而如今，电信运营商设计的套餐已主要以流媒体捆绑为主，仅包含少量线性电视频道。
随着市场重心从直播式线性电视转向点播型流媒体，电信运营商与OTT平台之间的合作关系正稳步取代优质内容提供商与付费电视分发商之间的传统合作模式。通过“超级聚合”举措——包括简化跨平台导航与内容发现等用户体验优化——电信运营商正成为推动流媒体服务广泛普及的关键力量，并加速传统付费电视与在线视频之间的融合。
OTT平台同样从与电信运营商的分发合作中获益，因为这类合作通常能带来营销支持、用户群增长激励，某些情况下甚至能实现用户锁定。但对电信运营商而言，此类联盟的影响则好坏参半。
电信运营商能够提供极具吸引力且灵活的内容套餐，这持续推动了在线视频在运营商平台上的普及。预计全球第三方流媒体服务的订阅量将从2025年的4.094亿增长至2030年的5.722亿，复合年增长率为7%，约占全球在线视频渠道用户总量的22%。
然而，由于依赖批发协议和收入分成协议，加之市场竞争加剧迫使运营商不得不提供折扣，电信运营商所分发的流媒体服务的每用户平均收入（ARPU）和盈利潜力受到显著限制。如图2所示，据Omdia估算，到2030年，电信运营商通过第三方流媒体服务产生的收入将达到117亿美元，高于2025年的75亿美元（复合年增长率为9%）；但到预测期末，这部分收入仅占整个在线视频渠道市场的6%。